رشد چشمگیر سهام توکنیزه شده در X Layer؛ ارزش بازار به صدها میلیون دلار رسید
شبکه لایه ۲ اتریوم، X Layer، که توسط صرافی OKX توسعه یافته است، در هفت روز گذشته شاهد افزایش ۳۲ میلیون دلاری در ارزش بازار سهام توکنیزه شده خود بوده است. این رقم، سومین رشد قابل توجه در میان تمام شبکه‌های بلاکچین در این دوره زمانی محسوب می‌شود.
نکته قابل توجه این است که X Layer تا اواسط سال ۲۰۲۶ هیچ سهام توکنیزه شده‌ای نداشت. این شبکه در تاریخ ۱۵ ژوئن ۲۰۲۶ با ارزش بازاری صفر، قابلیت توکنیزه کردن سهام را فعال کرد. این پیشرفت از طریق همکاری با xStocks حاصل شد که در ژوئن ۲۰۲۶ آغاز و اندکی پس از آن عملیاتی شد. xStocks گواهی‌های ردیابی ۱:۱ را صادر می‌کند که هر توکن آن به منزله رسید سهام واقعی است و امکان بهره‌مندی اقتصادی از سهام را بدون نیاز به نگهداری مستقیم آن در حساب کارگزاری سنتی فراهم می‌آورد.
رشد این بازار از زمان راه‌اندازی بسیار سریع بوده است. ارزش بازار سهام توکنیزه شده xStocks در X Layer تا ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۹۱.۵ میلیون دلار رسید و تا ۱۶ اکتبر، به نزدیک ۲۰۰ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت ارتقا یافت. در اواخر اکتبر ۲۰۲۶، برآوردهای ارزش بازار سهام توکنیزه شده X Layer بین ۲۵۹ تا ۳۰۴ میلیون دلار متغیر بود که این دامنه به دلیل تفاوت منابع داده در بازاری نوپا طبیعی است.
این رقم، X Layer را در جایگاهی پایین‌تر از سولانا قرار می‌دهد، اما طبق برخی معیارها، آن را در موقعیتی بالاتر از اتریوم، شبکه‌ای که برای مقیاس‌پذیری آن طراحی شده، قرار می‌دهد. اکوسیستم گسترده‌تر xStocks تا اواخر اکتبر ۲۰۲۶ به ارزش بازار ۱ میلیارد دلاری در زنجیره‌های مختلف دست یافت. بازار کلی سهام توکنیزه شده نیز در حدود همین سطح ۱ میلیارد دلاری قرار دارد.
در این میان، ارزش تخمینی ۲۵۹ تا ۳۰۴ میلیون دلاری X Layer، سهم قابل توجهی از این بازار نسبتاً کوچک را به خود اختصاص داده است. فعالیت معاملاتی نیز با عرضه همگام بوده و حجم تجمعی معاملات سهام توکنیزه شده به ۲ میلیارد دلار رسیده که از طریق شرکای معاملاتی مانند Uniswap انجام شده است.
از نظر فنی، X Layer در ابتدا بر پایه CDK zkEVM پالیگان ساخته شده و عناصری از OP Stack را نیز در خود ادغام کرده است. شبکه اصلی عمومی آن در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد.
فصل بعدی این تحولات ممکن است شامل یکی از نام‌های بزرگ وال استریت باشد. یک سرمایه‌گذاری مشترک بین OKX و Intercontinental Exchange (ICE) در اوایل اکتبر ۲۰۲۶ با SEC برای فهرست کردن ۶۳ سهام توکنیزه شده آمریکایی جهت معاملات ۲۴ ساعته ثبت شد. گزارش‌ها حاکی از آن است که این فهرست شامل نام‌های شناخته شده‌ای مانند Nvidia، Tesla و Apple خواهد بود. البته، ثبت درخواست به معنای تأیید نهایی نیست و این سرمایه‌گذاری همچنان به فرآیند نظارتی بستگی دارد و جدول زمانی مشخصی ندارد.
به طور جداگانه، انتظار می‌رود معاملات ۲۴ ساعته در X Layer از طریق استخرهای مجاز Uniswap V4 به زودی راه‌اندازی شود. “مجاز” به این معنی است که دسترسی به این استخرها محدود به شرکت‌کنندگان تأیید شده خواهد بود و برای هر کیف پولی باز نخواهد بود. مالکیت ICE بر بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و سرمایه‌گذاری مشترک آن با یک صرافی ارز دیجیتال، نشان‌دهنده نزدیک شدن سهام توکنیزه شده به جریان اصلی بازارهای تحت نظارت است.
برای معامله‌گران، جذابیت اصلی در دسترسی و زمان‌بندی معاملات نهفته است. گواهی‌های ردیابی می‌توانند خارج از ساعات کاری معمول بازار معامله شوند و پلتفرم‌های ۲۴ ساعته برنامه‌ریزی شده این امکان را بیشتر گسترش خواهند داد. با این حال، این انعطاف‌پذیری دو سویه است، زیرا تحرکات قیمتی می‌تواند در زمانی که بازار سهام زیربنایی بسته است، رخ دهد.
خطراتی نیز وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرد. گواهی‌های ردیابی، صرفاً مواجهه اقتصادی را فراهم می‌کنند و نه حقوق کامل مالکیت مستقیم سهام را. ارزش این ساختار به واقعی و قابل تأیید بودن پشتوانه آن بستگی دارد، که این امر ذخایر و افشاهای صادرکننده را به عنصری کلیدی برای اعتماد به محصول تبدیل می‌کند.
در هفته‌های آینده، سه نکته کلیدی باید مورد توجه قرار گیرد: آیا جریان ورودی هفتگی نزدیک به رقم ۳۲ میلیون دلاری اخیر باقی خواهد ماند؟ نحوه رسیدگی SEC به درخواست ICE چگونه خواهد بود؟ و آیا استخرهای مجاز Uniswap V4 طبق برنامه راه‌اندازی خواهند شد؟
