فشار بر دارایی‌های پرریسک با افزایش بهای نفت برنت و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری تشدید می‌شود.
نوسانات بازار ارزهای دیجیتال
بازار ارزهای دیجیتال با افت مواجه شده است و در صورت تداوم فشارهای اقتصاد کلان، احتمال تشدید فشار بر قیمت بیت‌کوین وجود دارد. افزایش بهای نفت، صعود بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، تقویت دلار و نقدینگی‌های اجباری دست به دست هم داده‌اند تا ارزش دارایی‌های دیجیتال را کاهش دهند. در صورت ادامه روند فروش، نه بیت‌کوین و نه اتریوم فضای چندانی برای آسودگی خاطر ندارند.
عوامل مؤثر بر بازار
بهای نفت خام برنت در پی تشدید تنش‌ها در خاورمیانه، از جمله حملات به تانکرها در تنگه هرمز، افزایش یافته است. افزایش قیمت نفت، نگرانی‌ها از تورم را دامن زده و چشم‌انداز دارایی‌های پرریسک را پیچیده‌تر کرده است.
در همین حال، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا از ۵.۳ درصد فراتر رفته که بالاترین میزان در سال ۲۰۲۶ بوده است، در حالی که بازده اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح در چند دهه اخیر رسیده است. صورتجلسه اخیر فدرال رزرو نیز به احتمال افزایش نرخ بهره اشاره داشت. این ترکیب، سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر را کمتر جذاب می‌کند و فشار بر بازارهای ارز دیجیتال را افزایش می‌دهد.
شاخص دلار آمریکا به حدود ۱۰۲.۴ رسیده است که یک عامل فشار دیگر برای دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود. این وضعیت دشواری است: نگرانی‌ها از تورم در حال افزایش است، هزینه‌های استقراض همچنان یک دغدغه است و معامله‌گران با شرایط کمتر مطلوب برای شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه روبرو هستند.
موج نقدینگی اجباری
سپس موج نقدینگی اجباری مطرح می‌شود. موقعیت‌های اهرمی به اجبار بسته شده‌اند و صدها میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (long positions) را از بین برده‌اند. این خروج‌های اجباری می‌تواند فروش را تسریع کند و یک جلسه معاملاتی ضعیف را به یک افت شدیدتر تبدیل کند.
چالش‌های اتریوم
اتریوم با فشارهای اضافی ناشی از بازخرید ETFهای نهادی و بحث‌های بازار در مورد آسیب‌پذیری‌های فنی و رمزنگاری دست و پنجه نرم می‌کند. این نگرانی‌ها علاوه بر فشار گسترده‌تر اقتصاد کلان، اتریوم را در معرض منابع متعدد فروش قرار داده است.
سوال فوری این است که آیا بیت‌کوین و اتریوم می‌توانند ثبات پیدا کنند. اگر قیمت‌ها همچنان کاهش یابد، نقدینگی‌های اجباری بیشتر می‌تواند به شتاب نزولی در سراسر این بخش بیفزاید.
در حال حاضر، قیمت بیت‌کوین و توانایی اتریوم برای یافتن حمایت، فراتر از نمودارهای خودشان اهمیت دارد. تا زمانی که فروش کاهش یابد و قیمت‌ها ثبات پیدا نکنند، صفحه قرمز ارزهای دیجیتال می‌تواند بدتر شود.
