انویدیا رکوردشکنی کرد: ۱۵۰ میلیارد دلار برای بازخرید سهام، رقمی فراتر از تولید ناخالص داخلی بسیاری از کشورها
شرکت انویدیا، غول تولیدکننده تراشه، با اعلام برنامهای برای بازخرید سهام خود به ارزش ۱۵۰ میلیارد دلار، رکوردی بیسابقه در تاریخ شرکتها به نام خود ثبت کرد. این اقدام، مجموع برنامه بازخرید سهام این شرکت را به ۲۳۵ میلیارد دلار رسانده است که رقمی خیرهکننده و فراتر از تولید ناخالص داخلی (GDP) اکثر کشورهای جهان است.
بزرگترین افزایش در تاریخ بازخرید سهام
پیش از این، رکورد بیشترین افزایش در مجوز بازخرید سهام در اختیار شرکت اپل بود که در سال ۲۰۲۴، ۱۱۰ میلیارد دلار را به این منظور اختصاص داده بود. انویدیا نه تنها این سقف را شکست، بلکه با افزایشی حدود ۳۶ درصدی، آن را در هم کوبید.
پشتوانه مالی و چشمانداز آینده
این افزایش ۱۵۰ میلیارد دلاری، بر پایه افزایش ۸۰ میلیارد دلاری است که انویدیا در ماه مه ۲۰۲۶ انجام داده بود. این شرکت قصد دارد کل این برنامه را تا پایان سال مالی ۲۰۲۸ به اجرا درآورد. جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، این اقدام را ناشی از “تولید نقدینگی قوی” حاصل از تقاضای هوش مصنوعی و محاسبات شتابیافته توصیف کرده است. او تاکید کرد: «رشد انویدیا توسط یک تغییر پلتفرمی در مقیاس یک نسل در حوزه هوش مصنوعی و محاسبات شتابیافته هدایت میشود.»
واکنش بازار و رقابت فزاینده
انویدیا در پایان فصل جولای ۲۰۲۶، ۲۲.۴۴ میلیارد دلار نقدینگی و معادلهای نقدی در اختیار داشت. در روز اعلام این خبر، سهام این شرکت با افزایشی ناچیز بین ۲ تا ۲.۸ درصد مواجه شد. با این حال، سرمایهگذاران پیش از این نیز از عملکرد انویدیا رضایت داشتند، چرا که سهام این شرکت از ابتدای سال جاری میلادی حدود ۲۰ تا ۲۴ درصد رشد کرده بود.
با وجود رشد قابل توجه سهام انویدیا در سال جاری، عملکرد آن در مقایسه با رقبای خود مانند AMD و Intel در بازه زمانی مشابه، کمی عقبتر بوده است. اعلام برنامه بازخرید سهام در این مقیاس، سیگنال روشنی را به وال استریت ارسال میکند: مدیریت شرکت معتقد است که سهام این شرکت نسبت به جریانهای نقدی آتی، کمتر از ارزش واقعی خود قیمتگذاری شده است.
چالشهای پیش رو در بازار هوش مصنوعی
AMD در حال کسب سهم بیشتری در بازار پردازندههای گرافیکی مراکز داده است و Intel نیز منابع قابل توجهی را به نقشه راه شتابدهندههای هوش مصنوعی خود اختصاص داده است. تلاشهای شرکتهای بزرگ فناوری مانند Google، Amazon و Microsoft برای توسعه تراشههای سفارشی نیز در حال بلوغ است. انویدیا همچنان در بازار آموزش هوش مصنوعی پیشتاز است، اما مزیت رقابتی آن نسبت به دو سال گذشته کمتر شده است.
استراتژی انویدیا برای حفظ رشد سودآوری
با کاهش تهاجمی تعداد سهام در گردش، انویدیا میتواند حتی در صورت تعدیل رشد درآمد، رشد سود به ازای هر سهم (EPS) خود را حفظ کند.
چشمانداز بلندمدت و سرمایهگذاریهای آینده
زیرساختهای مورد نیاز برای کاربردهای هوش مصنوعی همچنان با سرعت در حال گسترش هستند. پیشبینیها حاکی از آن است که سرمایهگذاری در زیرساختهای مراکز داده توسط شرکتهای بزرگ فناوری میتواند تا سال ۲۰۲۷ از مرز ۱.۳ تریلیون دلار فراتر رود. هر نسل جدید از مدلهای هوش مصنوعی، از آزمایشگاههای پیشرو مانند OpenAI، Anthropic و Google DeepMind، به توان محاسباتی به طور تصاعدی بیشتری نیاز دارد.
با داشتن نقدینگی فصلی بیش از ۲۲ میلیارد دلار و رو به رشد، انویدیا قادر است ضمن تامین مالی بازخرید سهام در مقیاس بزرگ، میلیاردها دلار را نیز در معماریهای نسل بعدی تراشهها و اکوسیستمهای نرمافزاری مانند CUDA، که استاندارد صنعتی برنامهنویسی GPU باقی مانده است، سرمایهگذاری کند.
سرمایهگذارانی که عملکرد انویدیا را تا پایان سال مالی ۲۰۲۸ دنبال میکنند، دو متغیر کلیدی را به دقت زیر نظر خواهند داشت: سرعت واقعی بازخرید سهام در مقایسه با میزان مصوب، و اینکه آیا فشار رقابتی از سوی AMD، Intel و تراشههای سفارشی، قدرت قیمتگذاری انویدیا را در بازار پردازندههای گرافیکی مراکز داده به طور معناداری کاهش خواهد داد یا خیر.
