Aave Labs با خرید تیم Avon، بازار وام‌دهی با نرخ ثابت را به اکوسیستم خود اضافه می‌کند
لندن، بریتانیا – Aave Labs، غول دنیای وام‌دهی غیرمتمرکز (DeFi)، با خرید تیم متخصص در وام‌دهی با نرخ ثابت در بلاکچین، موسوم به Avon، گامی مهم در جهت تکمیل سبد محصولات خود برداشت. این خرید شامل پروتکل‌های وام‌دهی با نرخ ثابت و شناور Avon، دفتر سفارشات (order book) طراحی شده برای وام‌دهی در بلاکچین، و دامنه اینترنتی آن می‌شود. جزئیات مالی این معامله منتشر نشده است.
ورود اعضای کلیدی Avon به Aave Labs
در پی این خرید، سه عضو کلیدی تیم Avon به Aave Labs ملحق خواهند شد. پرینس سینها (Prince Sinha) و آیوش کول (Ayush Kaul)، بنیان‌گذاران Avon، به تیم مهندسی Aave Labs خواهند پیوست. عمر العشال (Omar el-Ashaal) نیز به تیم توسعه تجاری این شرکت اضافه خواهد شد. Aave Labs اعلام کرده است که تمرکز اولیه تیم Avon بر روی توسعه وام‌دهی با نرخ ثابت خواهد بود و سپس دامنه وام‌های قابل ارائه به کاربران Aave گسترش خواهد یافت.
پر کردن خلاء نرخ ثابت در بازار وام‌دهی بلاکچین
Aave، که بزرگترین شبکه وام‌دهی در بلاکچین محسوب می‌شود، سال‌هاست که در زمینه ارائه وام با نرخ ثابت با خلاء مواجه بوده است. پروتکل‌های وام‌دهی رایج در حال حاضر عمدتاً بر اساس مدل استخر نقدینگی (liquidity pool) عمل می‌کنند که در آن نرخ بهره به صورت پویا و بر اساس میزان استفاده از سرمایه تعیین می‌شود. این مدل، هرچند نقدینگی بالایی را فراهم می‌کند، اما امکان پیش‌بینی هزینه وام‌گیری در آینده را از بین می‌برد. این موضوع برای شرکت‌ها، بازارسازان (market makers) و وام‌گیرندگانی که نیاز به برنامه‌ریزی مالی و ارائه قیمت‌گذاری دقیق دارند، چالش‌برانگیز است.
نوآوری‌های Avon در حل چالش‌های نرخ ثابت
Avon با تمرکز بر حل سه چالش کلیدی در حوزه وام‌دهی با نرخ ثابت در بلاکچین، خود را متمایز کرده است: ساختار سررسید نرخ بهره (term structure of interest rates)، مکانیزم تطبیق (matching mechanism) بین وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان با نرخ ثابت، و جداسازی ریسک (risk isolation) برای جلوگیری از سرایت زیان‌های یک بازار به کل سیستم. دفتر سفارشات و طراحی‌های جداسازی ریسک Avon دقیقاً برای پرداختن به این مسائل طراحی شده‌اند و همین امر Aave را ترغیب کرده است تا به جای توسعه داخلی، این تیم را خریداری کند.
چشم‌انداز Aave و نقش وام‌دهی با نرخ ثابت
Aave در حال حاضر بیش از ۳۳ میلیارد دلار سپرده و بیش از ۱۳ میلیارد دلار وام فعال دارد و به عنوان بزرگترین شبکه وام‌دهی در بلاکچین شناخته می‌شود. با این حال، تمرکز طولانی‌مدت این شبکه بر وام‌دهی با نرخ شناور، بخش بزرگی از تقاضای سنتی بازار اعتبار را که به نرخ ثابت نیاز دارد، نادیده گرفته است. Stani Kulechov، بنیان‌گذار Aave Labs، هدف Aave را ارائه بهترین محصولات مالی به همگان دانسته و افزود که این شامل محصولاتی است که کاربران در حال حاضر از آن‌ها استفاده می‌کنند، از جمله وام با نرخ ثابت. او تیم Avon را قادر به حل پیچیده‌ترین مسائل وام‌دهی در بلاکچین و کمک به Aave برای جذب نهادهای مالی، شرکت‌های فین‌تک و کاربران عادی در سراسر جهان توصیف کرد.
استراتژی خرید به جای توسعه داخلی
سابقه Aave Labs در توسعه محصولات داخلی چندان درخشان نبوده است. گزارشی که در ماه فوریه توسط مارک زلر (Marc Zeller)، بنیان‌گذار سازمان مشارکت‌کننده در اکوسیستم Aave (ACI)، منتشر شد، نشان داد که Aave Labs از سال ۲۰۱۷ تاکنون حدود ۸۶ میلیون دلار سرمایه دریافت کرده، اما شش محصول مستقل آن، به جز پروتکل اصلی وام‌دهی، یا شکست خورده‌اند یا سودآور نبوده‌اند. استراتژی فعلی خرید، منطقاً به معنای صرف مبلغی نامشخص برای جلوگیری از سال‌ها ریسک توسعه داخلی است.
تنش‌های مدیریتی و نیاز به محصولات سودآور
همزمان با این خرید، تنش‌های مدیریتی در Aave نیز افزایش یافته است. در ماه آوریل، Chaos Labs، که سه سال مسئولیت مدیریت ریسک Aave را بر عهده داشت، به دلیل اختلاف بر سر بودجه همکاری خود را متوقف کرد. همچنین، در تاریخ ۵ نوامبر، Payward، شرکت مادر صرافی Kraken، سهام AAVE را در بازار ثانویه خریداری کرد. در حالی که شرکای مدیریت ریسک Aave در حال ترک این اکوسیستم هستند و سرمایه‌گذاران خارجی در حال ورود، Aave Labs نیاز مبرمی به محصولاتی دارد که بتوانند مستقیماً درآمدزایی کرده و کارمزد دریافت کنند. وام‌دهی با نرخ ثابت دقیقاً همان فرصتی است که می‌تواند این نیاز را برطرف کند.
