استرایو برنامه یک میلیارد دلاری “در بازار” (ATM) را برای سهام ممتاز SATS خود راه‌اندازی کرد. این شرکت اعلام کرد که عواید حاصل از این برنامه می‌تواند برای نیازهای عمومی شرکت مورد استفاده قرار گیرد و خرید بیت‌کوین نیز در این فهرست قرار دارد.
برنامه جدید پس از جذب سرمایه اولیه
این برنامه ATM درست پس از بسته شدن اولین دور بزرگ جذب سرمایه استرایو برای SATS راه‌اندازی می‌شود. این انعطاف‌پذیری برای استرایو (Nasdaq: ASST) که استراتژی خزانه داری بیت‌کوین را دنبال می‌کند، اهمیت دارد. جذب سرمایه بیشتر به معنای فضای بیشتر برای خرید کوین‌های بیشتر است.
خرید جدید بیت‌کوین
این شرکت پیش از این نیز دقیقاً همین کار را انجام داده است. استرایو در فرم 8-K که روز دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه کرد، خریدهای جدید بیت‌کوین را با میانگین هزینه تقریبی ۸۲,۷۳۲ دلار برای هر کوین، شامل هزینه‌ها و مخارج، افشا کرد.
مت کول، رئیس و مدیرعامل این شرکت، این خرید را در پلتفرم X اعلام کرد و گفت که این امر مجموع دارایی‌ها را به ۴۳,۰۰۰ بیت‌کوین رسانده است. برای مقایسه، استرایو در اواسط اکتبر ۲۰۲۶، ۳۶,۸۱۸ بیت‌کوین در اختیار داشت. در آن زمان، این شرکت قبلاً اعلام کرده بود که قصد دارد دارایی‌های خود را به ۴۳,۰۰۰ بیت‌کوین افزایش دهد؛ هدفی که اکنون محقق شده است.
جزئیات سهام ممتاز SATS
اوراق بهادار SATS به طور رسمی “سهام ممتاز دائمی سری A با سود ۱۵.۰۰٪ SATS” نامیده می‌شود. استرایو عرضه اولیه عمومی (IPO) آن را بین ۱۵ تا ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار کرد. این معامله بزرگتر از حد انتظار بود؛ استرایو در ابتدا هدف ۵۰۰ میلیون دلار را داشت، اما ۷ میلیون سهم را به قیمت ۹۰ دلار برای هر سهم قیمت‌گذاری کرد و حدود ۶۳۰ میلیون دلار عواید ناخالص جمع‌آوری نمود.
جذابیت برای سرمایه‌گذاران
به زبان ساده، پیشنهاد به سرمایه‌گذاران این است: SATS سود سالانه ثابت ۱۵ درصدی را بر اساس ارزش اسمی ۱۰۰ دلار پرداخت می‌کند. از آنجایی که خریداران در IPO هر سهم را ۹۰ دلار پرداخت کردند، بازده مؤثر در این قیمت حدود ۱۶.۶۷٪ می‌شود. انتظار می‌رود اولین پرداخت سود در ۹ نوامبر ۲۰۲۶ انجام شود.
استرایو همچنین یک ذخیره احتیاطی ایجاد کرده است. در زمان بسته شدن معامله، این شرکت ذخیره سود ۱۸ ماهه به مبلغ ۲۲.۵۰ دلار برای هر سهم را کنار گذاشت که معادل یک سال و نیم پرداخت با نرخ اسمی است.
در مورد استرایو، SATS نسبت به سهام ممتاز SATA این شرکت در رتبه پایین‌تر و نسبت به سهام عادی آن در رتبه بالاتر قرار دارد. برخلاف برخی ابزارهای مشابه، SATS هیچ حداقل قیمت معاملاتی تضمین شده‌ای ندارد.
برنامه ATM و استراتژی شرکت
در طول فرآیند IPO، استرایو قبلاً اعلام کرده بود که در حال بررسی برنامه ATM برای SATS است. ایده این بود که امکان صدور اضافی فرصت‌طلبانه را فراهم کند. برنامه یک میلیارد دلاری این بررسی را به یک تسهیلات واقعی تبدیل می‌کند.
استرایو در حال افزایش ذخایر بیت‌کوین خود از طریق سهام ممتاز به جای استقراض بوده است. این شرکت ترازنامه خود را بدون بدهی توصیف می‌کند. با این حال، سود ۱۵ درصدی تعهد کوچکی نیست. استرایو به طور مؤثر به سرمایه‌گذاران درآمد ثابت بالایی را در ازای سرمایه‌ای که به یک دارایی بدون بازده تبدیل می‌کند، ارائه می‌دهد.
قیمت‌گذاری فروش‌های آتی ارزش تماشا کردن را دارد. IPO با قیمت ۹۰ دلار، پایین‌تر از ارزش اسمی ۱۰۰ دلار، قیمت‌گذاری شد. اگر استرایو از طریق برنامه ATM زیر ارزش اسمی بفروشد، هر سهم جدید هزینه سرمایه مؤثر بالاتری خواهد داشت، زیرا سود صرف نظر از قیمت فروش، بر اساس رقم ۱۰۰ دلاری محاسبه می‌شود. ساختار بدون حداقل قیمت، بخشی از ریسک را به سرمایه‌گذاران ممتاز منتقل می‌کند. بدون سازوکار حداقل قیمت، SATS صرفاً بر اساس آنچه بازار حاضر به پرداخت آن است، معامله می‌شود.
نقطه بررسی کوتاه‌مدت، ۹ نوامبر ۲۰۲۶ است، زمانی که انتظار می‌رود اولین سود پرداخت شود.
