توکن‌های سهام رابین‌هود اکنون قابلیت استفاده به عنوان وثیقه در پروتکل وام‌دهی مورفو را دارند
از ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶، دارندگان توکن‌های سهام رابین‌هود می‌توانند آن‌ها را به عنوان وثیقه در پروتکل وام‌دهی مورفو (Morpho) قرار داده و در ازای آن استیبل‌کوین وام بگیرند. این قابلیت جدید به کاربران اجازه می‌دهد تا با استفاده از سهام توکنیزه شده مانند NVDA و SPY، استیبل‌کوین USDG که با دلار آمریکا پگ شده است را وام بگیرند. این بازارها بر روی شبکه جدید رابین‌هود چین (Robinhood Chain) اجرا می‌شوند.
بازارهای وام‌دهی ایزوله و نقش مورفو
وام‌ها از طریق بازارهای ایزوله در رابین‌هود چین انجام می‌شوند و مورفو به عنوان شبکه اعتباری باز زیربنایی عمل می‌کند. نظارت بر انطباق با مقررات توسط “کیوریتورها” (curators) صورت می‌گیرد که کنترل‌های این بازارها را تعیین می‌کنند.
جزئیات وثیقه و محدودیت‌ها
منوی وثیقه‌ها در زمان راه‌اندازی شامل موارد زیر است:
- نسبت وام به ارزش در زمان تصفیه (LLTV) به عنوان نقطه هشدار عمل می‌کند. اگر بدهی شما به این نسبت از ارزش وثیقه شما برسد، موقعیت معاملاتی می‌تواند تصفیه شود.
یک نکته مهم: این محصول به دلیل محدودیت‌های نظارتی، تنها برای افراد و حوزه‌های قضایی خارج از ایالات متحده در دسترس است.
توکن‌های سهام خود نیز محدودیت‌هایی دارند. سهام توکنیزه شده، در حالی که امکان بهره‌مندی اقتصادی از سهام پایه را فراهم می‌کنند، اما حقوق رأی یا مالکیت مستقیم را به همراه ندارند.
همکاری‌های پیشین و رشد چشمگیر
این اولین همکاری رابین‌هود با مورفو نیست. این دو شرکت پیش از این در ژوئیه ۲۰۲۶ همکاری کرده بودند، زمانی که زیرساخت مورفو شروع به پشتیبانی از رابین‌هود ارن (Robinhood Earn)، محصولی برای کسب سود از سپرده‌های USDG، کرد.
رابین‌هود ارن عملکرد بسیار خوبی داشته و تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶ بیش از ۱ میلیارد دلار سپرده جذب کرده است.
رابین‌هود چین نیز در ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و در کمتر از سه ماه، تا ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، حجم معاملات تجمعی توکن‌های سهام آن به حدود ۱۵ میلیارد دلار رسید. این شبکه همچنین حدود ۲۰۰ هزار دارنده توکن سهام را در این دوره جذب کرده است.
مزایا و ریسک‌های اهرم
مهم‌ترین مزیت این قابلیت برای دارندگانی است که به دنبال نقدینگی بدون فروش دارایی‌های خود هستند. پیش از این، برداشت وجه نقد از موقعیت سهام توکنیزه شده NVDA مستلزم خروج کامل از آن بود.
در مقابل، ریسک معمول اهرم همچنان وجود دارد. کاهش شدید قیمت NVDA می‌تواند باعث شود که وام از خط ۶۲.۵ درصد عبور کرده و منجر به تصفیه موقعیت شود.
نقش مورفو به عنوان یک شبکه اعتباری باز، راه را برای دیگران نیز باز می‌کند. برنامه‌های خارجی می‌توانند با بازارهای مبتنی بر مورفو ادغام شوند و این امر به توسعه‌دهندگان شخص ثالث اجازه می‌دهد تا محصولات جدیدی را بر روی این پایه وثیقه بسازند.
