بانک مرکزی اروپا پیامی روشن به وامدهندگان قاره میفرستد: هوشمندانه دیجیتالی شوید، یا عقب بمانید. بانک مرکزی اروپا بر موضع خود مبنی بر اینکه نوآوری دیجیتال، در صورت همراهی با حاکمیت قوی و سرمایهگذاری استراتژیک، برای حفظ تابآوری و رقابتپذیری بانکها در چشمانداز مالی که سال به سال کمتر شبیه بانکداری سنتی است، ضروری است، تأکید کرده است.
این فشار در حالی صورت میگیرد که حوادث سایبری در میان بانکهای بزرگ بین سالهای ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۴ دو برابر شده است و نهادهای مالی غیربانکی همچنان در حال تصاحب خدماتی هستند که زمانی قلمرو انحصاری مؤسسات دارای مجوز بود. واکنش بانک مرکزی اروپا یک استراتژی چندوجهی است که شامل مقررات جدید، یک ارز دیجیتال حاکمیتی و زیرساخت برای امور مالی توکنیزه شده میشود.
قانون تابآوری عملیاتی دیجیتال (DORA)
قانون تابآوری عملیاتی دیجیتال، که با نام DORA شناخته میشود، از ژانویه ۲۰۲۵ لازمالاجرا شده است. این قانون بانکها را ملزم میکند تا ریسکهای فناوری اطلاعات و ارتباطات خود را به طور فعال مدیریت کرده و حوادث عمده را به ناظران گزارش دهند.
این مقررات در زمان مناسبی ارائه شد. ۳۸ درصد از حوادث بانکی در سال ۲۰۲۵ به طور قابل توجهی با تغییرات فناوری اطلاعات مرتبط بود، که نشان میدهد تلاشهای نوسازی خود بانکها، به طرز متناقضی، آسیبپذیریهای جدیدی ایجاد میکنند.
مقامات بانک مرکزی اروپا، از جمله پیرو چیپولونه، عضو هیئت اجرایی، این مقررات را زرهی ضروری در برابر تهدیدات وجودی توصیف کردهاند. با دیجیتالی شدن بیشتر بانکها، سطح حمله برای اختلالات فناوری اطلاعات و ارتباطات و تهدیدات سایبری به طور متناسب افزایش مییابد.
پروژه یورو دیجیتال
پروژه یورو دیجیتال بانک مرکزی اروپا همچنان یکی از مورد توجهترین ابتکارات ارز دیجیتال بانک مرکزی در سطح جهانی است. این بانک با دقت آن را نه به عنوان جایگزینی برای سپردههای بانکی تجاری یا راهحلهای پرداخت خصوصی، بلکه به عنوان مکملی که از حاکمیت پولی اروپا حمایت میکند، معرفی کرده است.
یکی از بزرگترین نگرانیهای بانکهای تجاری این بوده است که یورو دیجیتال میتواند منجر به خروج سپردهها شود، به طوری که مشتریان پول خود را از حسابهای بانکی به کیف پول دیجیتال بانک مرکزی منتقل کنند. تحلیلهای خود بانک مرکزی اروپا نشان میدهد که این ترسها اغراقآمیز است. تحت سناریوهای مختلف مورد مطالعه، تأثیر یورو دیجیتال بر سپردههای بانکی و نقدینگی محدود به نظر میرسد.
با این حال، هزینه آن ناچیز نیست. هزینههای سرمایهگذاری تخمینی برای اجرای یورو دیجیتال در طی چهار سال بین ۴ میلیارد تا ۵.۸ میلیارد یورو برآورد شده است.
پروژه پونتهس و داراییهای توکنیزه شده
فراتر از یورو دیجیتال، یورو سیستم علاقه خود را به داراییهای توکنیزه شده از طریق پروژه پونتهس (Pontes) اعلام کرده است. این ابتکار که در سپتامبر ۲۰۲۶ راهاندازی شد، برای امکانپذیر ساختن تراکنشهای داراییهای توکنیزه شده عمده که با پول بانک مرکزی تسویه میشوند، طراحی شده است.
تسویه تراکنشهای توکنیزه شده با پول بانک مرکزی به جای پول بانک تجاری یا استیبلکوینها، لایهای از اعتبار نهادی را اضافه کرده و ریسک طرف مقابل را کاهش میدهد. پروژه پونتهس اساساً پلی (این نام از کلمه لاتین به معنای پل گرفته شده است) بین دنیای نوظهور داراییهای توکنیزه شده و زیرساخت تثبیت شده سیستمهای تسویه بانک مرکزی ایجاد میکند.
وضعیت سلامت بانکهای منطقه یورو
به نظر میرسد بانکهای منطقه یورو از موقعیت نسبتاً قوی وارد این گذار میشوند. نسبت کل حقوق صاحبان سهام عادی از نوع Tier 1 برابر با ۱۶.۱ درصد است. حتی تحت شرایط آزمون استرس نامطلوب، پیشبینی میشود این رقم تا سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵ در ۱۲.۰ درصد باقی بماند. نسبت وامهای غیرجاری ۱.۹ درصد است که از نظر استانداردهای اروپایی به طور تاریخی پایین است.
رویکرد بانک مرکزی اروپا همچنین پیامدهایی برای چشمانداز گستردهتر داراییهای دیجیتال دارد. تمرکز این نهاد بر ابزارهای دیجیتال حاکمیتی و تحت کنترل نهادی – یورو دیجیتال، چارچوبهای انطباق DORA، داراییهای توکنیزه شده با تسویه بانک مرکزی – نشاندهنده ترجیح امور مالی دیجیتال تنظیم شده بر جایگزینهای غیرمتمرکز است.
