بیت‌کوین در مسیر ۱.۶ میلیون دلاری؛ گزارش بیت‌ویو از چشم‌انداز بلندمدت
شرکت مدیریت دارایی‌های رمزارزی بیت‌ویو (Bitwise) در گزارشی جدید، پیش‌بینی خود از ارزش بیت‌کوین در افق ۱۰ ساله را به حدود ۱.۶ میلیون دلار افزایش داده است. این شرکت مستقر در آمریکا، با فرض نرخ رشد مرکب سالانه ۳۴.۳ درصدی، هدف‌گذاری جدید خود را تا سال ۲۰۳۶ اعلام کرده است.
جزئیات گزارش و مفروضات کلیدی
گزارش «مفروضات سرمایه بلندمدت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۷» که توسط مت هاوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، و رایان راسموسن، مدیر تحقیقات، تهیه شده است، علاوه بر هدف قیمتی، به مفروضات مربوط به نوسانات، همبستگی و میزان تخصیص سرمایه توسط نهادهای بزرگ نیز پرداخته است.
در مقایسه با پیش‌بینی ۱.۳ میلیون دلاری سال گذشته، این تعدیل صعودی با در نظر گرفتن مفروضات مربوط به دارایی‌های سنتی مانند سهام آمریکا و سهام خصوصی صورت گرفته است. بیت‌ویو، پیشرفت‌های رمزنگاری ناشی از محاسبات کوانتومی و هوش مصنوعی، و همچنین تغییرات احتمالی در قوانین و مقررات را به عنوان ریسک‌های اصلی در نظر گرفته است.
بر اساس این گزارش، هدف قیمتی در سناریوی پایه حدود ۱.۶ میلیون دلار تا سال ۲۰۳۶ است که با نرخ رشد مرکب سالانه ۳۴.۳ درصد مطابقت دارد. میانگین نوسانات پیش‌بینی شده ۲۷.۸ درصد و همبستگی با سهام آمریکا حدود ۰.۴۳ است. همچنین، توصیه شده است که سرمایه‌گذاری نهادهای بزرگ در بیت‌کوین بین ۱ تا ۵ درصد از سبد دارایی‌هایشان باشد.
پتانسیل تقاضا و شکاف عرضه
بیت‌ویو با استناد به برآوردهای بانک جهانی مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاران نهادی حدود ۱۴۷ تریلیون دلار دارایی را مدیریت می‌کنند، تخمین زده است که تخصیص ۱ تا ۵ درصدی به بیت‌کوین در ۱۰ سال آینده می‌تواند منجر به تقاضای بالقوه ۱.۵ تا ۷ تریلیون دلاری شود. این رقم در مقابل عرضه سالانه حدود ۱۴ میلیارد دلاری بیت‌کوین جدید، شکاف قابل توجهی را نشان می‌دهد که عامل اصلی تعدیل صعودی هدف قیمتی است. البته این پیش‌بینی به شرط تحقق تخصیص سرمایه و عدم جبران آن از طریق کانال‌های دیگر است.
نشانه‌های بلوغ و کاهش نوسانات
این گزارش به افزایش ۱.۰۸۰ میلیارد دلاری دارایی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر بیت‌کوین در آمریکا و گسترش خدمات امانت‌داری و کارگزاری بانکی اشاره کرده است. هاوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، دلایل افزایش هدف ۱۰ ساله از ۱.۳ میلیون به ۱.۶ میلیون دلار را کاهش عمق اصلاحات در سال گذشته، پیشرفت‌های نظارتی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های واقعی عنوان کرده است.
بیت‌ویو معتقد است که بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ نشانه‌های بلوغ را از خود بروز خواهد داد. اصلاح قیمتی از اوج اکتبر ۲۰۲۵ تا کف ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۵۰ درصد پیش‌بینی شده که کمتر از اصلاح‌های معمول ۷۷ تا ۸۶ درصدی در چرخه‌های گذشته است. این شرکت انتظار دارد که قدرت چرخه‌های چهار ساله با افزایش حضور نهادها کاهش یابد، اما بیت‌کوین همچنان شاهد نوسانات شدید و اصلاح‌های قابل توجه (هرچند رو به کاهش) خواهد بود.
همبستگی با طلا و ریسک‌های پیش رو
بر اساس بخش‌هایی از گزارش که توسط Bitcoin Magazine منتشر شده است، همبستگی بیت‌کوین با طلا در سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۰.۵۸ رسیده است. بیت‌ویو انتظار دارد که روایت «ذخیره ارزش» برای بیت‌کوین تقویت شود. افزایش همبستگی می‌تواند به استدلال‌های نهادی کمک کند، اما همچنین ممکن است باعث شود که افت قیمت طلا، بیت‌کوین را نیز تحت تاثیر قرار دهد.
در نهایت، بیت‌ویو بزرگترین منابع ریسک را شناسایی کرده است: محاسبات کوانتومی، پیشرفت‌های ریاضی مبتنی بر هوش مصنوعی و تغییرات ناگهانی در قوانین و مقررات. این شرکت همچنین هشدار داده است که سابقه قابل راستی‌آزمایی بیت‌کوین کوتاه است و پیش‌بینی بازده آینده بر اساس برون‌یابی تاریخی، با عدم قطعیت بالایی همراه است.
