بلک‌راک به دنبال ارائه کمربند ایمنی به سرمایه‌گذاران نگران بیت‌کوین است. این مدیر دارایی در تاریخ ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، درخواست خود را برای راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) با نام iShares Bitcoin Managed Protection ETF به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه داد.
ایده اصلی
ایده این طرح ساده است: سرمایه‌گذاران از پتانسیل رشد مرتبط با صندوق شاخص iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) بلک‌راک بهره‌مند می‌شوند و در عین حال، لایه‌ای از محافظت در برابر افت ارزش نیز دریافت می‌کنند. این صندوق پیشنهادی به گونه‌ای طراحی شده است که سودهای حاصل از IBIT را دنبال کند و در زمان افت بازار، زیان‌ها را محدود سازد.
بلک‌راک هنوز جزئیات مربوط به نماد معاملاتی، ساختار کارمزدها و زمان‌بندی راه‌اندازی این محصول را به صورت عمومی اعلام نکرده است. این صندوق جدید بر روی IBIT قرار خواهد گرفت و به جای نگهداری مستقیم بیت‌کوین از طریق ساختاری کاملاً جدید، از آن بهره‌برداری خواهد کرد.
IBIT در ژانویه ۲۰۲۴ به عنوان یکی از اولین محصولات قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین اسپات در آمریکا راه‌اندازی شد و از آن زمان تاکنون به رهبر بازار در این حوزه تبدیل شده است و دارایی‌هایی در حد ده‌ها میلیارد دلار و حجم معاملات بالا را به خود اختصاص داده است.
گزینه‌های سرمایه‌گذاری
در ژوئن ۲۰۲۶، بلک‌راک صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) را معرفی کرد. هدف این صندوق تولید بازده از طریق فروش اختیار خرید (call options) بر روی IBIT است، استراتژی‌ای که به عنوان “پوشش اختیار خرید” (covered calls) شناخته می‌شود. دارایی‌های صندوق‌های ETF مرتبط با دارایی‌های دیجیتال بلک‌راک در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به حدود ۸۰ میلیارد دلار رسید.
مهم‌ترین پیامد این اقدام برای سرمایه‌گذاران، افزایش گزینه‌ها است. افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین از طریق بلک‌راک هستند، به زودی می‌توانند بین سرمایه‌گذاری مستقیم، تولید درآمد و محافظت در برابر افت ارزش، همگی بر پایه یک صندوق زیربنایی مشترک، انتخاب کنند.
هنگامی که بلک‌راک در نهایت جزئیات کارمزدها و نحوه عملکرد را اعلام کند، سرمایه‌گذاران تمایل خواهند داشت تا نسخه محافظت‌شده را با نگهداری صرف IBIT مقایسه کنند.
این محصول هنوز باید فرآیند تأیید توسط SEC را طی کند تا امکان معامله آن فراهم شود. موارد کلیدی که باید از این پس پیگیری شوند شامل نماد معاملاتی صندوق، سطح کارمزدها، جزئیات نحوه عملکرد محافظت در برابر افت ارزش و هرگونه تاریخ راه‌اندازی احتمالی است.
