مورفو، بازار اعتباری غیرمتمرکز خود را با راهاندازی Morpho Midnight گسترش داد
پروتکل مورفو با معرفی محصول جدید خود، Morpho Midnight، گامی مهم در جهت ایجاد یک بازار اعتباری واقعی در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) برداشته است. این پلتفرم که در تاریخ ۲۱ جولای بر بستر شبکه Base راهاندازی شد، مدل وامدهی مبتنی بر پیشنهاد را معرفی میکند که در آن وامگیرندگان و وامدهندگان نرخ بهره، سررسید و الزامات وثیقه را خودشان تعیین میکنند.
معماری دوگانه برای رشد بازار اعتباری
این اقدام، مورفو را به عنوان یک پروتکل با معماری دوگانه معرفی میکند: Morpho Blue مسئولیت وامدهی با نرخ متغیر و سررسید باز را بر عهده دارد، در حالی که Midnight به اعتبارات با نرخ ثابت و سررسید مشخص میپردازد. این ترکیب نشاندهنده این باور است که وامدهی در بستر بلاکچین برای رقابت با بازار اعتباری جهانی که ارزشی حدود ۲۰۰ تریلیون دلار دارد، نیازمند بلوغ بیشتری است. در حال حاضر، اعتبار در بستر بلاکچین تخمین زده میشود که حدود ۶۰ میلیارد دلار ارزش داشته باشد.
مدل جدید وامدهی مبتنی بر پیشنهاد
Midnight مدل سنتی وامدهی تجمیعی را دگرگون میکند. در این مدل، وامدهندگان پیشنهادهای خود را با جزئیات دقیق ارائه میدهند: نوع وثیقهای که میپذیرند، نرخ بهره مورد نظرشان و مدت زمان وام. سپس وامگیرندگان این پیشنهادها را بررسی کرده و گزینههای مناسب خود را انتخاب میکنند.
کاهش اصطکاک و افزایش کارایی
این پروتکل چندین ویژگی برای کاهش اصطکاک در فرآیند وامدهی ارائه میدهد. امضاهای آفچین به وامدهندگان اجازه میدهد تا شرایط خود را بدون پرداخت هزینه گس (gas) تا زمان یافتن طرف مقابل، ثبت کنند. امکان پر کردن جزئی بخشی از پیشنهادها به وامگیرندگان این امکان را میدهد که تنها بخشی از مبلغ پیشنهادی را دریافت کنند. همچنین، قابلیت فراخوانی کارآمد سرمایه (capital-efficient callbacks) امکان تعاملات پیچیدهتر، مانند ترکیب چندین عملیات DeFi در یک تراکنش واحد را فراهم میآورد.
مقابله با پراکندگی نقدینگی
مورفو با ارائه پیشنهادهای چندبازاری (multi-market offers) به چالش پراکندگی نقدینگی رسیدگی میکند. این ویژگی به سرمایه یک وامدهنده اجازه میدهد تا به طور همزمان در چندین بازار خدمترسانی کند.
همکاری با نهادهای تنظیمشده
صرافی کوینبیس (Coinbase) در حال حاضر وامهای با نرخ متغیر را از طریق Morpho Blue ارائه میدهد و تا سپتامبر ۲۰۲۶ بیش از ۱.۴ میلیارد دلار وام فعال داشته است. این صرافی همچنین اعلام کرده است که قصد دارد وامهای با پشتوانه رمزارز و نرخ ثابت را از طریق Midnight ارائه دهد و ادغام DeFi خود را عمیقتر به سمت محصولات اعتباری ساختاریافته گسترش دهد.
شرکت رابینهود (Robinhood) نیز گزارش داده است که سپردههای Earn آن بیش از ۲۵۰ میلیون دلار است که از پیشنهادهای با نرخ ثابت از طریق Midnight پشتیبانی میکند.
جذب سرمایه و توسعه پروتکل
در ژوئن ۲۰۲۶، مورفو در یک دور جذب سرمایه به رهبری Paradigm و a16z، مبلغ ۱۷۵ میلیون دلار را جمعآوری کرد که بخشی از آن از طریق خرید توکن MORPHO صورت گرفت. این جذب سرمایه تقریباً دو سال پس از راهاندازی Morpho Blue در سال ۲۰۲۴ انجام شد که معماری بازار ایزوله پروتکل را برای وامدهی با نرخ متغیر بنا نهاد.
طراحی غیرامانی (noncustodial) مورفو تضمین میکند که داراییها در طول فرآیند وامدهی تحت کنترل کاربر باقی میمانند و این امر ادغام با نهادهای تنظیمشده مانند کوینبیس و رابینهود را به طور قابل توجهی تسهیل میکند.
