آنتراپیک به دنبال ارزش‌گذاری بیش از ۲ تریلیون دلاری در بازارهای عمومی
شرکت توسعه‌دهنده هوش مصنوعی آنتراپیک، که بیشتر به خاطر مدل‌های خانواده کلود (Claude) شناخته شده است، در حال آماده‌سازی برای عرضه اولیه سهام (IPO) خود با هدف ارزش‌گذاری بیش از ۲ تریلیون دلار است. این رقم دو برابر بیش از ارزشی است که سرمایه‌گذاران خصوصی در چند ماه گذشته برای این شرکت قائل شده بودند.
جلسه سرمایه‌گذاران پیش از عرضه اولیه
شرکت مستقر در سانفرانسیسکو در یک جلسه خصوصی پیش از عرضه اولیه سهام با حضور سرمایه‌گذاران بالقوه بازارهای عمومی، چشم‌انداز مالی خود را ارائه کرد. مهم‌ترین رقم اعلام شده، درآمد ۱۶.۸ میلیارد دلاری در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ بود که نسبت به فصل قبل ۴۵ درصد افزایش داشته است. همچنین ادعا شد که این کسب‌وکار در حال حاضر بر مبنای تعدیل شده سودآور است.
آنتراپیک گزارش داد که درآمد این شرکت در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶، ۴.۷ میلیارد دلار، در سه ماهه دوم ۱۱.۶ میلیارد دلار و در سه ماهه سوم ۱۶.۸ میلیارد دلار بوده است.
این شرکت اعلام کرد که در سه ماهه اخیر بر مبنای تعدیل شده سودآور بوده و جریان نقدی آزاد مثبتی را ایجاد کرده است. حاشیه سود ناخالص تعدیل شده این شرکت حدود ۸۵ درصد و حاشیه سود عملیاتی تعدیل شده بیش از ۱۱ درصد گزارش شده است.
نکته‌ای در مورد ارقام تعدیل شده
لازم به ذکر است که ارقام “تعدیل شده” توسط شرکت با حذف برخی هزینه‌ها محاسبه می‌شوند و ممکن است نسبت به نتایج حسابداری استاندارد مطلوب‌تر به نظر برسند.
آنتراپیک همچنین به رقم بهره‌وری محاسباتی خود اشاره کرد که به ازای هر دلار هزینه شده برای محاسبات، ۱.۷۰ دلار درآمد ایجاد می‌کند.
شرکت‌کنندگان در جلسه پیش‌بینی کردند که این شرکت می‌تواند تا پایان سال به نرخ درآمد سالانه بیش از ۱۱۰ میلیارد دلار دست یابد. این یک پیش‌بینی از سوی حاضران در جلسه است، نه یک نتیجه گزارش شده، و باید با این دیدگاه به آن نگریست.
جزئیات جلسه و اهداف آینده
این جلسه سرمایه‌گذاران در تاریخ ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ در مقر آنتراپیک در سانفرانسیسکو برگزار شد. داریو آمودئی (Dario Amodei)، مدیرعامل، و کریشنا رائو (Krishna Rao)، مدیر مالی، رهبری ارائه‌ها را بر عهده داشتند.
فراتر از مسائل مالی، این دو بر دو موضوع آشنا تأکید کردند: ایمنی هوش مصنوعی و کار شرکت در زمینه طراحی تراشه‌های سفارشی. شرکت‌کنندگان همچنین با کلاه‌های “تفکر” (thinking caps) جلسه را ترک کردند.
انتظار می‌رود نمایش جاده‌ای (roadshow) برای عرضه اولیه سهام در هفته ۹ نوامبر آغاز شود. در صورت پایبندی به برنامه، معاملات سهام می‌تواند پیش از روز شکرگزاری در ۲۶ نوامبر آغاز شود.
آنتراپیک در دور تأمین مالی سری H خود در ماه مه ۲۰۲۶، ۹۶۵ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده بود. هدف فعلی این شرکت بیش از ۲ تریلیون دلار است.
چالش‌ها و رقابت
حاشیه‌های سود تعدیل شده پس از انتشار عمومی پرونده‌های نظارتی با بررسی دقیق مواجه خواهند شد. سرمایه‌گذاران مایلند ببینند که نتایج تعدیل شده چگونه با ارقام حسابداری استاندارد مقایسه می‌شوند و دقیقاً چه مواردی حذف شده‌اند.
تأثیر این موضوع بر رقبا مستقیم است. بحث‌ها در مورد عرضه‌های آتی سایر شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی، از جمله OpenAI، ادامه دارد. یک عرضه موفقیت‌آمیز آنتراپیک می‌تواند معیاری برای این شرکت‌ها باشد، در حالی که یک عرضه ضعیف می‌تواند برای بانکداران آن‌ها دردسر ایجاد کند.
باید منتظر ماند و دید که آیا نمایش جاده‌ای در هفته ۹ نوامبر آغاز می‌شود، آیا قیمت‌گذاری نزدیک به هدف ۲ تریلیون دلاری حفظ می‌شود و آیا سهام واقعاً قبل از ۲۶ نوامبر معامله خواهد شد.
