آنتراپیک رسماً درخواست پذیرش در بورس نزدک را ثبت کرد؛ جزئیات مالی و ساختار کنترلی آشکار شد
شرکت هوش مصنوعی آنتراپیک (Anthropic) روز گذشته رسماً درخواست پذیرش اولیه سهام (IPO) خود را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرد و قصد دارد با نماد ANT در بورس نزدک (Nasdaq) عرضه شود. این اقدام، که با ارائه سند S-1 صورت گرفته، اولین نگاه عمومی به جزئیات مالی و ساختار حاکمیتی این شرکت پیشرو در حوزه هوش مصنوعی را فراهم می‌کند. با این حال، جزئیاتی نظیر قیمت عرضه، تعداد سهام و درآمد سه ماهه سوم همچنان نامشخص باقی مانده است.
جزئیات مالی و عملکرد
بر اساس این سند، آنتراپیک در سه ماهه دوم سال جاری میلادی (آوریل تا ژوئن) سود عملیاتی ۹۷۴ میلیون دلاری را ثبت کرده است. این اولین بار است که این شرکت در گزارش‌های فصلی خود به سود عملیاتی دست می‌یابد. در مقابل، زیان خالص ۸۰.۷ میلیارد دلاری گزارش شده، که بخش عمده آن (۷۲۳.۸۸ میلیارد دلار) ناشی از تغییرات ارزش منصفانه ابزارهای مالی قابل تبدیل و بدهی‌های مشتق شده بوده و ارتباطی با عملیات روزمره شرکت ندارد. تنها ۶۹۳ میلیون دلار از این زیان خالص به هزینه‌های عملیاتی واقعی مربوط می‌شود که کمتر از ۱ درصد کل زیان خالص است. این بدان معناست که بخش عمده زیان گزارش شده، ماهیت حسابداری داشته و عملکرد عملیاتی شرکت در سه ماهه دوم مثبت بوده است.
درآمد سه ماهه دوم شرکت به ۱۱.۵۵ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که زیان عملیاتی فصل قبل از آن ۱.۶۷ میلیارد دلار بوده است. این رشد قابل توجه در درآمد، در کنار افزایش ۳۰۰ درصدی هزینه‌های محاسباتی و زیرساختی، نشان‌دهنده سرعت رشد درآمد شرکت نسبت به هزینه‌های اصلی آن است.
تا تاریخ ۳۰ سپتامبر، بیش از ۱۱۹۰۰ مشتری با پرداخت بیش از ۱۰۰ هزار دلار و بیش از ۱۹۰۰ مشتری با پرداخت بیش از ۱ میلیون دلار با آنتراپیک همکاری داشته‌اند. همچنین حدود ۲۵۰ مشتری نیز بیش از ۱۰ میلیون دلار هزینه کرده‌اند. نرخ حفظ درآمد خالص حدود ۹۰۰ درصد گزارش شده که نشان می‌دهد مشتریان فعلی، به طور متوسط، حدود ۹ برابر بیشتر از سال گذشته در همین فصل هزینه می‌کنند. پنج مشتری بزرگ شرکت حدود ۲۵ درصد از درآمد سه فصل اول را به خود اختصاص داده‌اند و هیچ مشتری به تنهایی بیش از ۱۰ درصد از درآمد را شامل نمی‌شود.
هزینه محاسباتی و زیرساختی با ۸.۹۴ میلیارد دلار، بزرگترین قلم هزینه‌ای در نیمه اول سال ۲۰۲۶ بوده است. در سه ماهه دوم، درآمد سالانه ۱۳۶۸ درصد رشد داشته، در حالی که هزینه‌های محاسباتی و زیرساختی ۳۰۰ درصد افزایش یافته است. این اختلاف رشد، عامل اصلی تبدیل زیان عملیاتی به سود بوده است. تا تاریخ ۳۰ ژوئن، آنتراپیک ۱۱۲.۴ میلیارد دلار وجه نقد و معادل‌های نقدی در اختیار داشته و مجموعاً ۱۴۱.۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده است.
نکته قابل توجه دیگر این است که بیش از ۸۰ درصد از درآمد سه ماهه سوم از مدل‌های عرضه شده در شش ماه گذشته حاصل شده است، که نشان‌دهنده وابستگی بالای درآمد شرکت به نوآوری مستمر و عرضه مدل‌های جدید است.
ساختار کنترلی و تعهدات اجتماعی
آنتراپیک به عنوان یک شرکت عام‌المنفعه (PBC) فعالیت می‌کند و اساسنامه آن، توسعه مسئولانه هوش مصنوعی پیشرفته و منافع بلندمدت بشریت را به عنوان اهداف قانونی خود تعیین کرده است. کنترل شرکت از طریق دو سازوکار اصلی اعمال می‌شود:
۱. تراست منافع بلندمدت (LTBT): این تراست دارای پنج امین بی‌طرف است که با در اختیار داشتن یک سهم از کلاس T، اختیار انتخاب و برکناری بیش از نیمی از اعضای هیئت مدیره را دارند. این سهم هیچ حق اقتصادی یا حق رأی در امور عادی ندارد.
۲. هفت بنیان‌گذار مشترک: این گروه، شامل داریو آمودئی و دانیلا آمودئی، از طریق یک شرکت با مسئولیت محدود (LLC) یک سهم از کلاس F را پیش از عرضه عمومی در اختیار دارند. این سهم، در امور غیرمرتبط با هیئت مدیره کلاس T، ۵۰.۱ درصد از کل حق رأی شرکت را به خود اختصاص می‌دهد. ترکیب این دو سازوکار، امکان انتخاب تمامی اعضای هیئت مدیره را فراهم می‌کند.
آنتراپیک همچنین به عنوان یک “شرکت تحت کنترل” طبق قوانین نزدک شناخته شده است، که به موجب آن کمیته نامزدی و حاکمیت شرکت نیازی به ترکیب کامل از اعضای مستقل ندارد. این امر به معنای محدود بودن تأثیر سهامداران عادی بر انتخاب اعضای هیئت مدیره و تصمیم‌گیری‌های کلیدی است.
در زمینه تعهدات اجتماعی، شرکت ۸۴۶,۸۴۰,۹۶۰ سهم از سهام عادی کلاس N (معادل ۵ درصد از کل سهام رقیق شده در ۳۰ ژوئن) را به یک شرکت تابعه عام‌المنفعه اهدا کرده است. هیئت مدیره همچنین می‌تواند تا ۲ درصد دیگر از سهام را بر اساس عملکرد قیمت سهام به این صندوق اضافه کند. هفت بنیان‌گذار نیز متعهد شده‌اند که ۸۰ درصد از سهام شخصی خود را به امور خیریه اختصاص دهند، هرچند این تعهدات به صورت داوطلبانه و قابل بازنگری اعلام شده و فاقد الزام قانونی است.
دوره ممنوعیت فروش سهام (Lock-up Period)
دوره ممنوعیت فروش سهام برای هفت بنیان‌گذار و سهامدارانی که بیش از ۰.۵ درصد از سهام را در اختیار دارند، حداکثر ۳۶۵ روز پس از عرضه اولیه یا دومین روز معاملاتی کامل پس از انتشار گزارش مالی سه ماهه سوم ۲۰۲۷ (هر کدام زودتر باشد) خواهد بود. برای سایر سهامداران، این دوره حداکثر ۱۸۰ روز یا اولین روز معاملاتی پس از انتشار گزارش مالی سه ماهه اول ۲۰۲۷ (هر کدام زودتر باشد) است. گلدمن ساکس و مورگان استنلی نیز اختیار دارند این دوره را زودتر لغو کنند.
در مجموع، سند IPO آنتراپیک تصویری روشن از وضعیت مالی و ساختار حاکمیتی این شرکت ارائه می‌دهد، اما جزئیات نهایی قیمت‌گذاری و میزان جذب سرمایه همچنان در انتظار اعلام رسمی باقی مانده است.
