شرط‌بندی علیه ارزهای دیجیتال در آخر هفته گران تمام شد. طبق داده‌های گردآوری شده توسط Coinglass، معامله‌گران شاهد بسته شدن اجباری موقعیت‌های فروش استقراضی به ارزش ۱۱۳ میلیون دلار در پنجره ۲۴ ساعته منتهی به ۵ اکتبر ۲۰۲۶ بودند.
حجم بالای لیکوئید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی
این رقم بخش عمده‌ای از کل لیکوئید شدن‌ها را که حدود ۱۳۸ میلیون دلار بود، تشکیل داد. موقعیت‌های خرید استقراضی (long positions)، که شرط‌بندی بر روی افزایش قیمت‌ها است، تنها ۲۵.۱۶ میلیون دلار از این زیان‌ها را به خود اختصاص دادند. نرخ لیکوئید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی بیش از چهار برابر نرخ موقعیت‌های خرید استقراضی بود.
لیکوئید شدن زمانی اتفاق می‌افتد که وثیقه یک معامله‌گر اهرمی دیگر قادر به پوشش زیان‌های او نباشد. در این حالت، صرافی به طور خودکار موقعیت را می‌بندد.
بیت‌کوین در صدر زیان‌ها
بیت‌کوین در صدر این زیان‌ها قرار داشت. موقعیت‌های فروش استقراضی بر روی بزرگترین دارایی دیجیتال، ۵۷.۰۷ میلیون دلار از لیکوئید شدن‌ها را به خود اختصاص دادند که تقریباً نیمی از کل موقعیت‌های فروش بسته شده در این دوره بود.
اتریوم در رتبه دوم قرار گرفت و ۲۴.۰۴ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی آن حذف شد.
بزرگترین زیان منفرد، مربوط به یک موقعیت فروش استقراضی ETHUSDT به ارزش ۵.۶۳ میلیون دلار در صرافی بایننس بود.
در مجموع، ۴۲,۲۲۵ معامله‌گر در پلتفرم‌هایی که Coinglass رصد می‌کند، لیکوئید شدند.
سابقه تکرار شده
اگر رقم ۱۱۳ میلیون دلار لیکوئید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی برایتان آشنا به نظر می‌رسد، به این دلیل است که قبلاً نیز رخ داده است. در ژوئیه ۲۰۲۶، موج مشابهی نیز منجر به لیکوئید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی به ارزش ۱۱۳ میلیون دلار شد.
آن رویداد قبلی با افزایش ۴.۵ درصدی اتریوم به سمت ۱۹۸۰ دلار مرتبط بود؛ حرکتی که در بحبوحه ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله اتریوم (ETFs) رخ داد.
هنگامی که موقعیت‌های فروش استقراضی لیکوئید می‌شوند، صرافی مجبور است برای بستن موقعیت‌هایشان، دارایی مورد نظر را بازخرید کند. این خرید می‌تواند قیمت‌ها را بالاتر ببرد، که خود باعث لیکوئید شدن بیشتر و در نتیجه خرید بیشتر می‌شود.
نشانه‌های موقعیت‌گیری بازار
اختلاف فاحش بین موقعیت‌های فروش و خرید، داستانی از موقعیت‌گیری معامله‌گران را روایت می‌کند. تعداد قابل توجهی از معامله‌گران انتظار کاهش قیمت‌ها را داشتند و بازار به سرعت در خلاف جهت آن‌ها حرکت کرد و آن‌ها را مجبور به خروج از بازار نمود.
رویداد ژوئیه و این رویداد اخیر، هر دو رقم ۱۱۳ میلیون دلاری را در لیکوئید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی ثبت کردند و هر دو به حرکات صعودی قیمت که خرس‌های بازار را غافلگیر کرد، مرتبط بودند.
هنگامی که لیکوئید شدن‌ها در چند پلتفرم بزرگ مانند بایننس متمرکز می‌شوند، موتورهای ریسک و مکانیسم‌های لیکوئید شدن آن پلتفرم‌ها برای شدت یافتن یک حرکت قیمتی، حیاتی می‌شوند.
لیکوئید شدن‌های سنگین در موقعیت‌های فروش، نشان‌دهنده کشیدگی بیش از حد در موقعیت‌گیری نزولی است. لیکوئید شدن‌های سنگین در موقعیت‌های خرید، نشان‌دهنده وضعیت مخالف است.
آنچه باید از این پس مورد توجه قرار گیرد این است که آیا نرخ‌های تامین مالی (funding rates) و علاقه باز (open interest) در سمت فروش استقراضی دوباره افزایش می‌یابد و شرایط را برای یک فشار (squeeze) دیگر فراهم می‌کند، یا اینکه این تخلیه آخر هفته، موقعیت‌گیری‌ها را به سمت تعادل بیشتری بازنشانی می‌کند.
