MSCI قوانین حذف شاخصی را تصویب کرد که می‌تواند استراتژی را کنار بگذارد

MSCI قوانین جدیدی را برای حذف شرکت‌های ارز دیجیتال از شاخص‌های جهانی خود اتخاذ می‌کند

شرکت ارائه‌دهنده شاخص MSCI قوانین جدیدی را تصویب کرده است که می‌تواند منجر به حذف شرکت‌های Strategy، Metaplanet و Upexi از شاخص‌های جهانی آن شود و در عین حال چندین شرکت دیگر در حوزه خزانه ارز دیجیتال را نیز در معرض حذف احتمالی قرار دهد.

MSCI روز پنجشنبه اعلام کرد که روش‌شناسی پیشنهادی در ماه اوت را اتخاذ خواهد کرد که طبق آن «شرکت‌های غیرفعال» واجد شرایط گنجانده شدن در شاخص‌های بازار قابل سرمایه‌گذاری جهانی MSCI (MSCI Global Investable Market Indexes) نخواهند بود.

پیش از این، MSCI شرکت Strategy (MSTR) را در میان شرکت‌هایی شناسایی کرده بود که طبق «روش‌شناسی شرکت‌های غیرفعال» از شاخص‌ها حذف خواهند شد. شرکت‌های Sharplink, Inc (SBET)، Ton Strategy Company (TONX)، Solana Company (HSDT) و DeFi Development Corp. (DFDV) در میان شرکت‌هایی هستند که در «فهرست نظارتی» برای حذف احتمالی قرار خواهند گرفت.

حذف از شاخص‌ها می‌تواند صندوق‌هایی را که شاخص‌های MSCI را دنبال می‌کنند مجبور به فروش سهام شرکت‌های متأثر کند و به طور بالقوه باعث فشار بر قیمت سهام و کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری منفعل شود.

کانر براون، مدیر اجرایی مؤسسه سیاست بیت‌کوین، در ماه سپتامبر در توصیف پیامدهای حذف از شاخص‌های بازار گسترده، با ذکر Strategy به عنوان مثال، گفت: «این امر باعث حذف یک شرکت از سبد پیش‌فرض ده‌ها میلیون نفر می‌شود که هرگز انتخاب نکرده‌اند آن را حذف کنند.»

جزئیات روش‌شناسی جدید

طبق روش‌شناسی جدید، MSCI شرکت‌ها را بر اساس دارایی‌های عملیاتی و پنج نسبت مالی ارزیابی خواهد کرد. شرکت‌هایی که حداقل چهار مورد از پنج آزمون را با شکست مواجه شوند، ممکن است واجد شرایط شناخته نشوند. شرکت‌های موجود در شاخص معمولاً باید فرآیند غربالگری را در طول دو دوره گزارش‌دهی سالانه قبل از حذف با شکست مواجه شوند.

طبق اعلام MSCI، فهرست نهایی شرکت‌هایی که حذف خواهند شد در تاریخ ۱۱ نوامبر منتشر می‌شود و از تاریخ ۳۰ نوامبر ۲۰۲۶ اجرایی خواهد شد.

تحلیلگران JPMorgan پیش از این تخمین زده بودند که حذف Strategy از شاخص‌های MSCI می‌تواند منجر به فروش حدود ۲.۸ میلیارد دلاری شود. این تخمین مربوط به پیشنهاد قبلی MSCI در مورد دارایی‌های دیجیتال بود، نه قوانینی که روز پنجشنبه تصویب شد.

در ماه اوت، Strategy با این تغییرات مخالفت کرد اما همچنین اختلال احتمالی را کم‌اهمیت جلوه داد و گفت که صندوق‌هایی که شاخص‌های MSCI Global Investable Market Indexes را دنبال می‌کنند، حدود ۱۳ میلیون سهم را در اختیار دارند که معادل ۳.۱ درصد از سهام عادی منتشر شده آن است. این شرکت اعلام کرد که این سهام کمتر از حجم معاملات یک روز است.