تحلیل بینانس ریسرچ: سهام توکنیزه شده در آستانه تحول بزرگ با ارزش‌گذاری ۳۴۹ میلیارد دلاری تا سال ۲۰۳۰
سهام توکنیزه شده در حال حاضر سهم ناچیزی از بازار را به خود اختصاص داده است، اما گزارش جدیدی از سوی بازوی تحقیقاتی صرافی بایننس پیش‌بینی می‌کند که این وضعیت به سرعت تغییر خواهد کرد.
عصر فعال‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی
در گزارشی با عنوان «عصر فعال‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی» که در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شد، بخش تحقیقاتی بایننس پیش‌بینی کرده است که سهام توکنیزه شده تا سال ۲۰۳۰، در سناریوی پایه، به حدود ۳۴۹ میلیارد دلار خواهد رسید. این رقم در مقایسه با موجودی ۴.۴۳ میلیارد دلاری در تاریخ ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۶، رشد چشمگیری را نشان می‌دهد.
سناریوهای رشد سهام توکنیزه شده
بینانس ریسرچ سه مسیر احتمالی برای رشد سهام توکنیزه شده تا سال ۲۰۳۰ ترسیم کرده است:
- سناریوی محافظه‌کارانه: ۶۱ میلیارد دلار
- سناریوی پایه: ۳۴۹ میلیارد دلار
- سناریوی خوش‌بینانه: ۹۸۷ میلیارد دلار
در حال حاضر، سهام توکنیزه شده تنها ۰.۰۰۲۹ درصد از بازار سهام فهرست شده به ارزش ۱۵۱.۹ تریلیون دلار را تشکیل می‌دهد. با این حال، این گزارش نشان می‌دهد که شتاب رشد در سال جاری قابل توجه بوده و سهام توکنیزه شده از ابتدای سال تاکنون ۳۹۰.۴ درصد رشد داشته است.
تغییر تمرکز از توکنیزاسیون به کاربرد
این گزارش به‌روزرسانی تحلیل قبلی بینانس ریسرچ در مورد توکنیزاسیون دارایی‌های دنیای واقعی است که در تاریخ ۱۵ مه ۲۰۲۶ منتشر شده بود. نسخه جدید تمرکز خود را به شکلی قابل توجه تغییر داده است. بینانس ریسرچ استدلال می‌کند که بازار اکنون وارد مرحله دوم خود شده است: به جای سنجش موفقیت صرفاً بر اساس تعداد دارایی‌های توکنیزه شده، این گزارش بر میزان استفاده از این توکن‌ها در برنامه‌های کاربردی بلاک‌چینی مانند استخرهای نقدینگی، وام‌دهی و وثیقه‌گذاری تمرکز دارد.
معیارهای جدید برای سنجش
برای رصد این روند، این گزارش دو معیار جدید معرفی می‌کند:
- نسبت دارایی قابل برنامه‌ریزی (PAR): این معیار نفوذ بازار را اندازه‌گیری می‌کند، یعنی چه میزان از یک طبقه دارایی زیربنایی به بلاک‌چین منتقل شده است.
- نرخ فعال‌سازی سرمایه (CAR): این معیار نشان می‌دهد چه میزان از ارزش موجود در بلاک‌چین واقعاً در برنامه‌های مالی مورد استفاده قرار گرفته است.
حرکت در بخش سهام
در بخش سهام، شاهد تحرکات قابل توجهی هستیم. نرخ CAR سهام از ۱.۹۵ درصد به ۷.۵۴ درصد از ابتدای سال تاکنون افزایش یافته است. از ارزش فعال شده، ۶۵.۴ درصد در استخرهای نقدینگی و ۲۸.۱ درصد در وام‌دهی قرار دارد.
بازار گسترده‌تر دارایی‌های دنیای واقعی
سهام تنها بخشی از بازار دارایی‌های دنیای واقعی است. در تمام دسته‌بندی‌ها، دارایی‌های توکنیزه شده دنیای واقعی (RWA) تحت مدیریت در بلاک‌چین تا اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به ۳۴.۱۸ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۸۵.۲ درصدی در طول سال است. طبق اندازه‌گیری‌های PAR گزارش، نفوذ کلی دارایی‌های توکنیزه شده دنیای واقعی در طبقات دارایی اصلی حدود ۰.۰۱ درصد از بازارهای زیربنایی آن‌ها است.
بینانس ریسرچ همچنین به محصولات نوظهوری که کاربران در بازارهای جهانی را هدف قرار می‌دهند، به عنوان بخشی از چشم‌انداز آینده اشاره می‌کند.
نکته کلیدی برای سرمایه‌گذاران
مهم‌ترین نکته برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، تغییر در معیارهای مورد توجه است. بینانس ریسرچ استدلال می‌کند که میزان استفاده از دارایی‌های توکنیزه شده باید به اندازه حجم صدور آن‌ها مورد توجه قرار گیرد. جهش نرخ CAR سهام از ۱.۹۵ درصد به ۷.۵۴ درصد، داده‌ای است که مستقیماً از این استدلال پشتیبانی می‌کند و نشان می‌دهد پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در حال یافتن کاربردهایی برای سهام توکنیزه شده، عمدتاً در زمینه تامین نقدینگی، هستند.
آنچه باید در آینده رصد کرد
رصد آینده شامل موارد زیر خواهد بود:
- ادامه روند صعودی نرخ CAR.
- رشد سهم وام‌دهی از ارزش فعال شده.
- تاثیر محصولات جهانی جدید بر افزایش قابل توجه موجودی سهام توکنیزه شده فراتر از رقم فعلی ۴.۴۳ میلیارد دلار.
