بورس مسکو قراردادهای آتی دائمی بیتکوین را راهاندازی کرد؛ استقبالی محتاطانه
بورس مسکو، بزرگترین بازار اوراق بهادار روسیه، در تاریخ ۲۲ سپتامبر معاملات قراردادهای آتی دائمی بیتکوین را آغاز کرد و استقبال از آن… محتاطانه بود. قرارداد BTCUSDF در روز نخست معاملات حجمی حدود ۱.۳ میلیون دلاری را به ثبت رساند؛ رقمی که در اکثر بازارهای جهانی ارزهای دیجیتال چندان چشمگیر نیست، اما برای چشمانداز مشتقات تحت نظارت روسیه اهمیت قابل توجهی دارد.
این محصول جدید یکی از پنج قرارداد آتی با ساختار دائمی است که بورس مسکو به طور همزمان عرضه کرده است. برخلاف قراردادهای ماهانه استاندارد که در تاریخ مشخصی منقضی میشوند، این قراردادهای دائمی به عنوان ابزارهای یک روزه با تمدید خودکار روزانه ساختاربندی شدهاند و به معاملهگران امکان میدهند بدون دردسر تمدید دستی موقعیتها در هر ماه، به طور مداوم در معرض بازار قرار گیرند.
این قراردادها به دلار آمریکا قیمتگذاری شدهاند اما تسویه نقدی آنها به روبل انجام میشود، به این معنی که در هیچ مرحلهای بیتکوین واقعی دست به دست نمیشود. با اجتناب از تحویل فیزیکی توکنها، بورس مسکو به طور کامل در چارچوب مقررات تعیین شده توسط بانک روسیه باقی میماند. قراردادهای دائمی برای بیتکوین، الزامات حاشیه (مارجین) سطح اول ۲۲ درصدی را دارند. پارامترهای تأمین مالی با K1 در ۰٪ و K2 در ۰.۳۵٪ تعیین شدهاند.
دسترسی تنها به سرمایهگذاران واجد شرایط محدود است. در چارچوب نظارتی روسیه، این معمولاً به معنای افرادی یا نهادهایی است که آستانههای مشخصی را از نظر داراییهای مالی، تجربه معاملاتی یا مدارک حرفهای برآورده میکنند.
قراردادهای آتی ماهانه بر روی بیتکوین و اتر برای اولین بار در اواخر سال ۲۰۲۵ در این بورس ظاهر شدند. تا ماه مه ۲۰۲۶، بورس مسکو قراردادهایی بر روی سولانا، XRP و ترون اضافه کرده بود. گردش مالی تجمعی این قراردادهای آتی ارز دیجیتال موجود تا سپتامبر ۲۰۲۶ از ۶۰۰ میلیارد روبل فراتر رفته بود. میانگین گردش مالی روزانه در اوت ۲۰۲۶ به ۲.۵ میلیارد روبل رسید. بیش از ۷۲,۰۰۰ سرمایهگذار واجد شرایط تا ماه سپتامبر محصولات آتی ارز دیجیتال بورس مسکو را معامله کرده بودند.
الزام حاشیه ۲۲ درصدی به این معنی است که معاملهگران میتوانند به اهرمی حدود ۴.۵ برابر در موقعیتهای بیتکوین دسترسی داشته باشند. تسویه نقدی به روبل به سرمایهگذاران و مؤسسات روسی اجازه میدهد تا بدون نیاز به نگهداری مستقیم دلار، در معرض حرکات قیمت بیتکوین با قیمتگذاری دلاری قرار گیرند؛ ملاحظهای که با توجه به کنترلهای سرمایه جاری روسیه و پیچیدگیهای جریانهای مالی فرامرزی تحت تحریمهای بینالمللی، وزن بیشتری پیدا میکند.
