بایبیت با راه‌اندازی «mStocks» دسترسی ۲۴/۷ به سهام توکنیزه را فراهم می‌کند
صرافی ارز دیجیتال بایبیت (Bybit) قصد دارد در ماه آینده محصول جدیدی به نام «mStocks» را عرضه کند که دسترسی شبانه‌روزی به سهام توکنیزه شده را که پشتوانه سهام واقعی دارند، ارائه می‌دهد. این راه‌اندازی برای نوامبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده و تنها یک روز پس از معرفی محصول معاملاتی سهام مجزای بایبیت صورت می‌گیرد.
جزئیات محصول mStocks
طبق اعلام رسمی، mStocks با نسبت ۱:۱ به سهام زیربنایی پشتیبانی خواهد شد. هر توکن نماینده یک سهم واقعی است و نه یک شرط‌بندی مصنوعی بر روی قیمت. ویژگی برجسته این محصول، پنجره معاملاتی آن است؛ mStocks به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته، شامل شب‌ها، آخر هفته‌ها و ساعات خارج از معاملات بورس‌های سنتی، قابل معامله خواهد بود.
این توکن‌ها توسط شرکت Halo Prime Limited که در جزایر ویرجین بریتانیا ثبت شده است، صادر خواهند شد. Halo Prime این توکن‌ها را به عنوان «تعهدات بدهی با قابلیت بازیافت محدود» طبقه‌بندی می‌کند. به زبان ساده، دارندگان این توکن‌ها از صادرکننده طلبکار هستند و دامنه این ادعا محدودیت‌های مشخصی دارد.
نقش بایبیت در این میان محدودتر از آن چیزی است که ممکن است از نام تجاری آن برداشت شود. این صرافی رابط معاملاتی را فراهم کرده و عملکردهای قرارداد هوشمند را مدیریت خواهد کرد، اما به عنوان صادرکننده یا امین عمل نخواهد کرد. توسعه mStocks با همکاری Mantle صورت می‌گیرد که ویژگی‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را به این محصول اضافه خواهد کرد.
بایبیت اعلام کرده است که این توکن‌ها برای استفاده به عنوان وثیقه معاملاتی طراحی شده‌اند. در تئوری، موقعیت سهام می‌تواند پشتوانه معاملات دیگر در پلتفرم باشد و از حالت غیرفعال خارج شود. همچنین، پتانسیل معامله این توکن‌ها در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نیز مورد بررسی قرار گرفته است که این امر به mStocks اجازه می‌دهد تا فراتر از دفتر سفارشات بایبیت و وارد بازار گسترده‌تر آن‌چین شود.
تمایز با برنامه سهام مستقیم بایبیت
محصول mStocks از برنامه «سهام مستقیم» (Direct Stocks) بایبیت که در ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد، مجزا است. برنامه سهام مستقیم دسترسی به بیش از ۱۰۰۰ سهم و ETF آمریکایی را فراهم می‌کند. کاربران معاملات خود را با USDC تأمین مالی می‌کنند و معاملات واجد شرایط بدون کارمزد انجام می‌شوند. تفاوت کلیدی بین این دو محصول، برنامه زمانی آن‌هاست؛ سهام مستقیم به صورت ۲۴ ساعته و ۵ روز هفته فعال است، در حالی که mStocks به صورت ۲۴/۷ در دسترس خواهد بود.
هر دو محصول تحت استراتژی «پلتفرم مالی جدید» (New Financial Platform) بایبیت قرار می‌گیرند و هدف اعلام شده، گسترش دسترسی کاربران به طیف وسیع‌تری از محصولات مالی است.
ملاحظات حقوقی و ریسک‌ها
ساختار حقوقی این ابزار نیازمند بررسی دقیق است. تعهدات بدهی با قابلیت بازیافت محدود از سوی یک صادرکننده در جزایر ویرجین بریتانیا، ابزاری متفاوت از مالکیت سهام از طریق یک کارگزار تنظیم‌شده است. بایبیت به صراحت اعلام کرده است که نقش صادرکننده و امین به این صرافی تعلق ندارد.
ویژگی وثیقه‌گذاری یک شمشیر دو لبه است. استفاده از توکن‌های سهام برای پشتوانه معاملات دیگر می‌تواند کارایی سرمایه را افزایش دهد، اما در عین حال می‌تواند زیان‌ها را در صورت نوسانات سریع بازار تشدید کند.
نکات کلیدی که باید پیش از راه‌اندازی mStocks در نوامبر ۲۰۲۶ مورد توجه قرار گیرند، شامل فهرست سهام قابل معامله، میزان همبستگی قیمت توکن‌ها با سهام زیربنایی و عملی شدن پتانسیل معاملات در DEXها است. ادغام با Mantle شفاف‌ترین آزمون برای سنجش سودمندی واقعی ویژگی‌های DeFi خواهد بود.
