همگرایی فزاینده بازارهای مالی سنتی و رمزارزها: استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه، مرزها را محو میکنند
استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه، بانکها، صرافیها و شرکتهای رمزارزی را به سمت بازارهای مشترک، از پرداختها گرفته تا سهام و صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) سوق میدهند.
مرز میان شرکتهای رمزارزی و امور مالی سنتی در حال محو شدن است. بایننس در حال خرید سهامی به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار در شرکت Circle است، شش بانک بزرگ کانادا در حال بررسی سپردههای توکنیزه هستند و بورس نیویورک با Blockchain.com برای آوردن سهام و ETFهای آمریکایی به بستر بلاکچین همکاری میکند.
شرکتهای رمزارزی خواهان نقش پررنگتری در حوزه پرداختها و داراییهای سنتی هستند، در حالی که بانکها و صرافیها این بازارها را بدون واگذاری جایگاه خود در مرکز سیستم مالی، به بستر بلاکچین میآورند.
گزارش این هفته Crypto Biz نشان میدهد که چگونه استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه، شرکتهای رمزارزی و امور مالی سنتی را در قلمروهای بهطور فزاینده همپوشان قرار دادهاند و هر دو طرف برای کنترل نحوه جابجایی پول و داراییها رقابت میکنند.
بایننس سرمایهگذاری ۱۰۰ میلیون دلاری در Circle را نهایی کرد
بایننس با سرمایهگذاری ۱۰۰ میلیون دلاری در Circle، صادرکننده استیبلکوین، و توافق پنجساله برای گسترش پذیرش USDC در سراسر صرافی خود، روابط خود را با این شرکت تقویت میکند.
بر اساس اسناد ارسالی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در روز سهشنبه، Circle در یک واگذاری خصوصی در تاریخ ۱۷ سپتامبر، ۱,۲۳۷,۰۱۱ سهم از سهام عادی کلاس A خود را به قیمت هر سهم ۸۰.۸۴ دلار به بایننس واگذار کرد. قیمت خرید کمتر از قیمت بازار Circle قبل از نهایی شدن معامله بود. سهام CRCL پس از اعلام این خبر افزایش یافت.
این سرمایهگذاری با یک توافق تجاری گستردهتر پیرامون USDC همراه است. Circle بر اساس میزان USDC نگهداری شده از طریق زیرساخت کیف پول قرارداد هوشمند ماژولار صرافی، به بایننس کارمزد انگیزشی ماهانه پرداخت خواهد کرد.
بایننس تا دو سال آینده از فروش، انتقال، وثیقهگذاری یا واگذاری سهام Circle منع شده است، اگرچه این محدودیت در شرایط فسخ خاصی میتواند زودتر پایان یابد. بایننس در طول این دوره، حق رأی بر روی سهام را حفظ میکند.
بانکهای کانادایی در حال بررسی سپردههای توکنیزه
شش بانک بزرگ کانادا، شامل Bank of Montreal، CIBC، National Bank of Canada، Royal Bank of Canada، Scotiabank و TD Bank Group، بهطور مشترک در حال بررسی سپردههای دلاری کانادای توکنیزه هستند؛ یک مسیر پرداخت بالقوه جدید که امکان جابجایی نمایندگیهای دیجیتال سپردههای بانکی را بین مؤسسات مالی فراهم میکند.
فاز اول این طرح بر انتقال بین بانکهای شرکتکننده متمرکز خواهد بود و این سیستم در نهایت میتواند به شبکههای دارایی دیجیتال دیگر متصل شود.
این پروژه پس از آن صورت میگیرد که اداره ناظر مؤسسات مالی کانادا در ۱۰ سپتامبر شفافسازی کرد که سپردههای توکنیزه «از نظر قانونی با سپردههای سنتی متمایز نیستند»، به این معنی که استفاده از بلاکچین یا فناوریهای دیگر، ماهیت حقوقی آنها را تغییر نمیدهد.
برخلاف استیبلکوینهای با پشتوانه فیات، سپردههای توکنیزه همچنان جزو بدهی بانکهای صادرکننده آنها محسوب میشوند. بانکهای شرکتکننده معتقدند این مدل میتواند پرداختهای سریعتر و قابل برنامهریزی را امکانپذیر سازد و مؤسسات سپردهپذیر دیگر نیز در آینده میتوانند به آن بپیوندند.
این تمایز بهویژه با توجه به توسعه قوانین استیبلکوین در کانادا اهمیت دارد. چارچوب این کشور برای صادرکنندگان غیرمالی اعمال میشود، در حالی که بانکها و اتحادیههای اعتباری تحت نظارت، خارج از دامنه آن قرار میگیرند.
جریانهای استیبلکوین فرامرزی با رشد چشمگیر
جریانهای استیبلکوین فرامرزی با افزایش نزدیک به ۷۸ درصدی به ۲۲۰.۳ میلیارد دلار در سال منتهی به ژوئن رسید، حتی در حالی که بازار گستردهتر رمزارزها بیش از یک سوم ارزش خود را از دست داد.
بر اساس گزارش Chainalysis، جریانهای استیبلکوین فرامرزی ۷۷.۵ درصد افزایش یافت، در حالی که کل ارزش بازار رمزارزها ۳۷ درصد کاهش یافت و به ۲.۱ تریلیون دلار رسید. این شرکت تحلیلی ۴,۷۰۸ کریدور فرامرزی جدید با حجم ۲.۶۴ میلیارد دلار شناسایی کرد، اگرچه بزرگترین کریدورها همچنان ۹۶.۱ درصد از کل ارزش را به خود اختصاص دادند.
Chainalysis اعلام کرد که بخش عمدهای از این رشد ناشی از تراکنشهایی با میانگین حدود ۳۰۰۰ دلار بوده است؛ الگویی که بیشتر با تجارت، حوالهها و پسانداز مطابقت دارد تا فعالیتهای سفتهبازانه. فیلیپ گرادول، اقتصاددان Tether، این فعالیت را دارای «ریتم پایدار» توصیف کرد که مشخصه استفاده تجاری است، در حالی که تیانوی لیو، مدیرعامل StraitsX، به تقاضا برای دسترسی به دلار، محافظت در برابر تورم و راههایی برای دور زدن کنترلهای سرمایه در خارج از آسیا اشاره کرد.
پذیرش استیبلکوین با شفافیت نظارتی بیشتر نیز همزمان شده است. ایالات متحده قانون GENIUS را در ژوئیه ۲۰۲۵ تصویب کرد، در حالی که چارچوب MiCA اتحادیه اروپا و رژیم صدور مجوز هنگکنگ، استیبلکوینها را تحت نظارت رسمیتری قرار دادهاند.
بورس نیویورک و Blockchain.
com برای توکنیزه کردن سهام همکاری میکنند
Blockchain.com و بورس نیویورک با راهاندازی یک سیستم معاملاتی جایگزین برنامهریزی شده، برای آوردن سهام و صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) توکنیزه شده آمریکا به کاربران رمزارزی همکاری میکنند.
این دو شرکت یادداشت تفاهمی را برای سیستم معاملاتی جایگزین دیجیتال جدید امضا کردهاند که همچنان نیازمند تأییدیه نظارتی است. این توافق همچنین شامل مشارکت دادههای بازار بین Blockchain.com و ICE Data Services، شرکت مادر بورس نیویورک (Intercontinental Exchange) میشود.
رید نوچ از TD Securities این مشارکت را تلاشی برای جذب فعالیت معاملاتی خردهفروشی توصیف کرد، بهویژه با توجه به اینکه بازارهای توکنیزه شده درهای معاملات ۲۴ ساعته و آخر هفته را باز میکنند. تانای ود از Talos گفت که پلتفرمهای رمزارزی بهطور فزایندهای به پلتفرمهای چند دارایی تبدیل میشوند.
تقاضا نیز در حال رشد است. بر اساس گزارش RWA.xyz، ارزش سهام توکنیزه شده به ۳.۱۴ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که تعداد دارندگان ۷۲ درصد افزایش یافته و به ۳.۸۷ میلیون نفر رسیده است.
این مشارکت به دنبال معرفی معافیت نوآوری پنجساله توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای برخی از سیستمهای اوراق بهادار توکنیزه شده صورت میگیرد. سهام توکنیزه واجد شرایط باید نمایانگر سهام واقعی باشند که حقوق اقتصادی و حاکمیتی مشابه همتایان سنتی خود را دارند.
