تغییر روند در بازار ارزهای دیجیتال؛ از طمع شدید تا بی‌طرفی
پس از تابستانی داغ که بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال را از یک بازار نزولی شدید خارج کرد، اکنون به نظر می‌رسد احساسات بازار تغییر کرده و روند فصلی معمول را نقض کرده است.
بیت‌کوین اکنون با قیمتی اندکی بالاتر از ۸۲,۰۰۰ دلار معامله می‌شود که نزدیک به ۵ درصد کاهش هفتگی را نشان می‌دهد. شاخص ترس و طمع بازار ارزهای دیجیتال نیز روز دوشنبه با رسیدن به عدد ۵۶، در محدوده «خنثی» قرار گرفت؛ این در حالی است که این شاخص در اواخر ماه اوت به «طمع شدید» رسیده بود.
شاخص ترس و طمع، معیاری از ۰ تا ۱۰۰ است که اشتهای سرمایه‌گذاران را اندازه‌گیری می‌کند؛ عدد ۰ نشان‌دهنده ترس شدید و عدد ۱۰۰ نشان‌دهنده طمع شدید است. این شاخص در ۲۶ اوت با ثبت ۸۲، بالاترین رقم سالانه خود را تجربه کرد و یک ماه پیش ۶۸ بود.
بیت‌کوین اوایل هفته گذشته با قیمت ۸۶,۹۷۸ دلار به اوج خود رسید و در تاریخ ۸ اکتبر تا ۸۱,۷۴۹.۸۳ دلار سقوط کرد که کاهشی حدود ۶ درصدی را نشان می‌دهد. این ارز دیجیتال سپس تا حدود ۸۳,۸۰۰ دلار در روز دوشنبه بهبود یافت. با این حال، بزرگترین ارز دیجیتال جهان همچنان حدود ۳۴ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود یعنی بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار است که در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵، زمانی که طمع شدید حاکم بود، ثبت شد.
این افت، دوره‌ای دشوار را که تا اوت سال جاری ادامه داشت، نشان داد. رالی ماه اوت منجر به افزایش ۲۴.۹ درصدی قیمت بیت‌کوین شد؛ این میزان برای فعالان صنعت مانند تام لی، هم‌بنیان‌گذار Fundstrat و رئیس Bitmine، و کیم یونگ یو از Crypto Quant کافی بود تا پایان بازار نزولی را اعلام کنند.
اما اکنون، همانطور که شاخص ترس و طمع نشان می‌دهد، اشتیاق به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال، حداقل در حال حاضر، کاهش یافته است.
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در هفته گذشته در روز چهارشنبه ۴۸۴.۹ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که بدترین روز از ماه ژوئن بود و روز بعد نیز ۲۴۴.۱ میلیون دلار دیگر خارج شد. ورود ۲۱.۱ میلیون دلاری در روز جمعه باعث شد تا مجموع خروج سرمایه این صندوق‌ها در ماه اکتبر به ۳۸۶.۳ میلیون دلار برسد. در همین حال، صندوق‌های اتریوم نیز نهمین روز متوالی خروج سرمایه را تجربه کردند و در این ماه ۶۳۵ میلیون دلار از آن‌ها خارج شد.
در زمینه عوامل مؤثر، فشارهای اقتصاد کلان بر بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال سایه افکنده است.
نفت برنت هفته گذشته از مرز ۱۰۱ دلار در هر بشکه فراتر رفت، زیرا حملات به کشتی‌ها در تنگه هرمز افزایش یافت و بازده اوراق خزانه ۳۰ ساله به ۵.۷۰ درصد رسید که بالاترین رقم از سال ۲۰۰۲ است. در آن روز، سهام، طلا و بیت‌کوین همگی با افت مواجه شدند که نشان‌دهنده یک روند کلان اقتصادی است و نه مشکلی خاص در بازار ارزهای دیجیتال. نفت برنت امروز نزدیک به ۱۱۰ دلار معامله می‌شود، حتی پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد که ایالات متحده حداقل تا ماه نوامبر درگیر جنگ نخواهد شد.
نفت به عنوان یک هزینه ورودی برای حمل و نقل، تولید، کشاورزی و سفر محسوب می‌شود، بنابراین افزایش پایدار در قیمت نفت خام معمولاً به قیمت مصرف‌کننده سرایت می‌کند. تورم بالاتر، کاهش نرخ بهره را برای فدرال رزرو دشوارتر و افزایش آن‌ها را محتمل‌تر می‌سازد؛ مسیری که در آخرین صورتجلسه بانک مرکزی به آن اشاره شده است.
سرمایه‌گذاران اوراق قرضه با مطالبه بازدهی بالاتر به این وضعیت واکنش نشان می‌دهند، زیرا تورم ارزش پرداخت‌های ثابت اوراق خزانه را کاهش می‌دهد. از آنجایی که بازده اوراق خزانه معیار بازده «بدون ریسک» است، اوراق ۳۰ ساله با بازدهی ۵.۷۰ درصد، سرمایه را از سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر دور کرده و هزینه‌های استقراض را در سراسر اقتصاد افزایش می‌دهد. بیت‌کوین بازدهی ندارد و در کنار سهام به عنوان یک دارایی پرریسک معامله می‌شود، بنابراین افزایش بازدهی و انتظارات افزایش نرخ بهره تمایل دارد قیمت آن را کاهش دهد، همانطور که در ۷ اکتبر اتفاق افتاد.
این پیش‌زمینه احتمالاً دلیل افت قابل توجه شاخص ترس و طمع را توضیح می‌دهد. معامله‌گران محتاط‌تر شده‌اند، به خصوص در مورد دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین.
معامله‌گران در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Dapplr، Dastan، توسعه یافته است، شانس لمس شدن قیمت بیت‌کوین به ۸۷,۵۰۰ دلار در ماه اکتبر را ۴۵ درصد ارزیابی می‌کنند. این رقم در تاریخ ۷ اکتبر ۵۵ درصد بود. شانس رسیدن بیت‌کوین به ۹۰,۰۰۰ دلار از ۳۶ درصد به ۲۸ درصد کاهش یافته است.
معامله‌گران Myriad همچنین اکنون شانس ۵۶ درصدی سقوط بیت‌کوین به حداقل ۸۰,۰۰۰ دلار، سپس شانس ۳۳ درصدی سقوط به ۷۷,۵۰۰ دلار و شانس ۲۰ درصدی سقوط به ۷۵,۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کنند.
