دلار و بیت کوین: ارتباط ضعیفتر از آنچه تصور میشود
شاخص دلار آمریکا (DXY) اخیراً با رشد خود به بالاترین سطح دو ماهه رسیده است، اما دادههای TradingView نشان میدهند که همبستگی قیمت بیت کوین با دلار در واقع چندان قوی نیست. ضریب همبستگی ۹۰ روزه تنها -۰.۴۱ است که نشان میدهد تقویت دلار تنها حدود ۱۷ درصد از تغییرات بازده روزانه بیت کوین را توضیح میدهد. به نظر میرسد روند بیت کوین به تدریج از دلار جدا شده و بیشتر تحت تاثیر عوامل بازار داخلی خود قرار دارد.
روند صعودی دلار و تاثیر آن بر داراییهای دلاری
شاخص دلار آمریکا (DXY) اخیراً شاهد بازگشت روند بوده و از ۹ سپتامبر حدود ۲.۶ درصد افزایش یافته است. این شاخص در روز سهشنبه به رقم ۱۰۱.۶۹ رسید که بالاترین سطح در دو ماه اخیر محسوب میشود. این وضعیت معمولاً به عنوان یک سیگنال نامطلوب برای داراییهای دلاری مانند بیت کوین و طلا تلقی میشود، اما دادهها نشان میدهند که تاثیر واقعی دلار بر بیت کوین بسیار کمتر از تصور عمومی است.
تحلیل همبستگی بیت کوین و شاخص دلار
بر اساس دادههای TradingView، ضریب همبستگی بازده روزانه بیت کوین (BTC) و شاخص دلار (DXY) در ۹۰ روز معاملاتی گذشته -۰.۴۱ بوده است. این رقم نشاندهنده روند معکوس بین این دو دارایی است، اما همبستگی قوی نیست. به طور دقیقتر، مقدار R² مربوط به این ضریب همبستگی تنها ۰.۱۷ است، به این معنی که شاخص دلار تنها ۱۷ درصد از تغییرات بازده روزانه بیت کوین را توضیح میدهد و ۸۳ درصد باقیمانده تحت تاثیر عوامل دیگر است.
بررسی همبستگی در بازههای زمانی کوتاهتر
ضریب همبستگی در پنجره ۳۰ روزه -۰.۴۵ است که به نظر قویتر میرسد. اما این رقم عمدتاً تحت تاثیر دادههای دو روز ۱۹ اوت و ۳ سپتامبر قرار دارد؛ در این دو روز، بیت کوین بیش از ۵ درصد افزایش یافت و همزمان دلار کاهش یافت. اگر این دو نقطه پرت (outliers) را حذف کنیم، ضریب همبستگی ۳۰ روزه به -۰.۱۹ کاهش مییابد که تقریباً معادل عدم همبستگی است.
همبستگی بلندمدت و تغییر روندها
با نگاهی به دوره از ژانویه ۲۰۲۰ تاکنون، میانگین ضریب همبستگی ۹۰ روزه تنها -۰.۱۴ بوده است. در این دوره، همبستگی حتی چندین بار مثبت شده است؛ به عنوان مثال، در نوامبر ۲۰۲۴ به +۰.۲۲ رسیده است. این بدان معناست که بیت کوین و دلار در برخی دورهها همجهت حرکت کردهاند، نه اینکه همیشه در خلاف جهت یکدیگر باشند.
وضعیت فعلی بیت کوین و سطوح حمایتی
بیت کوین پس از رسیدن به اوج ۸۷,۴۰۰ دلاری در ۲۱ سپتامبر، شاهد اصلاح بوده و در حال حاضر در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار تثبیت شده است. این محدوده همان سطحی است که بیت کوین قبل از رسیدن به اوج خود در ماه مه در آن قرار داشت؛ پس از شکست این سطح، قیمت تا ۵۷,۰۰۰ دلار سقوط کرد. گاوها (خریداران) برای حفظ شتاب روند صعودی خود نیاز دارند که این محدوده را حفظ کنند.
چشمانداز شاخص دلار و سطوح مقاومت
شاخص دلار در حال حاضر بالای ابر ایچیموکو (Ichimoku cloud) قرار دارد که نشاندهنده قدرت روند است، اما هنوز نتوانسته است از اوج ۱۰۱.۸۰ که در ۲۴ ژوئن ثبت شده بود، عبور کند. در صورت تثبیت بالای این سطح، ممکن است روند تثبیت از ماه مه ۲۰۲۵ پایان یابد و شتاب صعودی تسریع شود.
بیت کوین به عنوان ابزار تنوعبخشی سبد سرمایهگذاری
ارتباط ضعیف بیت کوین با دلار، این استدلال اصلی را تقویت میکند که بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک ابزار مؤثر برای تنوعبخشی در سبد سرمایهگذاری است. هنگامی که دلار تقویت میشود، بیت کوین نیز اصلاح میکند، اما روند آن بیشتر تحت تاثیر عرضه و تقاضای داخلی، جریان سرمایه ETFها و احساسات بازار قرار دارد، نه صرفاً حرکت معکوس با شاخص دلار.
رویدادهای اقتصادی پیش رو و تاثیر احتمالی بر بازارها
این هفته، انتشار دادههای مشاغل غیرکشاورزی اکتبر (Non-Farm Payrolls) مورد توجه قرار خواهد گرفت. بارکلیز پیشبینی کرده است که تنها ۵۰ هزار شغل جدید ایجاد خواهد شد، در حالی که بازار به طور مساوی بین ایجاد کمتر از ۱۰۰ هزار شغل و بیشتر از آن تقسیم شده است. اختلاف در پیشبینیها میتواند تاثیر کوتاهمدتی بر روند دلار و بیت کوین داشته باشد. اگر دادههای مشاغل قویتر از حد انتظار باشد، شاخص دلار ممکن است اوجهای جدیدی را ثبت کند، اما احتمال حفظ حمایت ۸۳ هزار دلاری بیت کوین همچنان بالا است، زیرا دادههای ۹۰ روزه نشان میدهند که ارتباط قیمتی بین این دو دارایی از ابتدا عمیق نبوده است.
