بیت‌بیت با غول‌های وال استریت وارد آمریکا می‌شود

Bybit: استراتژی ورود به بازار آمریکا با همکاری کارگزاری‌های بزرگ، نه از طریق اخذ مجوزهای ایالتی

بن ژو، مدیرعامل صرافی ارز دیجیتال Bybit، اعلام کرد که این شرکت قصد دارد به جای طی کردن مسیر اخذ مجوزهای جداگانه در هر ایالت آمریکا، با کارگزاری‌های بزرگی که در حال حاضر مشتریان آمریکایی دارند اما هنوز وارد حوزه ارز دیجیتال نشده‌اند، همکاری کند. وی به عنوان نمونه، Interactive Brokers را نام برد. Bybit همچنین در حال بررسی ورود به بازار بریتانیا است.

نقشه راه ورود Bybit به بازار آمریکا

Bybit، دومین صرافی بزرگ ارز دیجیتال از نظر حجم معاملات جهانی، سرانجام جزئیات بیشتری از نقشه راه خود برای ورود به بازار آمریکا را منتشر کرد. بن ژو، مدیرعامل این شرکت، در مصاحبه‌ای که شامگاه ۲۱ اکتبر به وقت تایپه در CoinDesk منتشر شد، اظهار داشت که Bybit قصد دارد با کارگزاری‌هایی که در آمریکا پایگاه مشتری دارند اما هنوز در حوزه ارز دیجیتال فعالیت نمی‌کنند، متحد شود و Interactive Brokers (IB) را به عنوان یک مثال ذکر کرد. در بازاری که سرمایه‌گذاران خرد توسط Coinbase و Robinhood تسخیر شده است، این رویکرد به معنای “عبور از مسیرهای میان‌بر” به جای “ورود از در اصلی” است.

چالش‌های سنتی و رویکرد جدید

طبق روال سنتی، صرافی‌های ارز دیجیتال برای فعالیت در آمریکا باید مجوز انتقال پول را در هر ایالت دریافت کنند و در نهایت مجوز BitLicense نیویورک را نیز کسب نمایند؛ مسیری که Coinbase آن را طی کرده است. ژو تخمین می‌زند که این فرآیند دو تا سه سال طول می‌کشد. او ترجیح می‌دهد تا زمان تصویب “قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال” (CLARITY Act) صبر کند یا منتظر نظارت یکپارچه توسط SEC در آینده باشد تا با یک مجوز فدرال بتواند در سراسر کشور فعالیت کند.

مزیت عدم حضور قبلی در آمریکا

وی همچنین عدم حضور قبلی Bybit در آمریکا را یک مزیت می‌داند. از آنجایی که این شرکت سابقه نظارتی در آمریکا ندارد، می‌تواند بهترین زمان را برای ورود انتخاب کند و “با عجله و ترس از دست دادن فرصت” وارد بازار نشود. با این حال، پیشرفت قانون‌گذاری در آمریکا خوش‌بینانه نیست. قانون CLARITY Act قرار بود در ۱۵ سپتامبر در سنا تصویب شود اما به دلیل عدم کسب حد نصاب ۶۰ رأی شکست خورد. پل اتکینز، رئیس SEC، متعاقباً در X اعلام کرد که SEC به تلاش برای تدوین قوانین جامع ساختار بازار ارز دیجیتال ادامه خواهد داد. به عبارت دیگر، “نظارت واحد و مجوز واحد” که ژو منتظر آن است، در کوتاه‌مدت بعید به نظر می‌رسد.

سابقه همکاری و شرکای بالقوه

همکاری با شرکا، رویکرد رایج Bybit برای ورود به بازارهای جدید است. معاملات سهام آمریکا و ETF که در حال حاضر توسط Bybit ارائه می‌شود، از طریق یک کارگزار معرفی‌کننده دارای مجوز در موریس انجام می‌شود و سپس توسط کارگزار آمریکایی Alpaca اجرا و نگهداری می‌شود؛ ترتیبی که ژو در مصاحبه‌ای با Finance Magnates توضیح داد. او در ماه ژانویه در گفتگو با The Block از نیاز به شرکای دارای مجوز برای گسترش در آمریکا خبر داده بود و فهرست شدن در بورس آمریکا را به عنوان یک هدف بلندمدت مطرح کرده بود. در مصاحبه‌ای با رسانه برزیلی Exame در این ماه، وی اعلام کرد که شرکت “در حال مذاکره با شرکای بالقوه است”.

رقبای قدرتمند و سرعت تحولات

رقبایی که Bybit قصد رویارویی با آن‌ها را دارد، از جایگاه بالایی برخوردارند. بر اساس گزارش مالی فصل دوم سال ۲۰۲۶ که Robinhood به SEC ارائه کرده است، این شرکت ۲۸.۴ میلیون مشتری و دارایی کل ۳۶۹ میلیارد دلار دارد و درآمد فصلی آن ۱.۳۱ میلیارد دلار بوده است. با این حال، درآمد معاملات ارز دیجیتال آن ۳۸ درصد کاهش یافته و به ۱۰۰ میلیون دلار رسیده است و شتاب رشد آن به قراردادهای اختیار معامله و رویدادها منتقل شده است. قابل ذکر است که Interactive Brokers امسال سرویس وثیقه‌گذاری اتر را راه‌اندازی کرده است و سرعت پذیرش ارزهای دیجیتال توسط کارگزاری‌های سنتی آمریکا در حال افزایش است، که این امر ممکن است تعداد “کارگزاری‌های خالی” که Bybit می‌تواند انتخاب کند را کاهش دهد.

حادثه هک و چشم‌انداز آینده

در ۲۱ فوریه ۲۰۲۵، Bybit حدود ۱.۵ میلیارد دلار اتر را از دست داد که توسط گروه هکری کره‌شمالی Lazarus Group به سرقت رفت؛ این حادثه توسط CNBC به عنوان بزرگترین سرقت ارز دیجیتال تاریخ توصیف شد. Bybit با وام‌گیری اضطراری و واریز مبالغ هنگفت، ذخایر خود را در عرض ۷۲ ساعت تکمیل کرد و Hacken گزارشی از اثبات ذخایر ارائه داد. بر اساس تحقیقات Block Scholes، سهم بازار اسپات Bybit پس از این حادثه از حدود ۱۱ درصد به ۴ درصد کاهش یافت و سپس به ۶ تا ۷ درصد بازگشت. بر اساس بیانیه مطبوعاتی رسمی چشم‌انداز ۲۰۲۶، کاربران Bybit از ۸۲ میلیون نفر فراتر رفته و در ۱۸۱ کشور و منطقه پراکنده شده‌اند و این شرکت در حال تحول به سمت “پلتفرم مالی جدید” است.

بازار بریتانیا و ارزیابی‌های آتی

ژو علاوه بر آمریکا، بریتانیا را بازاری با رقابت کمتر داغ معرفی کرد. وی معتقد است که بریتانیا در حال ایجاد یک سیستم نظارتی جدید برای ارزهای دیجیتال است و صرافی‌های بزرگ جهانی هنوز جایگاه غالب را به دست نیاورده‌اند، اما هزینه‌های ورود بالا و دشواری آن نزدیک به مجوز MiCA اتحادیه اروپا است. وی در مورد راه‌اندازی دفتر در لندن گفت که هنوز در حال ارزیابی است.