رشد ۴۰۳ میلیون دلاری عرضه استیبل‌کوین‌ها در شبکه‌های اتریوم و لایه دوم
عرضه استیبل‌کوین‌ها در شبکه‌های اتریوم، آربیتروم وان و بیس در هفته گذشته در مجموع ۴۰۳.۱ میلیون دلار افزایش یافته است. اتریوم با سهم تقریبی ۲۴۳ میلیون دلاری، بیشترین میزان رشد را به خود اختصاص داده است.
این داده‌ها که از سوی DefiLlama گردآوری شده و مربوط به یک هفته در اکتبر ۲۰۲۶ است، نشان می‌دهد که هیچ رویداد خبری خاصی محرک این افزایش نبوده است.
بر اساس آمارهای DefiLlama، عرضه استیبل‌کوین‌ها در اتریوم اکنون به حدود ۱۴۶.۵ میلیارد دلار رسیده است. این امر اتریوم را به بزرگترین میزبان توکن‌های با پشتوانه دلار که در زنجیره ردیابی می‌شوند، تبدیل کرده است. اتریوم حدود ۴۷ تا ۴۸ درصد از کل عرضه استیبل‌کوین‌ها در زنجیره را در میان شبکه‌های اصلی که DefiLlama ردیابی می‌کند، در اختیار دارد.
درصد رشد قابل توجه‌تر مربوط به شبکه‌های لایه دوم بود. عرضه استیبل‌کوین در آربیتروم در طول هفت روز ۲.۰۸ درصد افزایش یافت. بیس نیز در همین بازه زمانی شاهد رشد ۰.۸۶ درصدی بود.
برای خوانندگانی که با اصطلاح شبکه‌های لایه دوم آشنایی کمتری دارند، این شبکه‌ها زنجیره‌های مستقلی هستند که بر روی اتریوم ساخته می‌شوند. این شبکه‌ها تراکنش‌ها را با هزینه کمتر پردازش کرده و سپس به شبکه اصلی بازمی‌گردانند. آربیتروم وان و بیس دو مورد از پرکاربردترین این شبکه‌ها هستند.
دو نام در عرضه این شبکه‌ها غالب هستند: USDT که توسط Tether صادر می‌شود و USDC که توسط Circle منتشر می‌شود. هر دو برای حفظ ارزش ثابت یک دلار آمریکا طراحی شده‌اند. USDT به تنهایی حدود ۵۰ درصد از عرضه استیبل‌کوین‌ها در اتریوم را کنترل می‌کند.
استیبل‌کوین‌ها ستون فقرات امور مالی در زنجیره هستند. معامله‌گران وجوه خود را بین موقعیت‌های معاملاتی در آن‌ها پارک می‌کنند. پروتکل‌های وام‌دهی از آن‌ها به عنوان دارایی اصلی مورد نظر وام‌گیرندگان استفاده می‌کنند. صرافی‌های غیرمتمرکز نیز به عنوان ارز پایه برای اکثر جفت‌های معاملاتی به آن‌ها متکی هستند.
در مقیاس بزرگتر، کل ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها در محدوده‌ای بین ۳۰۰ میلیارد تا ۳۰۶ میلیارد دلار باقی مانده است. رشد هفتگی در اتریوم و شبکه‌های لایه دوم آن، در چارچوب این الگوی کلی پایدار قرار می‌گیرد و نشان‌دهنده خروج از آن نیست.
خطر تمرکز یکی از مواردی است که باید در نظر داشت. با توجه به اینکه USDT تقریباً نیمی از عرضه استیبل‌کوین‌ها در اتریوم را در اختیار دارد، نقدینگی دلاری شبکه به شدت به یک صادرکننده وابسته است. هر اتفاقی که بر عملیات Tether تأثیر بگذارد، بخش بزرگی از فعالیت‌های در زنجیره را تحت تأثیر قرار خواهد داد.
داده‌های یک هفته‌ای تنها یک تصویر لحظه‌ای است، نه یک خط روند. ثابت ماندن ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها در یک محدوده تنگ، نشان‌دهنده تثبیت صنعت به جای جهش آن است و عدم وجود یک محرک خبری مشخص به این معنی است که این رشد می‌تواند به همان راحتی که شروع شده، بدون هشدار قبلی کند شود.
معیارهای قابل پیگیری از این پس ساده هستند. باید مشاهده کرد که آیا سهم اتریوم از عرضه استیبل‌کوین‌ها در زنجیره در محدوده ۴۷ تا ۴۸ درصد باقی می‌ماند. باید دید که آیا آربیتروم و بیس به رشد سریع‌تر از شبکه اصلی از نظر درصدی ادامه می‌دهند. و باید نظاره کرد که آیا ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها سرانجام از محدوده ۳۰۰ تا ۳۰۶ میلیارد دلاری خود، در هر جهتی، خارج می‌شود یا خیر.
