وال استریت و یکی از جاهطلبانهترین پلتفرمهای توکنیزاسیون در دنیای ارزهای دیجیتال، در حال ساخت محصولی هستند که سه سال پیش وجود نداشت: پرتفویی که میتوانید در ساعت ۳ بامداد آن را معامله کنید، تا ظهر از آن وام بگیرید و کاملاً به صورت آنچین (روی بلاکچین) نگهداری کنید. شرکتهای Ondo Finance و BlackRock به طور مشترک در حال توسعه نسخههای توکنیزه شده از پرتفویهای مدل BlackRock هستند و تاریخ راهاندازی آن را ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ تعیین کردهاند.
در مجموع هفت پرتفوی راهاندازی خواهد شد که حول سه محور اصلی سازماندهی شدهاند: درآمد بالا، رشد متنوع و رشد بالا. هر کدام از این پرتفویها، سبدی از پیش تعیینشده از داراییهای سنتی شامل سهام، اوراق قرضه و صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین (Bitcoin ETFs) است که به جای حساب کارگزاری سنتی، به صورت آنچین مدیریت میشود.
هنگامی که یک سرمایهگذار سرمایه خود را به یکی از این پرتفویهای توکنیزه شده اختصاص میدهد، سیستم به طور خودکار سهام ETFهای زیربنایی را خریداری میکند. سرمایهگذار به جای نگهداری مستقیم ETFها، توکنی را دریافت میکند که نشاندهنده موقعیت اوست.
این توکن سپس به روشهایی سودآور میشود که یک حساب کارگزاری استاندارد قادر به انجام آن نیست. دارندگان میتوانند آن را به صورت شبانهروزی معامله کنند، بدون انتظار برای پنجرههای تسویه حساب، آن را منتقل کنند، یا از آن به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنند.
این پرتفویها در ابتدا فقط برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی در دسترس خواهند بود؛ محدودیتی که پیچیدگیهای نظارتی جاری پیرامون اوراق بهادار توکنیزه شده در ایالات متحده را منعکس میکند.
چشمانداز مدیریت داراییهای سنتی
حجم داراییهای تحت مدیریت در بخش پرتفویهای مدل BlackRock تا ژوئن ۲۰۲۶ به ۹.۸ تریلیون دلار رسیده بود. اتصال زیرساخت توکنیزاسیون به حتی کسری از این حجم، سیگنال معناداری از مسیری است که مدیریت داراییهای جریان اصلی در پیش گرفته است.
در ژوئیه ۲۰۲۶، Ondo دو اوراق بهادار مجزا را توکنیزه کرد: صندوق قابل معامله در بورس iShares Core S&P 500 ETF از BlackRock با نماد معاملاتی IVV و سهام شرکت Micron Technology. این تلاش اولیه از یک مدل امانی شخص ثالث استفاده کرد که برای همسویی با دستورالعملهای SEC ساختار یافته بود و به هر دو شرکت فرصت داد تا زیرساخت را قبل از اقدام به پروژهای پیچیدهتر، آزمایش کنند.
پرتفویهای مدل چند دارایی، مسئلهای دشوارتر از توکنیزاسیون اوراق بهادار منفرد هستند. این امر نیازمند سیستمهایی است که بتوانند منطق تعدیل مجدد را مدیریت کنند، موقعیتهای متعدد زیربنایی را به طور همزمان ردیابی کنند و نمایشی دقیق و آنچین از سبدی را حفظ کنند که ممکن است در طول زمان تغییر کند.
Ondo همچنین در حال توسعه شبکه توزیع خود به صورت موازی بوده است. ادغام با صرافی ارز دیجیتال LBank که در اواخر اوت و اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ تکمیل شد، سبدهای پرتفوی موضوعی با تمرکز بر بخشهایی از جمله هوش مصنوعی و فناوری را اضافه کرد.
