خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا؛ اتریوم نیز متاثر شد
بر اساس داده‌های روزانه ردیابی شده توسط Farside Investors، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا در تاریخ ۱۴ اکتبر شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۲۶۱.۴ میلیون دلار بودند.
یک صندوق در میان ریزش‌ها، رشد کرد
در میان این روند نزولی، صندوق Bitwise با نماد BITB توانست ۲.۲ میلیون دلار جذب سرمایه کند، در حالی که دو محصول بزرگتر در این دسته با خروج پول مواجه شدند.
اتریوم نیز از این قاعده مستثنی نبود
صندوق‌های بیت‌کوین تنها دارایی‌هایی نبودند که تحت تاثیر قرار گرفتند. ETFهای اسپات اتریوم نیز در همان روز شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۱۳۰ میلیون دلار بودند، که نشان‌دهنده یک عقب‌نشینی گسترده‌تر است و نه صرفاً مربوط به یک دارایی خاص.
بیشترین خروج سرمایه از صندوق‌های فیدلیتی و بلک‌راک
صندوق FBTC متعلق به فیدلیتی با خروج ۱۵۲.۷ میلیون دلار در صدر فهرست قرار گرفت و پس از آن صندوق IBIT بلک‌راک با ۱۱۰.۹ میلیون دلار برداشت سرمایه قرار گرفت. مجموع خروج سرمایه از این دو صندوق به ۲۶۳.۶ میلیون دلار می‌رسد که عملاً بیشتر از رقم خالص خروج سرمایه کل گروه است.
نقش صندوق BITB در تعدیل آمار
اختلاف این رقم با آمار کلی ناشی از عملکرد صندوق BITB است. جذب ۲.۲ میلیون دلاری این صندوق، زیان ترکیبی FBTC و IBIT را به رقم ۲۶۱.۴ میلیون دلار کاهش داد. محاسبات نشان می‌دهد که سایر صندوق‌ها در آن روز تقریباً وضعیت ثابتی داشته‌اند.
Farside داده‌های مربوط به ایجاد و بازخرید خالص را در ۱۲ صندوق ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا ردیابی می‌کند. در تاریخ ۱۴ اکتبر، BITB یکی از معدود صندوق‌هایی بود که عدد مثبتی را ثبت کرد.
نوسانات شدید در ماه اکتبر
خروج سرمایه در تاریخ ۱۴ اکتبر در ماه اکتبر رخ داد که شاهد نوسانات شدید در هر دو جهت بوده است. در تاریخ ۷ اکتبر، ETFهای بیت‌کوین نزدیک به ۴۸۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که برجسته‌ترین روز خروج سرمایه در ماه تا به امروز محسوب می‌شود. سپس در تاریخ ۱۳ اکتبر، همین گروه از صندوق‌ها ۱۷۵.۷ میلیون دلار جذب سرمایه خالص داشتند. یک روز بعد، پول دوباره در حال خروج بود.
تاثیر خروج سرمایه بر بازار اسپات
این رفت و برگشت‌ها اهمیت دارند، زیرا جریان سرمایه ETFها صرفاً روی کاغذ باقی نمی‌ماند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول تزریق می‌کنند، صندوق سهام جدیدی ایجاد کرده و باید بیت‌کوین را برای پوشش آن خریداری کند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول خود را برداشت می‌کنند، سهام بازخرید شده و این اغلب به معنای فروش بخشی از دارایی‌های صندوق است. بنابراین، یک روز با ۲۶۱.۴ میلیون دلار بازخرید خالص می‌تواند به فشار فروش واقعی در بازار اسپات منجر شود.
تاریخچه و حجم سرمایه ETFهای بیت‌کوین
ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند و به سرعت به یک مسیر اصلی برای ورود سرمایه نهادی تبدیل شدند. از زمان راه‌اندازی، این محصولات بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته داشته‌اند. در مجموع، تا اواسط اکتبر، دارایی‌های آن‌ها ارزشی بین ۱۰۰ تا ۱۰۷ میلیارد دلار داشته است.
در این زمینه، یک روز خروج سرمایه ۲۶۱.۴ میلیون دلاری، ضربه ناچیزی محسوب می‌شود. این رقم کمتر از ۱ درصد کل دارایی‌ها را نشان می‌دهد، حتی در انتهای پایین این محدوده. خود بیت‌کوین در این دوره در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار معامله شده است.
تمرکز خروج سرمایه و اهمیت آن
تمرکز خروج سرمایه در FBTC و IBIT قابل توجه است. اینها بزرگترین صندوق‌ها از نظر دارایی هستند، بنابراین به طور طبیعی شاهد بیشترین جابجایی‌های دلاری در هر دو جهت هستند. یک روز خروج سرمایه سنگین از این صندوق‌ها، وزن بیشتری برای عرضه در بازار اسپات نسبت به حرکت درصدی مشابه در یک صندوق کوچکتر دارد.
وضعیت ETFهای اتریوم
وضعیت اتریوم نیز شایسته توجه است. خروج خالص ۱۳۰ میلیون دلاری از ETFهای اسپات اتریوم در همان روز نشان می‌دهد که احتیاط محدود به بیت‌کوین نبوده است. هنگامی که هر دو دسته اصلی ETFهای رمزارزی به طور همزمان با خروج سرمایه مواجه می‌شوند، معمولاً نشان‌دهنده یک جو کلی ریسک‌گریزی است تا نگرانی خاص یک دارایی.
با بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته از ژانویه ۲۰۲۴، ساختار بلندمدت بازار ETF بیت‌کوین دست‌نخورده به نظر می‌رسد. با این حال، جریان‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهند که حتی یک پایگاه دارایی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلاری نیز می‌تواند از روزی به روز دیگر در جهت‌های کاملاً متفاوتی حرکت کند.
