بیتکوین در مواجهه با افزایش بازده اوراق قرضه؛ تحلیل بازار و چشمانداز آینده
تحلیلگر ارشد بازار در PrimeXBT
در اواسط سپتامبر، وضعیت بیتکوین چندان مطلوب به نظر نمیرسید. با شکست قانون CLARITY Act در سنا در ۱۵ سپتامبر و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد در روز بعد، بیتکوین (BTC) برای مدت کوتاهی زیر ۷۵,۰۰۰ دلار معامله شد. تنها یک هفته بعد، قیمت آن از مرز ۸۷,۰۰۰ دلار عبور کرد. اما پس از آن، بازار اوراق قرضه دچار تحول شد و روند صعودی بیتکوین متوقف گردید.
تحولات در بازار اوراق قرضه
در ۲۳ سپتامبر، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا بیش از ۱۸ واحد پایه افزایش یافت که بیشترین رشد یک روزه از آوریل ۲۰۲۵ بود. این روند ادامه یافت و در روز بعد، بازده این اوراق از ۵.۲ درصد فراتر رفت که بالاترین میزان از سال ۲۰۰۷ محسوب میشود. بازده اوراق ۳۰ ساله نیز به حدود ۵.۵۰ درصد رسید، سطحی که آخرین بار در سال ۲۰۰۴ مشاهده شده بود. هیچ عامل واحدی باعث این جهش نشد؛ دادههای قوی PMI، عرضه ضعیف اوراق پنج ساله و افزایش قیمت نفت همگی در این امر نقش داشتند. حتی خرید مجدد ۴ میلیارد دلار اوراق بلندمدت توسط خزانهداری در ۲۴ سپتامبر نیز نتوانست مانع از افزایش بازده شود.
چرا افزایش نرخ بهره تاثیر چندانی نداشت؟
همه انتظار این افزایش نرخ بهره را داشتند. تا شب قبل از جلسه، بازارهای آتی، این افزایش را با احتمالی نزدیک به ۹۰ درصد پیشبینی میکردند. بخشی از ضعف بیتکوین در هفتههای قبل از آن، به طور قابل توجهی ناشی از همین بازقیمتگذاری بود. جریانهای ورودی به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین این موضوع را تایید میکنند. این صندوقها در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر حدود ۷۵۰ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند، اما در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، ۲.۳۹ میلیارد دلار ورودی داشتند که طبق گزارش Farside Investors، بیشترین میزان از اکتبر ۲۰۲۵ بوده است.
تفاوت تحرک در بازار اوراق قرضه
با بررسی روزانه جریانهای ورودی به ETFها، شاهد روند کاهشی در حجم خرید بودیم: ۹۹۹ میلیون دلار در روز دوشنبه، سپس ۷۱۵ میلیون دلار، ۳۴۷ میلیون دلار، ۱۹۱ میلیون دلار و در نهایت ۱۳۵ میلیون دلار در روز جمعه. خرید هرگز متوقف نشد، بلکه با افزایش بازده اوراق، حجم آن کاهش یافت. افزایش نرخ بهره یک تصمیم با اندازهای مشخص است، اما فروش اوراق قرضه هیچ سقف مشخصی ندارد و بازار تعیین میکند که تا کجا پیش خواهد رفت. بازدهی بالای ۵ درصد به طور مستقیم با داراییهایی که هیچ سودی پرداخت نمیکنند، رقابت میکند.
راه دیگری نیز برای تفسیر این وضعیت وجود دارد. اگر خزانهداری مجبور به استقراض با نرخهای بالاتر شود، کسری بودجه افزایش یافته و در نتیجه عرضه اوراق قرضه نیز بیشتر خواهد شد. بسیاری در جامعه ارزهای دیجیتال، این را به عنوان یک عامل بلندمدت برای بیتکوین میدانند. با این حال، در کوتاهمدت، تاثیر این عامل در جریانهای ورودی به ETFها مشهود است. تا به امروز، بیتکوین توانسته است این روند را حفظ کند، اما قادر به گسترش آن نبوده است.
آنچه نمودارها نشان میدهند
در نمودار سه روزه، بیتکوین در حدود ۲۰ اوت از منطقه ۷۰,۰۰۰ دلاری عبور کرد. سپس چند هفته را در نزدیکی ۸۰,۰۰۰ دلار تثبیت کرد و در هفته گذشته دوباره به سمت بالا حرکت کرد. این شکست دوم از اهمیت بالایی برخوردار است. این را میتوان اولین سقف بالاتر در تایمفریمهای بالاتر از زمان شروع بازار نزولی دانست و قیمت قبل از عقبنشینی به بالای ۸۷,۰۰۰ دلار رسید.
نمودار سه روزه بیتکوین (BTC/USD) با میانگین متحرک نمایی ۲۰ و ۵۰ روزه. شکست بالای ۸۰,۰۰۰ دلار نشاندهنده اولین سقف بالاتر از زمان شروع بازار نزولی است و میانگین متحرک نمایی ۲۰ از میانگین متحرک نمایی ۵۰ عبور کرده است. منبع: TradingView
میانگینهای متحرک نیز همین تصویر را تایید میکنند. میانگین متحرک نمایی ۲۰ در نمودار سه روزه برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵ که میانگینها به سمت پایین تقاطع کردند (تقریباً زمان شروع بازار نزولی)، از میانگین متحرک نمایی ۵۰ عبور کرده است. قیمت در حال حاضر در حال بازگشت از آخرین موج صعودی است. حمایت بعدی در تایمفریم بالاتر در سطح ۸۰,۰۰۰ دلار قرار دارد و سطح ۵۰ درصد فیبوناچی اصلاحی از حرکت از حدود ۷۵,۰۰۰ دلار به ۸۷,۰۰۰ دلار، درست بالای آن، در حدود ۸۱,۰۰۰ دلار قرار گرفته است. تا زمانی که بیتکوین منطقه ۸۰,۰۰۰ دلاری را حفظ کند، ساختار کلی همچنان میتواند سازنده تلقی شود. بازگشت پایدار به زیر این سطح، این سقف بالاتر را زیر سوال خواهد برد.
مدیریت حرکت بعدی بیتکوین با PrimeXBT
با مواجهه ریکاوری بیتکوین با فشار ناشی از افزایش بازده اوراق قرضه، PrimeXBT، یک کارگزار جهانی چند دارایی و ارائهدهنده خدمات دارایی رمزنگاری، به معاملهگران امکان میدهد تا برای ادامه روند صعودی یا یک عقبنشینی عمیقتر موقعیتگیری کنند. مشتریان میتوانند بیتکوین را از طریق قراردادهای آتی رمزنگاری و CFD معامله کنند و با استفاده از اهرم قابل تنظیم، موقعیتهای خرید یا فروش باز کنند، و همچنین بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال را خریداری، مبادله و نگهداری کنند. کارمزدهای سازنده قراردادهای آتی رمزنگاری ۰.۰۱ درصد و کارمزدهای گیرنده از ۰.۰۴۵ درصد شروع میشود و در سطح VIP 5 از طریق برنامه VIP مبتنی بر حجم PrimeXBT به ۰.۰۱۵ درصد کاهش مییابد. CFDهای رمزنگاری هیچ کمیسیون معاملاتی ندارند و اسپرد BTC/USD در همان سطح تا ۱۹ دلار قابل دسترسی است.
نیروهای مشابهی که ریکاوری بیتکوین را آزمایش میکنند، برای طلا، جفتهای دلار آمریکا و شاخصهای اصلی سهام نیز مرتبط هستند. PrimeXBT دسترسی به این بازارها را با ارائه بیش از ۳۵۰ ابزار معاملاتی و حسابهایی به دلار آمریکا، USDT، USDC، BTC و ETH فراهم میکند. این امر به معاملهگران امکان میدهد تا بر اساس دیدگاه کلان اقتصادی گستردهتر در بازارهای رمزنگاری و سنتی اقدام کنند.
در پلتفرم PXTrader 2.0 کارگزار، نمودارهای مبتنی بر TradingView به معاملهگران اجازه میدهد تا منطقه حمایتی ۸۰,۰۰۰ دلاری و سیگنالهای میانگین متحرک مورد بحث را دنبال کنند، در حالی که ابزارهای پیشرفته مدیریت سفارش و ریسک به آنها کمک میکند تا موقعیتهای خود را با توسعه چشمانداز بازار مدیریت کنند. اجرای قراردادهای آتی رمزنگاری، دفتر سفارش واقعی و نقدینگی عمیق را با میانگین قیمت وزنی حجمی (VWAP) ترکیب میکند. با حفظ شکست بیتکوین اما تلاش برای گسترش آن، تمرکز از شناسایی روند صعودی به مدیریت معامله با ظهور شواهدی برای حرکت بعدی آن تغییر میکند. معاملات خود را با PrimeXBT آغاز کنید.
درباره PrimeXBT
PrimeXBT یک کارگزار جهانی چند دارایی و ارائهدهنده خدمات دارایی رمزنگاری است که مورد اعتماد معاملهگران در بیش از ۱۵۰ کشور جهان است. این پلتفرم بازارهای سنتی و دیجیتال را در یک محیط یکپارچه ادغام میکند و تطبیقپذیری و نوآوری را در معاملات آنلاین بازتعریف میکند. مشتریان میتوانند به فارکس، CFD بر روی شاخصها، کالاها، سهام، ارزهای دیجیتال و قراردادهای آتی رمزنگاری دسترسی داشته باشند، و همچنین ارزهای دیجیتال را خریداری، ذخیره و مبادله کنند. این تجربه یکپارچه هم در پلتفرم بومی PXTrader 2.0 و هم در MetaTrader 5، با پشتیبانی ابزارهای پیشرفته مدیریت ریسک و طیف گستردهای از گزینههای تامین مالی در ارزهای دیجیتال، فیات و روشهای پرداخت محلی گسترش مییابد. از سال ۲۰۱۸، PrimeXBT با تمرکز بر توانمندسازی معاملهگران از طریق دسترسی گسترده به داراییهای چندگانه، شرایط منصفانه و شفاف، فناوری حرفهای و پشتیبانی انسانی اختصاصی، تلاش کرده است. PrimeXBT با ترکیب تخصص، اعتماد و رویکرد مشتریمحور، معیاری از تعالی را در صنعت مالی تعیین کرده و ابزارهای لازم را برای معامله، رشد و موفقیت با اطمینان در اختیار معاملهگران قرار میدهد.
سلب مسئولیت: محتوای ارائه شده در اینجا صرفاً جنبه اطلاعاتی دارد و به عنوان مشاوره سرمایهگذاری شخصی تلقی نمیشود و به منزله درخواست یا دعوت به انجام هیچگونه تراکنش مالی، سرمایهگذاری یا فعالیتهای مرتبط نیست. عملکرد گذشته شاخص قابل اعتمادی برای نتایج آینده نیست. محصولات مالی ارائه شده توسط شرکت پیچیده هستند و به دلیل اهرم، ریسک بالایی از دست دادن سریع پول را به همراه دارند. این محصولات ممکن است برای همه سرمایهگذاران مناسب نباشند. قبل از اقدام، باید در نظر بگیرید که آیا نحوه عملکرد این محصولات اهرمی را درک میکنید و آیا میتوانید ریسک بالای از دست دادن پول خود را تحمل کنید. این شرکت از مشتریان مناطق محدود شده، همانطور که در وبسایت / شرایط و ضوابط آن ذکر شده است، پذیرش نمیکند. برخی از محصولات و خدمات، از جمله MT5، ممکن است در حوزه قضایی شما در دسترس نباشند. نهاد قانونی قابل اجرا و محصولات و خدمات مربوط به آن به کشور محل اقامت مشتری و نهادی که مشتری در طول ثبتنام با آن رابطه قراردادی برقرار کرده است، بستگی دارد.
