کتی وود دوباره در حال خرید است. در تاریخ ۱۵ اکتبر، Ark Invest تعداد ۱۹۲,۵۶۶ سهم شرکت CoreWeave (CRWV) را خریداری کرد. این شرکت در حوزه زیرساخت ابری هوش مصنوعی فعالیت می‌کند و سهام آن در طول سال گذشته عمدتاً در یک جهت حرکت کرده است.
این جهت، نزولی بوده است. Ark شرط بسته است که این افت قیمت فرصتی برای خرید است و این اولین بار در این هفته نیست که این شرکت چنین شرطی را می‌بندد.
خرید ۱۵ اکتبر، یک روز پس از آن صورت گرفت که گزارش‌ها حاکی از آن بود که Ark در تاریخ ۱۴ اکتبر حدود ۱۸۸,۶۶۵ سهم CoreWeave را خریداری کرده است. آن معامله قبلی از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ARKK و ARKW متعلق به Ark انجام شده بود.
با قیمت پایانی ۶۵.۷۸ دلار، خرید ۱۴ اکتبر ارزشی حدود ۱۲.۴ میلیون دلار داشت. برخی گزارش‌ها این رقم را نزدیک به ۱۴.۷ میلیون دلار اعلام کرده‌اند، بنابراین رقم دقیق به نحوه محاسبه بستگی دارد.
زمان‌بندی این خرید تصادفی نبود. سهام CoreWeave در تاریخ ۱۴ اکتبر ۱۵.۵ درصد سقوط کرد و Ark در همان روزی که بازار در حال خروج بود، وارد عمل شد.
این افت قیمت ناشی از دو عامل همزمان بود. اول، اخبار نامطلوب تورم در ایالات متحده سرمایه‌گذاران را نگران کرد. دوم، نگرانی‌ها در مورد حجم بدهی قابل توجه CoreWeave دوباره مطرح شد.
با ترکیب این دو عامل، سهامی را شاهد هستیم که تا اواسط اکتبر، نسبت به سال گذشته ۵۳ درصد کاهش یافته است.
ترازنامه CoreWeave دلیل اصلی نگرانی سرمایه‌گذاران است. تا ژوئن ۲۰۲۶، مجموع بدهی‌ها و تعهدات اجاره‌ای این شرکت حدود ۵۲ میلیارد دلار بود.
CoreWeave در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ زیان خالص ۶۲۶ میلیون دلاری را در کنار هزینه‌های خالص بهره ۶۴۰ میلیون دلاری گزارش کرد.
بازار اوراق قرضه نیز این موضوع را متوجه شده است. بازده اوراق بدون وثیقه ۱.۲۵ میلیارد دلاری CoreWeave که در سال ۲۰۳۲ سررسید می‌شوند، به طور موقت به نزدیک ۱۵ درصد رسید.
برای درک بهتر، بازده اوراق قرضه تقریباً همان چیزی است که وام‌دهندگان برای جبران ریسک خود مطالبه می‌کنند. هنگامی که بازده بدهی شرکتی به سمت ۱۵ درصد افزایش می‌یابد، اعتباردهندگان نشان می‌دهند که می‌خواهند برای نگرانی در مورد بازپس‌گیری پول خود، پاداش قابل توجهی دریافت کنند.
CoreWeave دارای پشتوانه درآمدی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار است، به این معنی که حجم زیادی از کسب‌وکارهای آتی قرارداد شده وجود دارد که هنوز به عنوان درآمد شناسایی نشده است.
تحلیلگران وال استریت اجماع “خرید متوسط” را برای این سهم حفظ کرده‌اند و میانگین قیمت هدف آن‌ها حدود ۱۴۴ دلار است.
در مقایسه با قیمت پایانی ۶۵.۷۸ دلاری در ۱۴ اکتبر، این هدف نشان‌دهنده پتانسیل رشد قابل توجهی است.
این شرکت همچنان حدود ۵۲ میلیارد دلار بدهی و تعهدات اجاره‌ای دارد. همچنین هزینه‌های بهره فصلی ۶۴۰ میلیون دلاری را در کنار زیان خالص ۶۲۶ میلیون دلاری متحمل شده است. و اوراق قرضه آن همچنان با بازدهی‌هایی معامله می‌شوند که نشان‌دهنده ریسک واقعی از دید وام‌دهندگان است.
افت ۱۵.۵ درصدی CoreWeave در یک روز، تا حدی به داده‌های تورم مرتبط بود که نشان می‌دهد شرکت‌های رشدی که به شدت اهرم شده‌اند، چقدر به چشم‌انداز نرخ بهره حساس هستند.
سیگنال‌های قابل توجهی برای رصد وجود دارد. بازده اوراق قرضه ۲۰۳۲ نشان خواهد داد که آیا بازارهای اعتباری در حال آرام شدن هستند یا اضطراب بیشتری پیدا می‌کنند. نتایج فصلی نشان خواهد داد که آیا هزینه‌های بهره همچنان از پیشرفت شرکت به سمت سودآوری پیشی می‌گیرد یا خیر.
Ark معاملات صندوق‌های خود را منتشر می‌کند، بنابراین خریدهای بیشتر نشان‌دهنده تداوم اطمینان وود خواهد بود، در حالی که فروش نشان‌دهنده خلاف آن است.
