ایتنا با بایننس برای پشتوانه دلاری مصنوعی خود با سهام توکنیزه همکاری میکند
پروتکل امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ایتنا (Ethena) روز جمعه از همکاری با بایننس خبر داد و اعلام کرد که پشتوانه دلاری مصنوعی خود، USDe، را با سهام تقویت خواهد کرد. این اقدام شامل خرید سهام توکنیزه بایننس (bStocks) و همزمان فروش قراردادهای آتی معادل آن برای کسب سود از نرخ تامین مالی است که سرمایهگذاران با اهرم بالا پرداخت میکنند.
ایتنا در پستی در شبکه اجتماعی X نوشت: «ما با بایننس به عنوان اولین پلتفرم خود برای گسترش معامله مبتنی بر تفاوت قیمت (basis trade) به قراردادهای آتی سهام همکاری میکنیم. این یکی از هیجانانگیزترین بهروزرسانیها برای پشتوانه وثیقه USDe از زمان راهاندازی آن است.» این پروتکل افزود که این همکاری بازار قابل آدرسدهی وثیقه زیربنایی را از ۲.۵ تریلیون دلار فراتر میبرد.
این استراتژی همان معامله پوشش داده شدهای است که از زمان راهاندازی، پشتوانه ۴.۹ میلیارد دلاری دلار مصنوعی این پروتکل را با استفاده از ارزهای دیجیتال فراهم کرده است. همچنین این ساختار مشابهی است که ایتنا پیش از این برای بیتکوین (BTC)، اتر (ETH) و سولانا (SOL) به کار گرفته بود. به عبارت دیگر، این استراتژی شامل نگهداری دارایی نقدی (spot)، فروش قرارداد آتی (perpetual) و جمعآوری نرخ تامین مالی است که سرمایهگذاران با اهرم بالا پرداخت میکنند. در این مورد، بخش نقدی معامله، سهام توکنیزه بایننس (bStock) است که توسط شرکت وابسته بایننس، BTech Holdings Limited، صادر شده و به نسبت یک به یک با سهام نگهداری شده پشتیبانی میشود.
ایتنا اعلام کرد که میانگین بازده سالانه معاملات آتی سهام در بایننس در شش ماه گذشته حدود ۱۱ درصد بوده است. همچنین این صرافی اولویت کمتری را به حسابهای دلتا-خنثی واجد شرایط (از جمله حسابهای ایتنا) در فرآیند کاهش اهرم خودکار (auto-deleveraging) اختصاص میدهد. این شرکت پیشبینی کرد که «اندازه فرصت بازار برای قراردادهای آتی سهام به مراتب از ۱۵ میلیارد دلار قرارداد آتی ارزهای دیجیتال که ایتنا در چرخه گذشته جذب کرده بود، فراتر خواهد رفت.»
این تخصیص بر اساس چارچوبی است که Kairos Research برای کمیته ریسک ایتنا تدوین کرده است. یک دارایی برای واجد شرایط شدن باید دارای حداقل ۲۵ میلیون دلار حجم معاملات آتی باز در طول ۱۴ روز، ۳۰ روز سابقه تامین مالی و سهام توکنیزه مطابق در همان پلتفرم باشد. از میان ۶۷ جفت معاملاتی بایننس، ۱۷ مورد از جمله انویدیا (Nvidia)، تسلا (Tesla) و اسپیسایکس (SpaceX) واجد شرایط شدند. این معاملات در پلتفرمی انجام میشود که ۲.۱۴ میلیارد دلار از مجموع ۲.۹ میلیارد دلار حجم اندازهگیری شده در چهار صرافی را به خود اختصاص داده است.
در ۳۷ رویداد گزارش سود شرکتها، سهام زیربنایی به طور متوسط ۹.۹ درصد افزایش یافت، در حالی که موقعیت پوشش داده شده ۲۰.۳ واحد پایه حرکت کرد. بازده حاصل از نامهای تایید شده بایننس در یک ماه گذشته به حدود ۷ درصد کاهش یافته و دو نام نیز بازده منفی داشتهاند. این گزارش، تایید bStocks را مشروط به یک نامه جانبی با صادرکننده کرده است، زیرا دارندگان سهام توکنیزه هیچ منافع مالکانهای در سهام پشتیبان ندارند و هر قرارداد bStock پشت یک کلید ارتقاء واحد قرار دارد.
دادههای CryptoQuant نشان میدهد که بایننس در ماه ژوئیه ۷۶ درصد از حجم ۲۵۰ میلیارد دلاری معاملات آتی سهام را به خود اختصاص داده است و سهام توکنیزه ایالات متحده آن در عرض دو هفته پس از راهاندازی در ماه ژوئن به ۱۰۰ میلیون دلار دارایی رسید. بر اساس گزارش CoinGecko، قیمت ENA روز جمعه ۰.۲۴ دلار بود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱۲ درصد افزایش داشته است.
بر اساس دادههای DefiLlama، عرضه USDe در تاریخ ۴ اکتبر ۲۰۲۵ به اوج ۱۴.۸ میلیارد دلار رسید. ایتنا آخرین بار در آوریل ۲۰۲۴، زمانی که بیتکوین را به پشتوانه USDe اضافه کرد و عرضه آن ۲ میلیارد دلار بود، وثیقه خود را به این شکل گسترش داد.
