فصل آلتکوینها رسماً آغاز شده است، حداقل بر اساس یکی از معیارهای پرکاربرد. سیگنال فصل آلتکوین گلسنود در تاریخ ۲۲ ژوئن به ۸۶ رسید و به راحتی از آستانه ۵۰ امتیازی که مرز بین تسلط بیتکوین و عملکرد بهتر آلتکوینها را مشخص میکند، عبور کرد.
نکته قابل توجه این است که بخش قابل توجهی از این سیگنال ناشی از افت حدود ۱۸ درصدی بیتکوین در ماه منتهی به این گزارش بود، نه به دلیل جذابیت ناگهانی آلتکوینها.
سیگنال فصل آلتکوین گلسنود، عملکرد آلتکوینها را نسبت به بیتکوین اندازهگیری میکند. زمانی که عدد بالاتر از ۵۰ باشد، آلتکوینها در رقابت عملکرد نسبی پیروز هستند. زمانی که عدد پایینتر باشد، بیتکوین برنده است.
گلسنود اعلام کرد که این حرکت عمدتاً ناشی از عقبنشینی بیتکوین بوده است، نه تقاضای انفجاری و مستقل برای آلتکوینها. این شرکت همچنین خاطرنشان کرد که آلتکوینها پس از نزدیک به دو سال فشار نزولی مداوم، عملاً «فروشندهای نداشتند».
تا تاریخ ۴ جولای، گلسنود گزارشی بهروزرسانی شده منتشر کرد که تأیید میکرد این سیگنال همچنان در قلمرو فصل آلتکوینها باقی مانده است، این بار با آنچه این شرکت «قدرت واقعی» هم در مبنای نسبی و هم در مبنای مطلق توصیف کرد.
با گذشت زمان تا اواسط سپتامبر، تصویر پیچیدهتر شد. ارزش کل بازار آلتکوینها حدود ۲۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته بود.
اما گلسنود به غیبت قابل توجه اهرم اشاره کرد. بهره باز در آلتکوینها به طور قابل توجهی پایینتر از سطوح بیتکوین باقی ماند، به این معنی که معاملهگران برای تقویت موقعیتهای آلتکوین خود به شدت وام نمیگرفتند.
شاخص فصل آلتکوین CoinMarketCap نیز تصویر را پیچیدهتر کرد. این شاخص در ماه سپتامبر حدود ۴۵ بود که از نظر فنی هنوز در قلمرو تسلط بیتکوین قرار داشت. دو ارائهدهنده تحلیل معتبر به یک بازار نگاه میکردند و به نتایج متفاوتی میرسیدند. این دو معیار به طور متفاوتی ساخته شدهاند، سبدهای مختلفی از داراییها را ردیابی میکنند و عملکرد را در بازههای زمانی متفاوتی وزندهی میکنند.
یک سیگنال تأیید شده فصل آلتکوین در سطح ۸۶ به شما میگوید که روند نسبی تغییر کرده است. نگهداری یک سبد متنوع از آلتکوینها در پنجره اندازهگیری مربوطه، از نگهداری بیتکوین بهتر عمل کرده است.
تصویر اهرم ضعیف، جایی است که احتیاط نهفته است. بهره باز پایین به این معنی است که رالی فعلی هنوز جمعیت معاملهگران شتابدهنده را که معمولاً در اواسط چرخه وارد میشوند، جذب نکرده است.
مسیر بیتکوین نیز یک متغیر دیگر را اضافه میکند. سیگنال اولیه فصل آلتکوین در ماه ژوئن تا حدی تابعی از افت ۱۸ درصدی بیتکوین بود. اگر بیتکوین روند صعودی خود را از سر بگیرد، تسلط بیتکوین میتواند دوباره خود را تثبیت کند و سیگنال گلسنود را بدون اینکه آلتکوینها لزوماً در ارزش دلاری مطلق از دست بدهند، به زیر ۵۰ بکشاند.
بهروزرسانی گلسنود در ماه جولای، که به قدرت در مبنای مطلق اشاره داشت، نشاندهنده شروع یک پویایی گسترش سرمایه بود. اینکه آیا این پویایی در سه ماهه سوم و پس از آن ادامه یافته است، همان چیزی است که دادههای اهرم در ماه سپتامبر به آرامی آن را زیر سوال میبرد.
