سیرکل پلتفرم معاملاتی ارز خارجی خود، StableFX را راهاندازی کرد
شرکت Circle به تازگی پلتفرم معاملاتی ارز خارجی خود را با نام StableFX راهاندازی کرده است. این پلتفرم امکان معامله ۲۴ ساعته ارزهای خارجی را در بلاکچین Arc، که یک شبکه لایه ۱ است، فراهم میکند. این اتفاق کمتر از یک هفته پس از راهاندازی اصلی شبکه Arc رخ داده است. StableFX به بازیگران نهادی اجازه میدهد تا بین بیش از ۲۰ استیبلکوین کاملاً پشتوانه دار، با تسویه آنی پرداخت در برابر پرداخت (payment-versus-payment) مبادله کنند. این بدان معناست که هر دو طرف معامله به طور همزمان تسویه میشوند یا اصلاً تسویه نمیشوند.
بازار جهانی ارز خارجی روزانه حدود ۱۰ تریلیون دلار حجم دارد. بخش عمدهای از این حجم همچنان از طریق زیرساختهایی انجام میشود که در آخر هفتهها تعطیل هستند، نیاز به توافقات دوجانبه دارند و تسویه آنها یک تا دو روز طول میکشد.
StableFX قیمتگذاری درخواستی خارج از زنجیره (offchain request-for-quote) را با تسویه در زنجیره (onchain settlement) بر روی Arc ترکیب میکند. این سیستم شبیه به دریافت قیمتگذاری به روش سنتی است، اما اجرای معامله بر روی شبکهای انجام میشود که هرگز تعطیل نمیشود و در طول پنجره تسویه، نیازی به اعتماد به طرف مقابل برای نگهداری وجوه شما نیست.
مکانیسم نوآورانه اصلی در اینجا، تسویه آنی پرداخت در برابر پرداخت (PvP) است. در معاملات سنتی ارز خارجی، بین زمانی که یک طرف ارز خود را ارسال میکند و زمانی که طرف دیگر ارز خود را تحویل میدهد، یک شکاف زمانی وجود دارد. این شکاف، ریسک تسویه را ایجاد میکند که گاهی اوقات به عنوان ریسک هِرتشات (Hershatt risk) شناخته میشود، به نام بانکی آلمانی که در سال ۱۹۷۴ دقیقاً به دلیل همین عدم تطابق زمانی فروپاشید. StableFX این شکاف را به طور کامل از بین میبرد. هر دو بخش معامله یا در یک لحظه تکمیل میشوند یا هیچکدام.
این پلتفرم از جفت ارزهای بیش از ۲۰ استیبلکوین کاملاً پشتوانه دار پشتیبانی میکند. برنامه گستردهتر Circle برای استیبلکوینهای شریک (Partner Stablecoins)، که همزمان با شبکه آزمایشی StableFX در نوامبر ۲۰۲۵ معرفی شد، در حال جذب صادرکنندگان منطقهای است تا اطمینان حاصل شود که استیبلکوینهای مورد نیاز برای ارزهایی که موسسات واقعاً نیاز به معامله آنها دارند، در دسترس هستند.
خود شبکه Arc از USDC برای کارمزد تراکنشها استفاده میکند و نهاییسازی قطعی در کمتر از یک ثانیه را ارائه میدهد. برای مقایسه، نهاییسازی در شبکه اتریوم حدود ۱۲ دقیقه طول میکشد. نهاییسازی در کمتر از یک ثانیه به این معنی است که یک تراکنش به طور برگشتناپذیر سریعتر از پلک زدن تایید میشود.
شبکه اصلی Arc در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ راهاندازی شد و بیش از ۱۰۰ شرکتکننده نهادی از همان ابتدا به آن پیوستند. این فهرست شامل نامهایی مانند BlackRock و Visa است که نشان میدهد این یک آزمایش بومی ارز دیجیتال برای کسب اعتبار در بازارهای اصلی نیست، بلکه یک بازی در بازارهای اصلی است که بر روی زیرساختهای ارز دیجیتال ساخته شده است.
Circle در زمان راهاندازی شبکه اصلی، ۱۰ میلیارد توکن ARC را ایجاد کرد، اگرچه این شرکت هنوز هیچ برنامهای را برای عرضه عمومی توکن اعلام نکرده است.
StableFX شش روز بعد، در ۲۲ سپتامبر، راهاندازی شد که نشان میدهد Circle پلتفرم ارز خارجی را آماده استقرار در لحظهای که زنجیره زیربنایی پایدار شد، داشته است. شبکه آزمایشی از اواخر سال ۲۰۲۵ در حال اجرا بود و به توسعهدهندگان و شرکای اولیه ماهها فرصت داد تا قبل از ورود پول واقعی، اشکالات را برطرف کنند.
بازار سنتی ارز خارجی در عمل بر اساس شبکهای از روابط دوجانبه عمل میکند. بانکی در سنگاپور که میخواهد ین را با یورو مبادله کند، به طرفی نیاز دارد که مایل به پذیرش سمت دیگر باشد، که اغلب به معنای عبور از طریق یک بانک کارگزار، پرداخت اسپرد در هر مرحله و انتظار برای تسویه در مناطق زمانی و ساعات بانکی مختلف است.
StableFX قول میدهد که این ساختار را مسطح کند. با قرار دادن صرافی بر روی یک زنجیره واحد با تسویه آنی، نیاز به بانکهای واسطه را از بین میبرد، تعداد روابط طرف مقابل که هر شرکتکننده باید حفظ کند را کاهش میدهد و بازار را به همان راحتی که در صبح سهشنبه در لندن باز است، در بعدازظهر شنبه در توکیو نیز باز نگه میدارد.
گزارش شده است که ارائهدهندگان پرداخت و شرکتهای فینتک در میان پذیرندگان اولیه هستند که منطقی است. این شرکتها حجم بالایی از پرداختهای فرامرزی را پردازش میکنند و هزینههای ارز خارجی را در هر تراکنش متحمل میشوند.
برای سرمایهگذارانی که بخش استیبلکوین را دنبال میکنند، راهاندازی Arc نشاندهنده یک تغییر ساختاری در نحوه تولید ارزش توسط استیبلکوینها است. کاربرد USDC دیگر محدود به جفتهای معاملاتی در صرافیهای ارز دیجیتال یا وثیقه DeFi نیست. این اکنون توکن بومی گس (gas token) یک زنجیره است که به طور خاص برای امور مالی نهادی ساخته شده است، و StableFX نقشی مستقیم در یکی از بزرگترین بازارهای مالی جهان، با حجم ۱۰ تریلیون دلار در روز، به آن میدهد.
