کتی وود، مدیر صندوق ARK Invest، با خرید سهام رابین‌هود به ارزش تقریبی ۹.۱ میلیون دلار، بزرگترین سرمایه‌گذاری مجدد خود در شش ماه اخیر را رقم زد و روند کاهش سرمایه‌گذاری در این کارگزاری را که از ماه اکتبر آغاز شده بود، معکوس کرد.
با این حال، درآمد حاصل از ارزهای دیجیتال این شرکت در سه ماهه سوم سال جاری میلادی ۵۵ درصد کاهش یافته و موتور رشد آن اکنون به سمت بازارهای پیش‌بینی تغییر جهت داده است.
بازگشت ARK Invest به رابین‌هود
ARK Invest به رهبری کتی وود، در حال معکوس کردن روند کاهش سرمایه‌گذاری خود در سهام رابین‌هود (HOOD) است که از ماه اکتبر آغاز شده بود. این اقدام، بزرگترین سرمایه‌گذاری مجدد در شش ماه اخیر محسوب می‌شود و پس از خرید ۳۹ میلیون دلاری در تاریخ ۲۹ آوریل، بیشترین میزان افزایش سرمایه‌گذاری را به خود اختصاص داده است. بر اساس داده‌های منتشر شده توسط میز معاملات، ARK این بار از طریق سه صندوق ETF خود، ۹۹,۴۱۸ سهم رابین‌هود را با قیمت پایانی ۹۱.۴۳ دلار در روز چهارشنبه خریداری کرده است.
تغییر استراتژی سرمایه‌گذاری
در بازه زمانی ۶ تا ۹ اکتبر، ARK حدود ۴۷.۵ میلیون دلار از سهام رابین‌هود را به فروش رسانده بود، زمانی که قیمت سهام در محدوده ۱۰۷ تا ۱۱۲ دلار قرار داشت. خرید اخیر این هفته، اولین اقدام ARK برای بازگشت به خرید سهام رابین‌هود از تاریخ ۸ سپتامبر است و این خریدها بین سه صندوق ETF شامل ARK Innovation (ARKK)، ARK Next Generation Internet (ARKW) و ARK Blockchain & Fintech Innovation (ARKF) توزیع شده است.
گزارش مالی رابین‌هود و تغییر موتور رشد
جرقه این سرمایه‌گذاری مجدد در شرایط نزولی بازار، در گزارش مالی سه ماهه سوم رابین‌هود که در تاریخ ۲۷ اکتبر منتشر شد، نهفته است. طبق بیانیه مطبوعاتی رسمی، درآمد حاصل از معاملات ارزهای دیجیتال در سه ماهه گذشته با کاهش ۵۵ درصدی به ۱۲۰ میلیون دلار رسیده و حجم معاملات ارزهای دیجیتال نیز ۳۸ درصد کاهش یافته و به ۵۰ میلیارد دلار رسیده است. با این حال، کل درآمد این شرکت در سه ماهه سوم به رکورد جدید ۱.۴۲ میلیارد دلار رسیده که ۱۲ درصد افزایش نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد. رشد این شرکت عمدتاً توسط سایر بخش‌ها تامین شده است: درآمد حاصل از قراردادهای رویداد (بازارهای پیش‌بینی) ۱۷۳ میلیون دلار بوده که بیش از ۶ برابر افزایش یافته است؛ درآمد حاصل از اختیار معامله ۳۹۹ میلیون دلار با رشد ۳۱ درصدی و درآمد حاصل از سهام ۱۲۱ میلیون دلار با رشد ۴۱ درصدی همراه بوده است. سود خالص با ۱۴ درصد کاهش به ۴۷۶ میلیون دلار و سود هر سهم ۰.۵۱ دلار بوده که کمتر از پیش‌بینی اجماع بازار (۰.۵۵ دلار) است.
جابجایی در ساختار درآمد
نکته قابل توجه‌تر، جابجایی در ساختار درآمد است. بر اساس توضیحات گزارش مالی، از ۱۲۰ میلیون دلار درآمد حاصل از ارزهای دیجیتال در سه ماهه سوم، حدود ۲۶ میلیون دلار از Robinhood Chain که به تازگی راه‌اندازی شده، حاصل شده است. به عبارت دیگر، با کسر این بخش، درآمد سنتی معاملات ارزهای دیجیتال تنها حدود ۹۴ میلیون دلار باقی مانده است. در حال حاضر، ۱۴ خط کسب و کار رابین‌هود درآمد سالانه بیش از ۱۰۰ میلیون دلار را به خود اختصاص داده‌اند. شرکت تابعه بازارهای پیش‌بینی، Rothera، در اولین فصل کامل فعالیت خود از این مرز عبور کرده و مجموعاً ۶.۴ میلیارد قرارداد را پردازش کرده است.
وضعیت سهام و چشم‌انداز آینده
سهام رابین‌هود در روز چهارشنبه با ۳.۳ درصد کاهش به قیمت ۹۱.۴۳ دلار بسته شد و افت ماهانه آن به بیش از ۲۳ درصد رسید. در معاملات پیش از بازار روز پنجشنبه، این سهام با حدود ۱.۹ درصد کاهش به ۸۹.۷ دلار رسید. سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال در این هفته به طور کلی تحت فشار بوده‌اند که با کاهش تمایل به ریسک در بازار و جو پس از حادثه امنیتی صرافی بایننس مرتبط است.
این سرمایه‌گذاری مجدد را می‌توان بیشتر به عنوان شرط‌بندی ARK بر روی تغییر موتور رشد رابین‌هود تفسیر کرد تا خوش‌بینی صرف به ارزهای دیجیتال. ARK در فوریه سال جاری نیز در زمان افت قیمت، سهام شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال مانند Circle و Coinbase را خریداری کرده بود و منطق عملیاتی مشابهی در اینجا نیز دیده می‌شود. با این حال، تفاوت این بار این است که محرک اصلی رشد درآمد رابین‌هود دیگر ارزهای دیجیتال نیستند، بلکه قراردادهای رویداد و اختیار معامله هستند. هنگامی که درآمد معاملات ارزهای دیجیتال بیش از ۵۰ درصد کاهش می‌یابد و بازارهای پیش‌بینی بیش از شش برابر رشد می‌کنند، تمرکز ارزیابی کارگزاری به طور طبیعی از “کف و سقف قیمت ارز” به “گستردگی و انعطاف‌پذیری خطوط محصول” تغییر می‌کند.
پیامدها برای بازار تایوان و کارگزاری‌های داخلی
این تحول برای خوانندگان تایوانی و کارگزاری‌های داخلی دو پیامد دارد. اولاً، معاملات ارزهای دیجیتال دیگر یک منحنی رشد پایدار برای کارگزاری‌های خرده‌فروشی نیست و درآمدها به شدت با نوسانات بازار همراه خواهند بود، که سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ نمونه بارز آن است. ثانیاً، در حالی که دسته‌های جدید محصول مانند قراردادهای رویداد و سهام توکنیزه شده می‌توانند شکاف‌ها را پر کنند، همزمان ریسک‌های نظارتی را نیز وارد ساختار مالی می‌کنند و بحث‌های مربوط به انطباق در بازارهای پیش‌بینی آمریکا همچنان ادامه دارد. دو نکته قابل توجه در ادامه عبارتند از: آیا درآمد ارزهای دیجیتال رابین‌هود در سه ماهه چهارم با بهبود بازار افزایش خواهد یافت؟ آیا سهم ۲۶ میلیون دلاری Robinhood Chain قابل افزایش است؟ و آیا با ادامه کاهش قیمت سهام، سرمایه‌گذاری ۹.۱ میلیون دلاری ARK گسترش خواهد یافت؟
Robinhood Chain به پایگاه اصلی دارایی‌های توکنیزه شده تبدیل خواهد شد! ولاد تنف: سرمایه‌گذاری در اکوسیستم توسعه‌دهندگان افزایش می‌یابد.
مدیر صندوق ARK Invest، کتی وود، سهام شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال را در زمان افت قیمت خریداری کرد! ARK Invest ۱۹ میلیون دلار برای خرید Circle، Coinbase، Bitmine و غیره هزینه کرد.
پس از هک بایننس، تمایل به ریسک به شدت کاهش یافت! سهام شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال در آغاز معاملات بورس آمریکا با افت مواجه شدند، Coinbase ۱۲.۴۶ درصد و Strategy بیش از ۱۰ درصد کاهش یافتند.
