متاپلنت (Metaplanet) از فروش ۱۰ هزار بیت‌کوین در سه ماهه سوم خبر داد و موجودی خود را به ۴۴ هزار واحد افزایش داد
شرکت متاپلنت (Metaplanet)، که در بورس ژاپن با دارایی بیت‌کوین فعالیت می‌کند، در سه ماهه سوم سال جاری میلادی ۱۰ هزار واحد بیت‌کوین را به نقدینگی تبدیل کرده و سپس ۱۱ هزار واحد دیگر را خریداری کرده است. این اقدام با هدف اثبات توانایی و تمایل شرکت به تبدیل دارایی‌های بیت‌کوین به وجه نقد برای نهادهای رتبه‌بندی اعتباری انجام شده است.
بر اساس اعلامیه متاپلنت در تاریخ ۵ اکتبر، پس از این “نمایش نقدینگی”، مجموع دارایی‌های بیت‌کوین این گروه به ۴۴ هزار واحد در تاریخ ۳۰ سپتامبر رسیده است.
سایمون جروویچ (Simon Gerovich)، مدیرعامل شرکت، در پلتفرم X نوشت: “نهادهای رتبه‌بندی و سرمایه‌گذاران اعتباری تنها یک سوال از شرکت‌های بیت‌کوین می‌پرسند: آیا این بیت‌کوین‌ها می‌توانند برای ایفای تعهدات به نقدینگی تبدیل شوند و آیا واقعاً این کار انجام خواهد شد؟ ما با عمل به این سوال پاسخ دادیم.” وی افزود که وجه نقد حاصل از این فروش از مجموع اصل بدهی‌های اوراق قرضه، وام‌ها و سایر بدهی‌های بهره‌دار فراتر رفته است. وجه نقد ابتدا نگهداری شده و سپس بیش از مقدار فروخته شده بیت‌کوین خریداری شده است.
جزئیات عملیات سه ماهه سوم
اعداد اولیه و حسابرسی نشده برای سه ماهه سوم (منتهی به ۳۰ سپتامبر) به شرح زیر است:
این عملیات به صورت همزمان انجام نشده است. طبق اعلامیه، گروه ابتدا فروش را تکمیل کرده و درآمد حاصله را به صورت نقدی نگهداری کرده و سپس اقدام به خرید مجدد کرده است. میانگین قیمت خرید بالاتر بوده که نشان‌دهنده افزایش قیمت بیت‌کوین در بازار بین دو معامله است. اوراق قرضه و وام‌های شرکت به این واسطه بازپرداخت یا بازخرید نشده‌اند و همچنان تحت شرایط اولیه خود باقی مانده‌اند. جروویچ اظهار داشت که حجم ۴۴ هزار واحدی، متاپلنت را به دومین شرکت بزرگ فعال در حوزه نگهداری بیت‌کوین در جهان تبدیل کرده است.
در اواسط ماه اوت، انتقال ۵۰۱۴ واحد بیت‌کوین در زنجیره بلاک، نگرانی‌هایی را در مورد فروش احتمالی ایجاد کرد. در آن زمان، شرکت توضیح داد که این انتقال صرفاً برای جابجایی امانی بوده و موجودی ۴۳ هزار واحدی کاهش نیافته است. در مورد زمان دقیق فروش ۱۰ هزار واحد بیت‌کوین در سه ماهه سوم، اعلامیه جزئیاتی ارائه نکرده است.
منطق پشت این اعلامیه این است که از آنجایی که بیت‌کوین بخش عمده‌ای از ترازنامه شرکت را تشکیل می‌دهد، نقدینگی آن عامل کلیدی در ارزیابی اعتبار است.
برای نهادهای رتبه‌بندی اعتباری و سرمایه‌گذاران درآمد ثابت، نکته مهم نه تنها قابلیت فروش دارایی‌ها، بلکه توانایی و تمایل ناشر به فروش واقعی آن‌ها در صورت نیاز برای ایفای تعهدات است. در این اعلامیه به “رتبه‌بندی اعتباری ناشر که قبلاً توسط یک شرکت همکار خارجی منتشر شده” اشاره شده است: اگر ناشر سیاست عدم فروش بیت‌کوین را داشته باشد یا تمایلی به فروش نشان ندهد، بیت‌کوین ممکن است به عنوان دارایی به اندازه کافی نقدشونده در ارزیابی اعتباری در نظر گرفته نشود.
این شرکت همکار خارجی در اعلامیه نام برده نشده است، اما نزدیک‌ترین سابقه در بازار، شرکت MicroStrategy است. در اکتبر ۲۰۲۵، S&P به این شرکت رتبه‌بندی اعتباری ناشر B- را اعطا کرد که اولین رتبه‌بندی برای یک شرکت فعال در حوزه نگهداری بیت‌کوین بود. S&P نگرانی‌هایی از جمله نقدینگی پایین دلار را مطرح کرده و هشدار داده بود که در صورت رکود بازار، ممکن است مجبور به فروش بیت‌کوین با قیمت پایین شود. متاپلنت قصد دارد برای دریافت رتبه‌بندی اعتباری اقدام کند تا کانال‌های تامین مالی مانند اوراق قرضه و سهام ممتاز را گسترش دهد. با این حال، اعلامیه به صراحت بیان می‌کند که دریافت رتبه‌بندی، یا سطح و زمان‌بندی، مقیاس یا شرایط تامین مالی آینده تضمین شده نیست.
با محاسبه، میانگین قیمت خرید به طور متوسط ۱,۱۵۶,۸۳۰ ین ژاپن (حدود ۹.۳ درصد) بالاتر از میانگین قیمت فروش بوده است. برای ۱۰ هزار واحد بیت‌کوین که فروخته و خریداری شده، اختلاف قیمت حدود ۱۱.۵۷ میلیارد ین ژاپن است که با نرخ ارز ۱۵۷.۳۵ مورد استفاده در اعلامیه، تقریباً معادل ۷۳.۵ میلیون دلار آمریکا می‌شود.
مالیات به عنوان یک عامل تعدیل‌کننده عمل می‌کند. قیمت خرید بیت‌کوین فروخته شده بالاتر از قیمت فروش بوده است که در سیستم مالیاتی آمریکا به عنوان زیان سرمایه‌ای تلقی می‌شود. شرکت به طور اولیه تخمین زده است که شرکت تابعه زیرمجموعه شرکت هلدینگ متاپلنت در آمریکا (Metaplanet Holdings Inc.) ممکن است حدود ۹۷ میلیون دلار دارایی مالیات بر درآمد تعهدی را شناسایی کند، اما این موضوع هنوز توسط حسابرسان تایید نشده و ممکن است در نهایت به طور کامل شناسایی نشود.
MicroStrategy مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است: در ژوئن امسال، چارچوب “Digital Credit Capital Framework” را تصویب کرد که اجازه فروش حداکثر ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین را می‌دهد. تا ماه اوت، ۶۹۴۸ واحد بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۴۳۲.۵ میلیون دلار فروخته شده است و مایکل سیلور (Michael Saylor) نیز اذعان کرده که دیگر “فروشنده خالص” بیت‌کوین نخواهد بود. تفاوت در انگیزه است: MicroStrategy بیت‌کوین را برای ایفای تعهدات می‌فروشد، در حالی که متاپلنت بیت‌کوین را می‌فروشد تا اثبات کند که می‌تواند آن را بفروشد، پول را در دست نگه می‌دارد و سپس بیشتر خریداری می‌کند.
“میکرو استراتژی ژاپن” متاپلنت با ۲۱۰۰ واحد بیت‌کوین، ۹۵ درصد سهام شرکت آمریکایی Super League را خریداری کرد تا یک شرکت فعال در حوزه نگهداری بیت‌کوین در نزدک (Nasdaq) ایجاد کند.
MicroStrategy MSTR توسط S&P رتبه‌بندی B- را دریافت کرد، آیا شرکت DAT همچنان ارزش سرمایه‌گذاری دارد؟
MicroStrategy هفته گذشته ۱۶۹۰ واحد بیت‌کوین دیگر فروخت! در دو هفته متوالی ۳۳۲۷ واحد BTC فروخته شد.
Strive مجدداً ۲۰۰۰ واحد BTC خریداری کرد! تنها ۶۱۰۰ واحد تا MARA فاصله دارد، رتبه دوم نگهداری بیت‌کوین در شرکت‌ها تغییر کرده است.
متاپلنت شرکت کارگزاری ژاپنی Siiibo را خریداری کرد تا بیت‌کوین‌های انباشته شده را به کالاهای سودآور تبدیل کند.
