کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا با دو کمیسر اداره می‌شود؛ یکی از آنها می‌گوید جای نگرانی نیست.
در تاریخ ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، مارک تی. اویدا، کمیسر کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، نامه‌ای به فایننشال تایمز نوشت و در آن از تغییرات اخیر در قانون حد نصاب این نهاد دفاع کرد. استدلال اصلی او این بود که با وجود خالی بودن محسوس‌تر کرسی‌های کمیسیون نسبت به چند هفته پیش، مأموریت SEC تغییری نکرده است.
کمیسر هستر پیرس این نهاد را ترک کرده و اکنون SEC با دو عضو فعالیت می‌کند و سه کرسی دیگر خالی است.
این اصلاحات در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ توسط SEC تصویب و در تاریخ ۲ اکتبر، همزمان با کاهش تعداد اعضای کمیسیون به دو نفر، لازم‌الاجرا شد.
این بازنگری به سناریوی خاصی می‌پردازد: اگر سایر کمیسران حاضر در یک موضوع به دلیل قوانین اخلاقی یا تضاد منافع از مشارکت منع شوند، اکنون یک کمیسر واجد شرایط می‌تواند حد نصاب لازم را برای آن موضوع تعیین کند.
اویدا این تغییر را یک “اصلاح عملیاتی” و نه یک “تغییر فلسفی” توصیف کرد. او در نامه خود استدلال کرد که این اصلاحات، نحوه عملکرد پیشین نهاد را حفظ کرده و در عین حال، نحوه رسیدگی به حد نصاب در موارد استثنایی را شفاف‌تر بیان می‌کند.
این اصلاحات بدون دوره “اخطار و اظهار نظر” عمومی تصویب شد. SEC این تغییر را یک “مسئله مدیریتی داخلی” طبقه‌بندی کرده است که آن را از فرآیند معمول دریافت بازخورد عمومی معاف می‌کند.
این قانون در ۳۰ سپتامبر تصویب شد، در ۲ اکتبر لازم‌الاجرا گردید و از همان تاریخ، تعداد اعضای کمیسیون به دو نفر کاهش یافت.
اویدا همچنین به سابقه تاریخی، حداقل به طور نسبی، استناد می‌کند. SEC پیش از این نیز با کمتر از سه کمیسر فعالیت کرده است، از جمله در دوران ریاست جمهوری کلینتون.
ساختار SEC به صورت یک کمیسیون دوحزبی پنج عضوی است که از زمان تأسیس آن در سال ۱۹۳۴ برقرار بوده و برای اطمینان از تصمیم‌گیری مشارکتی، به حد نصاب سه عضو نیاز دارد. با خالی بودن سه کرسی از پنج کرسی، این ساختار تحت فشار قرار گرفته است.
قوانین پیشین حد نصاب SEC از قبل به اقدامات توسط تعداد کمیسران در سمت خود، در صورت کمتر بودن از سه نفر، اجازه می‌داد و در صورت کاهش مشارکت به دو نفر به دلیل عدم حضور (recusal)، به دو عضو واجد شرایط اجازه فعالیت می‌داد. اصلاحات جدید این دامنه را گسترش داده و به یک کمیسر اجازه می‌دهد تا در صورت منع شدن سایرین، اقدام کند.
این تغییر می‌تواند راه را برای تصمیم‌گیری چابک‌تر در مورد پیشنهادات معلق مربوط به دارایی‌های دیجیتال، از جمله آن‌هایی که به قوانین نگهداری (custody) و عملیاتی مربوط می‌شوند، هموار کند. قوانین نگهداری نحوه نگهداری دارایی‌ها توسط شرکت‌ها را از طرف مشتریان تعیین می‌کنند و این امر نگرانی قابل توجهی برای صرافی‌ها، مدیران صندوق‌ها و هر کسی که محصولات رمزارزی ارائه می‌دهد، ایجاد می‌کند.
تصمیمات اتخاذ شده توسط یک کمیسر واجد شرایط، تحت قانونی که بدون نظر عمومی تصویب شده، ممکن است بیشتر در معرض چالش‌های حقوقی از سوی طرف‌هایی قرار گیرد که با نتیجه مخالف هستند. اینکه آیا این ریسک محقق می‌شود یا خیر، به دفعات استفاده از این بند و در مورد چه نوع مسائلی بستگی دارد.
متغیر بزرگتر، خود کرسی‌های خالی است. سه کرسی خالی تعداد قابل توجهی است و قانون حد نصاب تنها به این دلیل اهمیت می‌یابد که کمیسیون با کمبود نیرو مواجه است. اگر این کرسی‌ها پر شوند، سناریوی تک کمیسر دوباره به یک مورد استثنایی نادر تبدیل خواهد شد.
