هنگ کنگ: انتشار اوراق خزانه توکنیزه تا سال ۲۰۲۶

هنگ کنگ عادت دارد در حوزه مالی دیجیتال سریع‌تر از حد انتظار عمل کند. در تاریخ ۱۶ سپتامبر، جان لی کا-چیو، رئیس اجرایی شهر، تأیید کرد که اداره پول هنگ کنگ (HKMA) تا پایان سال ۲۰۲۶، ابزارهای اوراق قرضه صندوق مبادله (Exchange Fund Bills) را به صورت توکنیزه شده مورد آزمایش عملیاتی قرار خواهد داد و هدف آن بیش از ۱.۳ تریلیون دلار هنگ کنگ از این ابزارها است.

اوراق قرضه صندوق مبادله، ابزارهای بدهی کوتاه‌مدت هستند که توسط HKMA منتشر می‌شوند و بانک‌ها از آن‌ها برای مدیریت نقدینگی روزانه خود استفاده می‌کنند. قرار دادن این اوراق بر روی یک دفتر کل توزیع‌شده به این معنی است که بانک‌ها از نظر تئوری می‌توانند به صورت شبانه‌روزی از آن‌ها استفاده کنند، نه فقط در بازه‌های زمانی محدود که زیرساخت‌های تسویه سنتی اجازه می‌دهند.

این طرح آزمایشی به صراحت به عنوان یک آزمایش عملیاتی تعریف شده است، نه یک راه‌اندازی در مقیاس کامل. هدف این است که بانک‌ها بتوانند از اوراق قرضه صندوق مبادله توکنیزه شده برای مدیریت دارایی‌ها و بدهی‌ها از طریق فناوری دفتر کل توزیع‌شده استفاده کنند. از آنجایی که سیستم‌های مبتنی بر بلاک‌چین در ساعت ۵ بعدازظهر تعطیل نمی‌شوند، بانک‌ها دسترسی مداوم به این ابزارها را برای اهداف نقدینگی به دست می‌آورند که اصطکاک موجود در صف‌های تسویه شبانه را کاهش می‌دهد.

در کنار این تلاش، راه‌اندازی آتی پلتفرم دارایی دیجیتال جدیدی به نام CMU OmniClear از سوی واحد بازارهای پولی مرکزی HKMA نیز برنامه‌ریزی شده است. انتظار می‌رود این پلتفرم نیز در سال ۲۰۲۶ راه‌اندازی شود و هدف آن استانداردسازی انتشار اوراق قرضه دیجیتال است، به جای اینکه هر معامله جدید به عنوان یک آزمایش منحصربه‌فرد تلقی شود.

کریستوفر هوی، وزیر خدمات مالی و خزانه‌داری، این ابتکارات را ستون‌های اصلی استراتژی گسترده‌تر هنگ کنگ برای رشد اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال و فین‌تک خود توصیف کرد و در عین حال، رعایت مقررات را در اولویت قرار داد.

یک گروه تخصصی اوراق قرضه توکنیزه شده، متشکل از موسسات مالی بین‌المللی بزرگ، ارزیابی‌های حقوقی مرتبط با این ابتکار را بر عهده خواهد داشت.

بین سال‌های ۲۰۲۵ و نیمه اول سال ۲۰۲۶، هنگ کنگ نزدیک به ۵۰ درصد از انتشار اوراق قرضه دیجیتال جهانی را به خود اختصاص داده است.

پروژه Ensemble، طرح آزمایشی HKMA برای سپرده‌های توکنیزه شده و تسویه عمده، نیز در حال پیشرفت به سمت مرحله آزمایشی زنده است. تلاش برای توکنیزه کردن اوراق قرضه صندوق مبادله در چارچوب گسترده‌تر این پروژه قرار می‌گیرد.

چارچوب هنگ کنگ برای محصولات سرمایه‌گذاری توکنیزه شده در حال اصلاح است و قوانین جدید به استیبل‌کوین‌های تحت نظارت اجازه می‌دهد تا در تسویه حساب در پلتفرم‌های دارایی مجازی دارای مجوز مورد استفاده قرار گیرند.