اسپارک، بازوی وامدهی اکوسیستم Sky (پروتکل سابق MakerDAO)، تخصیص ۲۱۰ میلیون دلاری را برای وامهای نهادی با پشتوانه بیتکوین و نگهداری از طریق Anchorage Digital اختصاص داده است. این همکاری، کارایی سرمایه در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را با زیرساختهای نظارتی که به تیمهای انطباق نهادی اطمینان خاطر میبخشد، پیوند میزند.
سه طرف نهادی قرارداد، تاکنون از این کانال استفاده کرده و ۱۵۰ میلیون دلار USDC را در ازای ۲۲۲ میلیون دلار بیتکوین وام گرفتهاند. این میزان، نرخ وثیقهگذاری تقریبی ۱۴۸ درصدی را نشان میدهد، به این معنی که وامگیرندگان به ازای هر دلار وام دریافتی، حدود ۱.۵۰ دلار بیتکوین را به عنوان وثیقه ارائه میدهند.
این سازوکار بر پلتفرم Atlas از Anchorage متکی است که به عنوان عامل وثیقه در یک توافق وام سهجانبه عمل میکند. این پلتفرم نسبت وام به ارزش (LTV)، پردازش پرداختها و مدیریت فراخوانهای حاشیه و نقدینگی در صورت کاهش بیش از حد ارزش وثیقه را نظارت میکند.
نوآوری کلیدی این است که وامگیرندگان برای دسترسی به استخرهای نقدینگی Spark نیازی به انتقال کامل بیتکوین خود به زنجیره ندارند. در عوض، بیتکوین در اختیار امانی تنظیمشده Anchorage قرار میگیرد، در حالی که Spark قدرت وامدهی استیبلکوین را فراهم میکند.
برای تقویت لایه مدیریت ریسک، Spark در اواسط ژوئن ۲۰۲۶ با اوراکلهای RedStone ادغام شد. این اوراکلها دادههای LTV لحظهای برای وثیقه نگهداری شده در Anchorage را مستقیماً به زنجیره منتقل میکنند و به پروتکل و ذینفعان آن دیدگاهی مستمر نسبت به سلامت این وامها ارائه میدهند.
تا پایان فصل دوم ۲۰۲۶، تخصیص Anchorage در دفتر وام کلی Spark حدود ۷۰ درصد رشد کرده و به حدود ۲۶۰ میلیون دلار رسیده است. کانال Anchorage همچنین سودآورترین بخش در پرتفوی Spark بوده و بازدهی حدود ۶.۵ درصدی را به همراه داشته است. این رشد در حالی صورت میگیرد که بازار وامدهی خارج از زنجیره با پشتوانه رمزارز، ۳۳ میلیارد دلار تخمین زده میشود.
Anchorage Digital یک بانک دارایی دیجیتال با مجوز فدرال است، به این معنی که تحت چارچوب نظارتی فعالیت میکند که وامگیرندگان نهادی و وکلای آنها میتوانند آن را به رسمیت بشناسند. با هدایت وثیقه بیتکوین از طریق Anchorage به جای الزام به سپردهگذاری کامل در زنجیره، Spark اساساً به مؤسسات اجازه میدهد تا ضمن بهرهمندی از نقدینگی غیرمتمرکز، یک پای خود را در دنیای انطباق مالی سنتی حفظ کنند.
