داراییهای پرریسک در هفتهای که گذشت، فرصتی یافتند که کمتر کسی انتظارش را داشت
داراییهای پرریسک در هفتهای که گذشت، فرصتی یافتند که کمتر کسی انتظارش را داشت. فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد که اولین افزایش از سال ۲۰۲۳ محسوب میشود، اما «نمودار نقطهای» همراه با این تصمیم، میانگین نرخ سیاستگذاری را تا پایان سال ۲۰۲۷ تنها ۴.۱ درصد پیشبینی کرد که به معنای تنها یک افزایش دیگر و نه یک چرخه انقباضی پایدار است.
بازار ارزهای دیجیتال نیاز به جبران بیشتری داشت. شکست قانون Clarity Act در عبور از رأیگیری رویهای سنا در اوایل هفته، بیتکوین را به زیر ۷۵ هزار دلار رسانده بود و رالی تسکینی که پس از تصمیم فدرال رزرو رخ داد، در طول هفته تشدید شده است. معاملهگران اکنون در حال چشم دوختن به تلاش مجدد برای رسیدن به ۸۰ هزار دلار هستند، تنها چند روز پس از آنکه شکست این لایحه به نظر میرسید باعث فروش وحشتزده شده بود.
اما امروز روز دیگری است و جلسه معاملاتی امروز داستان متفاوتی را روایت میکند: در سراسر بازار ارزهای دیجیتال، بیش از ۴۴۵ میلیون دلار موقعیت فروش استقراضی (short positions) لیکویید شده است که بیش از نیمی از آن، یعنی ۲۳۰ میلیون دلار، مربوط به بیتکوین است.
فروش استقراضی موقعیتی در بازار مشتقات است (قراردادهایی که قیمت را دنبال میکنند، نه خرید و فروش خود دارایی) که به جای افزایش قیمت یک دارایی، شرط کاهش آن را میبندد (برخلاف موقعیت خرید یا لانگ).
یک معاملهگر با «قرض گرفتن» دارایی، معمولاً از طریق یک کارگزار، و فروش آن با قیمت فعلی بازار، موقعیت فروش استقراضی را باز میکند. اگر قیمت افزایش یابد، فروشنده استقراضی ضرر میکند زیرا در نهایت مجبور خواهد شد دارایی را با قیمت بالاتری دوباره بخرد تا آن را به وامدهنده بازگرداند.
فروش استقراضی به دلیل اینکه زیانهای بالقوه از نظر تئوری نامحدود است، ریسک بالایی محسوب میشود. در معاملات اهرمی، معاملهگران معمولاً برای باز کردن موقعیت فروش استقراضی وثیقه قرار میدهند. اگر قیمت به میزان قابل توجهی برخلاف جهت مورد انتظار حرکت کند، وثیقه آنها ممکن است لیکویید شود، به این معنی که موقعیت به طور خودکار برای پوشش زیانها بسته میشود. این خرید اجباری سپس قیمتها را بیشتر بالا میبرد و منجر به لیکویید شدنهای آبشاری در پدیدهای معروف به «فشار فروش استقراضی» (short squeeze) میشود.
بیتکوین امروز ۵.۸۸ درصد افزایش یافته و با قیمت ۸۰,۸۴۶ دلار معامله میشود. این ارز پس از باز شدن با قیمت ۷۶,۳۵۵ دلار، به بالاترین سطح روزانه ۸۰,۸۵۷ دلار و پایینترین سطح ۷۶,۲۳۶ دلار رسیده است. این حرکت یک روزه، بخشی از زیانهای یک سال سخت را جبران میکند، زیرا بیتکوین همچنان نزدیک به ۲۰ درصد از بالاترین رکورد قبلی خود پایینتر است.
تصویر فنی، قدرت این حرکت را تأیید میکند، هرچند هشدار میدهد که اوضاع به سرعت پیش رفته است.
شاخص میانگین جهتدار (ADX) قدرت روند را بدون در نظر گرفتن جهت اندازهگیری میکند. برای بیتکوین، این شاخص در حال حاضر در ۴۰.۶ قرار دارد که به طور قابل توجهی بالاتر از آستانه ۲۵ است که معاملهگران برای تأیید شروع یک روند واقعی از آن استفاده میکنند. خط جهتدار مثبت (DI+) بالاتر از خط منفی (DI-) قرار دارد که نشاندهنده تسلط خریداران است. میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (EMA) بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه معامله میشود که نشاندهنده تغییر ساختار کلی به سمت صعودی است.
هنگامی که میانگین کوتاهمدت از میانگین بلندمدت عبور میکند، الگویی روی نمودار شکل میگیرد که معاملهگران به آن «تقاطع طلایی» (golden cross) میگویند – یک سیگنال کلاسیک صعودی. بیتکوین هفته گذشته در روز شنبه وارد تقاطع طلایی شد و از آن زمان، شکاف بین این دو میانگین به آرامی هر روز در حال افزایش است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) شرایط خرید بیش از حد و فروش بیش از حد را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ اندازهگیری میکند و در حال حاضر ۶۳.۳ را نشان میدهد که به طور قاطع صعودی است و هنوز در منطقه خطر بالای ۷۰ قرار ندارد. اما این شاخص به سرعت در حال افزایش است که میتواند برای برخی معاملهگران هشدار دهنده باشد.
عامل دیگری که به تنش میافزاید: شاخص فشار مومنتوم (Squeeze Momentum Indicator) برای ۱۱ کندل متوالی «روشن» باقی مانده است، به این معنی که نوسانات برای نزدیک به دو هفته فشرده شده است. معاملهگران این فشردگیها را زیر نظر دارند زیرا هرچه طولانیتر باشند، آزادسازی نوسانات در نهایت انفجاریتر خواهد بود – و رقم انقباض ۸.۰۶ درصدی نشان میدهد که این آزادسازی ممکن است هنوز در پیش باشد تا در گذشته.
قیمتها پس از دورههای فشردهسازی سنگین تمایل به «ماه شدن» (moon) یا «سقوط» (crash) دارند، که منجر به این شده است که برخی تحلیلها ایده الگوی نموداری معروف به «بارت سیمپسون» (Bart Simpson) را مطرح کنند. الگوی بارت سیمپسون زمانی ظاهر میشود که یک کندل سبز بزرگ، به دنبال آن یک الگوی فشردگی که با یک کندل قرمز بزرگ پایان مییابد و سودهای قبلی را خنثی میکند.
مقاومت فوری در سطح ۸۲,۲۸۱ دلار قرار دارد که اوج موج فعلی فیبوناچی و سطحی است که خریداران برای تأیید شکست باید از آن عبور کنند. در زیر آن، لایههای حمایتی در ۷۵,۵۶۹ دلار (اصلاح ۶۱.۸ درصدی) و سپس قویتر در ۶۸,۸۵۸ دلار، مبدأ موج، قرار دارند؛ سطحی که باید شکسته شود تا ساختار صعودی واقعاً زیر سوال برود.
با تأیید ADX از قدرت روند، وضعیت در کوتاهمدت ادامه روند را ترجیح میدهد، اما فضای کمی برای یک روز دیگر با رشد ۶ درصدی بدون یک دوره خنکسازی اولیه باقی میگذارد.
