شاخص‌های سهام آسیا و بیت‌کوین در آستانه گزارش تورم آمریکا
سهام آسیا صبح امروز شاهد بهبود قابل توجهی بودند، اما انتشار یک گزارش دیگر از تورم آمریکا می‌تواند این روند را به چالش بکشد. سرمایه‌گذاران خود را برای گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه اکتبر آماده می‌کنند و انتظار کاهش تورم ماهانه، تسکینی نسبی را به همراه دارد. با این حال، افزایش احتمالات افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و شکایت سهامداران انویدیا از جنسن هوانگ، بازارها را محتاط نگه داشته است.
شاخص KOSPI کره جنوبی صبح امروز با رشد ۴.۵ درصدی مواجه شد که عمدتاً تحت تاثیر عملکرد سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix بود. شاخص Hang Seng هنگ کنگ نیز پیشروی کرد و شاخص Straits Times سنگاپور نیز به روند بهبود منطقه‌ای پیوست. در همین حال، بیت‌کوین پیش از انتشار گزارش تورم آمریکا، همچنان زیر ۷۵ هزار دلار معامله می‌شود.
آیا بهبود فعلی تاب‌آوری لازم را دارد؟
آیا این بهبود از شتاب کافی برای عبور از یک غافلگیری دیگر در زمینه تورم برخوردار است؟ قرائت بالاتر از حد انتظار می‌تواند نگرانی‌ها در مورد هزینه‌های استقراض را احیا کند، در حالی که تورم ضعیف‌تر ممکن است به دارایی‌های پرریسک فرصت بازیابی بدهد. آیا ارقام جدید CPI تعیین‌کننده ادامه روند صعودی خواهند بود یا باعث فروش گسترده خواهند شد؟
جزئیات گزارش تورم آمریکا
اداره آمار کار آمریکا قرار است گزارش CPI ماه اکتبر را در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا در تاریخ ۱۰ نوامبر منتشر کند. اقتصاددانان انتظار دارند تورم کلی ماهانه ۰.۳ درصد افزایش یابد که نسبت به رشد ۰.۶ درصدی ماه سپتامبر کندتر است. پیش‌بینی می‌شود CPI هسته (بدون احتساب غذا و انرژی) ۰.۲ درصد افزایش یابد، در حالی که این رقم در ماه قبل ۰.۳ درصد بود.
سال گذشته، تعطیلی دولت مانع از جمع‌آوری داده‌های لازم ماه اکتبر ۲۰۲۵ توسط اداره آمار کار شد. با این حال، اقتصاددانان تخمین می‌زنند که تورم کلی سالانه به ۳.۹ درصد می‌رسید.
افزایش احتمالات افزایش نرخ بهره
اهمیت این گزارش از آن جهت بالاست که بازارها به طور فزاینده‌ای احتمال افزایش دیگر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را در نظر گرفته‌اند. معامله‌گران اخیراً احتمال ۸۴ تا ۸۵ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر، پس از انتشار داده‌های قوی‌تر اشتغال، قائل شده‌اند. نرخ بهره معیار فدرال رزرو در حال حاضر بین ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار دارد.
یک قرائت بالاتر از حد انتظار می‌تواند موضع‌گیری برای سیاست پولی انقباضی‌تر را تقویت کند. افزایش بازده اوراق قرضه خزانه و تقویت دلار می‌تواند فشار بر سهام آسیا، به ویژه شرکت‌های فناوری با ارزش‌گذاری حساس به هزینه‌های تامین مالی را افزایش دهد.
تاثیر بر شاخص‌های منطقه‌ای
شاخص KOSPI کره جنوبی ممکن است بیشترین آسیب‌پذیری را داشته باشد. سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix در زنجیره تامین جهانی نیمه‌هادی‌ها نقش محوری دارند و این امر باعث می‌شود شاخص به تغییرات در احساسات سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی بسیار حساس باشد. هر دو شرکت با رشد سهام خود به ترتیب ۵.۱ درصد و ۶.۸ درصد، به بهبود امروز کمک کردند.
شاخص Hang Seng هنگ کنگ نیز یک معیار مهم دیگر است. اجزای عمدتاً فناوری‌محور آن در صورت کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به سهام رشدی، ممکن است با فشار مجدد مواجه شوند. شاخص Straits Times سنگاپور، با توجه به تمرکز بیشتر بر موسسات مالی و شرکت‌های سودده، تضاد مفیدی را ارائه می‌دهد.
یک قرائت ضعیف‌تر می‌تواند واکنش معکوس را ایجاد کند، نگرانی‌های مربوط به نرخ بهره را کاهش دهد و از پیشروی منطقه‌ای دیگر حمایت کند.
بیت‌کوین در آستانه گزارش
بیت‌کوین پیش از انتشار گزارش تورم، در حدود ۷۴,۶۰۰ دلار معامله می‌شود و به منطقه حمایتی حیاتی نزدیک است. تحلیلگران ما سطح ۷۳,۰۰۰ دلار را به عنوان یک سطح مهم شناسایی کرده‌اند که شکست پایدار آن می‌تواند منجر به سقوط تا ۷۰,۰۰۰ دلار شود.
یک قرائت داغ‌تر CPI می‌تواند فشار فروش را تشدید کند، زیرا سرمایه‌گذاران انتظارات نرخ بهره را مجدداً ارزیابی می‌کنند. ضعف اخیر بیت‌کوین همچنین نشان‌دهنده کاهش تقاضای نهادی است، به طوری که صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا هفته گذشته شاهد خروج ۱.۲۸ میلیارد دلاری بودند.
یک گزارش تورم ملایم‌تر می‌تواند باعث بهبود موقت شود، اما تضمین‌کننده یک ریکاوری پایدار نخواهد بود. تقاضای قوی‌تر ETF و بهبود نقدینگی همچنان برای حمایت از یک بازگشت معنادار ضروری خواهد بود.
شکایت از انویدیا و جنسن هوانگ
انویدیا یک پیچیدگی دیگر را اضافه می‌کند. این تولیدکننده تراشه و مدیرعامل آن، جنسن هوانگ، در یک دعوی گروهی پیشنهادی سهامداران که دیروز در کالیفرنیا ثبت شد، مورد شکایت قرار گرفته‌اند. مارک کیستنماخر، سرمایه‌گذار، ادعا می‌کند که انویدیا سهامداران را در مورد رابطه هوانگ با آلیس هوانگ، مدیر سابق شرکت دیتاسنتر مگاسپید مستقر در سنگاپور، گمراه کرده است.
این شکایت ادعا می‌کند که رابطه ادعایی، ریسک‌های اعتباری و امنیتی ملی را ایجاد کرده که سرمایه‌گذاران باید از آن‌ها مطلع می‌شدند. هیئت مدیره انویدیا پیش از این تحقیقات مستقلی را اعلام کرده بود، در حالی که این شرکت بلافاصله در مورد این شکایت اظهار نظر نکرد.
سهام انویدیا در روز دوشنبه ۴.۳ درصد سقوط کرد و ۱۹۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن کاسته شد. این کاهش درست زمانی رخ داد که سهام نیمه‌هادی آسیا در تلاش برای بازیابی از فروش هفته گذشته تحت تاثیر بخش فناوری بودند.
انویدیا در چرخه سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی نقش محوری دارد و هرگونه تضعیف اعتماد نسبت به این شرکت می‌تواند نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری نیمه‌هادی‌ها و پایداری هزینه‌های هوش مصنوعی را تشدید کند. این امر می‌تواند تولیدکنندگان تراشه کره‌ای را در صورت وقوع یک شوک تورمی دیگر در بازارها، به ویژه آسیب‌پذیر کند.
بنابراین، آیا CPI باعث فروش گسترده خواهد شد؟ این به چند عامل بستگی دارد. ممکن است برای یافتن سرنخ‌هایی در مورد گام بعدی فدرال رزرو، نیاز به رصد قیمت‌های هسته، بازده اوراق قرضه خزانه و دلار داشته باشیم. یک گزارش ضعیف‌تر می‌تواند روند بهبود را ادامه دهد، اما یک قرائت داغ‌تر ممکن است شکنندگی اعتماد به سهام فناوری آسیا و بیت‌کوین را آشکار کند.
