صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) در آمریکا در تاریخ ۱۶ اکتبر شاهد خروج خالص ۸۲.۳۹ میلیون دلاری بودند. وضعیت صندوق‌های اتریوم نیز بهتر نبود و در همان روز ۶۹.۶۸ میلیون دلار از آن‌ها خارج شد. در مجموع، این دو گروه محصول در یک روز حدود ۱۵۲ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند.
چشم‌انداز ماهانه
تصویر بزرگ‌تر، آمار ماهانه است. صندوق‌های ETF بیت‌کوین تا اواسط ماه اکتبر حدود ۵۳۵ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کرده بودند. این رقم در تضاد با ماه سپتامبر است که این صندوق‌ها حدود ۲.۶ میلیارد دلار جذب سرمایه داشتند. حجم معاملات ETF بیت‌کوین در هفته منتهی به ۱۶ اکتبر از مرز ۷.۵ میلیارد دلار گذشت. فروش خالص در هفته گذشته تنها حدود ۱۴۵ میلیون دلار بود.
تفاوت در آمار
همه آمارها در یک روز یکسان نبودند. آمارهای جایگزین، خروج روزانه بیت‌کوین را تا ۱۰.۶ میلیون دلار پایین‌تر نشان می‌دادند و صندوق FBTC از Fidelity در صدر صندوق‌های با خروج سرمایه قرار داشت. تفاوت در گزارش‌دهی بین منابع داده با جریان ETFها که بر اساس برنامه‌های زمانی متفاوتی تسویه و جمع‌آوری می‌شوند، امری رایج است.
حجم عظیم دارایی‌ها
علی‌رغم فروش‌های اخیر، مجموع دارایی‌های صندوق‌های ETF بیت‌کوین همچنان عظیم است. کل دارایی‌ها حدود ۱۰۵ تا ۱۰۶ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود. این صندوق‌ها در مجموع بیش از ۱.۲۷ میلیون بیت‌کوین نگهداری می‌کنند. با سنجش این خروج سرمایه ۸۲.۳۹ میلیون دلاری نسبت به این دارایی‌ها، این رقم کمتر از یک دهم درصد در روز است.
بازیگران اصلی
صندوق iShares Bitcoin Trust از BlackRock با نماد IBIT، بزرگترین ETF بیت‌کوین از نظر دارایی است. صندوق‌های FBTC از Fidelity و GBTC از Grayscale نیز از جمله نام‌های پرطرفدار هستند. صندوق Grayscale سابقه طولانی‌تری نسبت به اکثر صندوق‌ها دارد و از یک تراست بسته به یک ETF اسپات تبدیل شده است.
صندوق‌های اتریوم
صندوق‌های ETF اتریوم در مقایسه، کوچک‌تر هستند و حدود ۱۵ میلیارد دلار دارایی کل را در اختیار دارند. این امر باعث می‌شود خروج روزانه ۶۹.۶۸ میلیون دلاری، با وجود رقم دلاری کمتر، از نظر تناسبی سنگین‌تر از خروج بیت‌کوین باشد.
تاریخچه و چشم‌انداز
صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ در آمریکا راه‌اندازی شدند. از آن زمان، مجموع خالص ورودی سرمایه به حدود ۵۷ میلیارد دلار رسیده است. در این زمینه، خروج حدود ۵۳۵ میلیون دلاری در ماه اکتبر کمتر از ۱ درصد از کل سرمایه‌گذاری‌های انجام شده از زمان راه‌اندازی را تشکیل می‌دهد.
وضعیت بازار
بیت‌کوین در نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و اتریوم بین ۲,۴۰۰ تا ۲,۵۰۰ دلار قرار دارد. حجم معاملات هفتگی بیش از ۷.۵ میلیارد دلار در مقابل حدود ۱۴۵ میلیون دلار فروش خالص، نشان می‌دهد که مشارکت در بازار از بین نرفته، بلکه محتاطانه‌تر شده است.
نگرش ریسک‌گریزی
خروج همزمان سرمایه از هر دو صندوق بیت‌کوین و اتریوم، نشان‌دهنده یک نگرش کلی ریسک‌گریزی است تا دیدگاهی نسبت به یک دارایی خاص. برای اتریوم، با پایگاه دارایی بسیار کوچک‌تر حدود ۱۵ میلیارد دلار، خروج سرمایه پایدار در این حجم، نسبت به خروج دلاری معادل از ETFهای بیت‌کوین، سهم تناسبی بزرگ‌تری خواهد داشت.
اهمیت منابع داده
اختلاف بین خروج ۸۲.۳۹ میلیون دلاری و ۱۰.۶ میلیون دلاری به اندازه‌ای زیاد است که می‌تواند لحن پوشش خبری یک روز را تغییر دهد. برای هر کسی که بر اساس داده‌های جریان سرمایه معامله می‌کند، دانستن اینکه به کدام منبع اعتماد می‌کند، نیمی از نبرد است.
