پנקیک‌سواپ اینفینیتی از مرز ۱۵۰ میلیارد دلار حجم معاملات عبور کرد
پلتفرم پנקیک‌سواپ اینفینیتی (PancakeSwap Infinity) به تازگی از مرز ۱۵۰ میلیارد دلار حجم معاملات تجمعی عبور کرده است. این نقطه عطف مهم، حدود یک سال و نیم پس از راه‌اندازی نسخه ارتقا یافته صرافی غیرمتمرکز آن در آوریل ۲۰۲۵ (فروردین ۱۴۰۴) حاصل شده است.
ارتقای کلیدی و رشد چشمگیر
اینفینیتی، نسخه اصلی ارتقایافته صرافی پנקیک‌سواپ است که پیش از این با نام v4 شناخته می‌شد. تا آوریل ۲۰۲۶ (فروردین ۱۴۰۵)، این پلتفرم بیش از ۱۱۳ میلیارد دلار حجم معاملات را در بیش از ۲۵۰ میلیون تراکنش ثبت کرده بود. تا اکتبر ۲۰۲۶ (مهر ۱۴۰۵)، حجم تجمعی معاملات از ۱۵۰ میلیارد دلار فراتر رفت. به عبارت ساده‌تر، این پلتفرم در حدود شش ماه، ده‌ها میلیارد دلار به حجم معاملات خود افزوده است.
حجم معاملات روزانه و مدل CLAMM
حجم معاملات روزانه در استخرهای اینفینیتی بین ۲۷۰ تا ۲۹۰ میلیون دلار در نوسان است. جفت‌های استیبل‌کوین و همچنین جفت‌های میم‌کوین و توکن‌ها در شبکه BNB Chain بخش عمده‌ای از این حجم را به خود اختصاص داده‌اند. بخش قابل توجهی از این معاملات از طریق مدل CLAMM یا بازارساز خودکار با نقدینگی متمرکز صورت می‌گیرد. بازارساز خودکار اساساً مانند یک دستگاه فروش خودکار برای توکن‌ها عمل می‌کند؛ به جای تطبیق خریداران و فروشندگان، معامله‌گران با استخری از دارایی‌ها که توسط ارائه‌دهندگان نقدینگی واریز شده، مبادله می‌کنند و فرمولی قیمت را تعیین می‌کند.
نقطه قوت اینفینیتی: قابلیت سفارشی‌سازی
نقطه قوت اصلی اینفینیتی، قابلیت سفارشی‌سازی آن است. این پروتکل از “هوک‌ها” (hooks) پشتیبانی می‌کند که به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد منطق دلخواه خود را به استخرهای نقدینگی اضافه کنند. تا آوریل ۲۰۲۶، اینفینیتی میزبان حدود ۶۰ هزار استخر نقدینگی مجهز به هوک بود. این پروتکل همچنین از مدیریت توکن‌های بومی و هزینه‌های گس (کارمزد تراکنش) پایین‌تر پشتیبانی می‌کند.
گسترش به شبکه‌های جدید و مدل اقتصادی
اینفینیتی ابتدا بر روی BNB Chain، پایگاه اصلی پנקیک‌سواپ، راه‌اندازی شد و سپس به Base گسترش یافت. در ادامه، در ژوئیه ۲۰۲۶ (تیر ۱۴۰۵) شبکه‌های Robinhood Chain و در سپتامبر ۲۰۲۶ (شهریور ۱۴۰۵) شبکه‌های Arc به آن اضافه شدند. راه‌اندازی بر روی Robinhood Chain و Arc با تغییراتی در مدل اقتصادی همراه بود. در این شبکه‌ها، کارمزدهای حاصل از استخرهای اینفینیتی به نسبت ۹۰ درصد به ارائه‌دهندگان نقدینگی و ۱۰ درصد به پروتکل تقسیم می‌شود.
ارائه‌دهندگان نقدینگی افرادی هستند که توکن‌ها را در استخرها واریز می‌کنند تا دیگران بتوانند با آن‌ها مبادله کنند. آن‌ها در ازای پذیرش ریسک، بخشی از کارمزدهای معاملاتی را به دست می‌آورند و سهم ۹۰ درصدی، انگیزه‌ای قوی برای جذب آن‌ها محسوب می‌شود.
پנקیک‌سواپ نام خود را بر روی BNB Chain بنا نهاد و به مکانی اصلی برای مبادله توکن‌ها تبدیل شد. ارتقای اینفینیتی که در آوریل ۲۰۲۵ عرضه شد، با هدف مدرن‌سازی این زیرساخت از طریق هوک‌ها، تراکنش‌های ارزان‌تر و پشتیبانی از توکن‌های بومی طراحی شده بود.
اعداد ثبت شده در آوریل ۲۰۲۶، نوعی نقطه میانی را نشان می‌دادند. دستیابی به ۱۱۳ میلیارد دلار و ۲۵۰ میلیون تراکنش در سال اول، نشان‌دهنده استفاده واقعی بود و عبور از ۱۵۰ میلیارد دلار حاکی از آن است که شتاب رشد پس از فروکش کردن هیجان اولیه، همچنان حفظ شده است.
برای ارائه‌دهندگان نقدینگی، تقسیم ۹۰/۱۰ در Robinhood Chain و Arc، انگیزه اصلی است. برای معامله‌گران، حجم معاملات روزانه پایدار بین ۲۷۰ تا ۲۹۰ میلیون دلار، نشان‌دهنده فعالیتی مداوم در این پلتفرم، به ویژه برای جفت‌های استیبل‌کوین و میم‌کوین است که اینفینیتی بیشترین فعالیت را در آن‌ها شاهد است.
برای صرافی‌های رقیب، مدل هوک‌ها، رقابت را دشوارتر می‌کند. با حدود ۶۰ هزار استخر مجهز به هوک که در حال حاضر فعال هستند، پנקیک‌سواپ شرط را بر این گذاشته است که انعطاف‌پذیری، نه فقط مبادلات ارزان، عامل اصلی حفظ وفاداری توسعه‌دهندگان و نقدینگی است.
شاخص‌های کلیدی بعدی برای رصد، رشد تعداد استخرهای مجهز به هوک، روند حجم معاملات روزانه در خارج از BNB Chain و گسترش مدل ۹۰/۱۰ به شبکه‌های دیگر خواهد بود.
