خدمات توکنیزه DTCC راه‌اندازی شد؛ ۳۴ اوراق بهادار اولیه توکنیزه می‌شوند

DTCC سرویس توکنیزاسیون خود را راه‌اندازی کرد: گامی نو در دنیای اوراق بهادار

شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار آمریکا (DTCC) رسماً اعلام کرد که سرویس توکنیزاسیون DTCC راه‌اندازی شده است. در مرحله اول، ۳۴ اوراق بهادار قابل توکنیزه شدن هستند. این توکن‌ها با نسبت ۱:۱ توسط اوراق بهادار تحت امانت DTC پشتیبانی می‌شوند، همان CUSIP اوراق بهادار پایه را دارند و از حقوق قانونی و حمایت سرمایه‌گذار یکسان برخوردارند.

جزئیات سرویس جدید DTCC

DTCC در صفحه محصول وب‌سایت رسمی خود اعلام کرد که سرویس توکنیزاسیون DTCC راه‌اندازی شده است. در مرحله اول، ۳۴ اوراق بهادار برای توکنیزه شدن در نظر گرفته شده‌اند. این صفحه همچنین نشان می‌دهد که حجم دارایی‌های تحت امانت DTC حدود ۳۰ تریلیون دلار است، توکن‌ها با نسبت ۱:۱ با اوراق بهادار تحت امانت DTC مطابقت دارند و انتقال همه‌روزه همتا به همتا بین کیف پول‌های ثبت شده DTC را پشتیبانی می‌کنند.

این سرویس یک “صرافی سهام آمریکایی جدید در زنجیره” نیست، بلکه حقوق اوراق بهادار موجود در سیستم DTC را به صورت دیجیتالی شبیه‌سازی می‌کند تا شرکت‌کنندگان واجد شرایط بتوانند بین سیستم سنتی دفترداری و شکل دیجیتالی آن جابجا شوند.

به گفته رسمی DTCC، توکن‌های صادر شده توسط DTC از نظر حقوق قانونی، منافع اقتصادی و حمایت سرمایه‌گذار، مشابه اوراق بهادار پایه هستند. بازار سنتی و فضای زنجیره از یک CUSIP مشترک استفاده می‌کنند. دفتر کل و سوابق رسمی همچنان در DTCC باقی می‌مانند و توکن‌ها صرفاً بیانگر همان حقوق در شبکه‌های تایید شده هستند، نه تغییر نام ناشران به آدرس کیف پول‌های خرده‌فروشی.

انواع دارایی‌های قابل توکنیزه شدن

در سند PDF مربوط به DTCC، دسته‌بندی دارایی‌های اولیه به سه بخش تقسیم شده است: اوراق قرضه دولتی منتخب آمریکا (کوتاه، میان و بلندمدت)، صندوق‌های قابل معامله (ETF) منتخب و سهام شرکت‌های بزرگ در فهرست راسل ۱۰۰۰ (Russell 1000). در مراحل بعدی، این فهرست گسترش خواهد یافت. تبدیل‌ها را می‌توان از طریق رابط کاربری توکنیزاسیون (Tokenization UI) یا API انجام داد و در روزهای کاری از ساعت ۲ بامداد تا ۶ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا پذیرفته می‌شوند، با هدف تکمیل فرآیند در حدود ۱۵ دقیقه.

شبکه‌های پشتیبانی شده و برنامه‌های آینده

در فاز اولیه، این سرویس از شبکه Canton (CIP-56) و شبکه خصوصی Besu (ERC-20) متعلق به DTCC پشتیبانی می‌کند. در سند PDF آمده است که پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۷ از Stellar (SEP-41) و Arc (ERC-20) متعلق به Circle نیز پشتیبانی شود و همچنین اعلام شده است که بر اساس نیاز مشتریان و بازار، شبکه‌های L1 و L2 نیز اضافه خواهند شد. پرداخت سود و سررسید اوراق قرضه آمریکا در زنجیره، همچنان به حساب‌های سنتی شرکت‌کنندگان به صورت ارز فیات واریز می‌شود و پول نقد مستقیماً در کیف پول‌های بلاک‌چین عمومی باقی نمی‌ماند.

نکات برجسته این سرویس که توسط وب‌سایت رسمی مورد تاکید قرار گرفته است، شامل استخر نقدینگی واحد که محیط‌های TradFi و زنجیره را پوشش می‌دهد، قابلیت مشاهده مالکیت تقریباً آنی و استفاده از قراردادهای هوشمند برای اعمال مقررات و کنترل توزیع است. این سیستم اگرچه شبیه به DeFi به نظر می‌رسد، اما در عمل یک سیستم مبتنی بر مجوز و قابل لغو برای بیان حقوق است و از ساختار مالکیت غیرمستقیم موجود پیروی می‌کند، که با مسیر “مالکیت مستقیم” که در آن سهام مستقیماً در فهرست ناشران ثبت می‌شود، متفاوت است.

مخاطبان و شرکای این سرویس

مخاطبان این سرویس، شرکت‌کنندگان DTC و مشتریان آن‌ها هستند، نه کاربران عادی اپلیکیشن‌های خرده‌فروشی که بتوانند به راحتی “سهام اپل در زنجیره” دریافت کنند. وب‌سایت رسمی فهرستی از کیف پول‌ها و شرکای برنامه‌نویسی اولیه را منتشر کرده است، از جمله BitGo، Blockdaemon، Fireblocks، HashKey، Kaleido، Prometheum، Talos، Temple و Tradeweb. انتقال همتا به همتا بین کیف پول‌های ثبت شده می‌تواند ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته انجام شود و خود توکن‌ها دارای کنترل‌های انطباقی مانند محدودیت‌های انتقال هستند.

مبنای نظارتی و تست‌های انجام شده

پایه نظارتی این سرویس، نامه عدم اقدام (No-Action Letter) است که DTCC در دسامبر ۲۰۲۵ از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) دریافت کرده و به آن اجازه می‌دهد تا خدمات توکنیزاسیون را برای دارایی‌های تحت امانت در محدوده مشخصی ارائه دهد. در ۱۵ ژوئیه ۲۰۲۶، DTCC طی یک محیط عملیاتی واقعی، فرآیندهای مختلفی مانند وثیقه‌گذاری، استقراض اوراق بهادار، DVP اوراق قرضه آمریکا/بازخرید و DVP/DVD سهام را با استفاده از دارایی‌های توکنیزه شده DTC اجرا کرد. بیش از ۳۰ موسسه در این تست‌ها شرکت کردند که به عنوان تست فشار قبل از راه‌اندازی در ماه اکتبر عمل کرد.

• Ondo اولین شرکتی بود که سهام توکنیزه شده با پشتوانه حقوق DTC را معرفی کرد و قیمت ONDO در ۲۴ ساعت ۱۷ درصد افزایش یافت.
• ۸۴ درصد از موسسات وال استریت، توکنیزاسیون را به عنوان یک استراتژی اولویت‌دار در نظر گرفته‌اند: بازار ترکیبی سنتی و دیجیتال به جریان اصلی تبدیل خواهد شد.
• بنیاد Canton برای تایوان ارزش قائل است! یادداشت تفاهمی با موسسه تحقیقات صنعتی تایوان (III) برای آموزش استعدادهای RWA امضا کرد.
• SEC نکات کلیدی بازرسی سال ۲۰۲۷ را اعلام کرد! ورود اوراق بهادار توکنیزه شده و محاسبات کوانتومی نیز در این فهرست قرار دارند.