بیت‌کوین از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد و معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت آن شرط بسته بودند، هزینه آن را پرداختند. با عبور قیمت از این سطح، حدود ۸۳ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی (short positions) لیکویید شد.
موقعیت فروش استقراضی، شرط‌بندی بر روی کاهش قیمت است. هنگامی که معامله‌گران برای این شرط‌بندی وام می‌گیرند، صرافی قیمتی را تعیین می‌کند که در آن موقعیت به طور خودکار بسته می‌شود. عبور بیت‌کوین از این خط، خروج اجباری را رقم می‌زند.
بسته‌شدن اجباری موقعیت‌های فروش استقراضی، عوارض جانبی دارد. برای خروج از موقعیت فروش، صرافی مجبور است دارایی را دوباره بخرد. این خرید، به رالی‌ای که در ابتدا باعث لیکویید شدن شده بود، دامن می‌زند.
این سطح پیش از این حداقل یک فشار (squeeze) چشمگیر را تجربه کرده است. بر اساس یافته‌های تحقیقاتی، در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین برای اولین بار از ۳۱ ژانویه همان سال، از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد.
آن جهش قیمتی به طور قابل توجهی بزرگتر از مورد اخیر بود. CoinGlass در یک ساعت، حدود ۲۶۲ میلیون دلار لیکویید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی را ثبت کرد، زمانی که مرز ۸۴ هزار دلار شکسته شد. از این مقدار، ۲۱۸.۵۵ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش استقراضی بیت‌کوین بود.
درد و رنج پس از ساعت اول ادامه یافت. لیکویید شدن موقعیت‌های فروش استقراضی در سراسر بازار ارزهای دیجیتال، در ۲۴ ساعت بعدی به حدود ۶۴۸ میلیون دلار رسید.
با احتساب هر دو جهت، لیکویید شدن موقعیت‌های اهرمی در آن پنجره ۲۴ ساعته، مجموعاً حدود ۷۵۰ میلیون دلار بود. حدود ۱۳۷ هزار معامله‌گر تحت تأثیر قرار گرفتند و موقعیت‌های بیت‌کوین حدود ۳۶۰ میلیون دلار از این خسارت را به خود اختصاص دادند.
بیت‌کوین در طول این روند، به اوج‌های درون‌روزی بین ۸۵,۱۱۱ تا ۸۵,۲۴۸ دلار رسید. این افزایش حدود ۵.۷ درصد در ۲۴ ساعت بود.
محدوده بین ۸۲ هزار تا ۸۴ هزار دلار به عنوان مقاومت عمل می‌کرد و شرط‌بندی‌های نزولی اهرمی در آنجا انباشته شده بود.
در رویداد سپتامبر، خرید نقدی پس از فشار اولیه افزایش یافت. حجم معاملات باز (Open Interest) در سطوح نزدیک به چند ماهه باقی ماند.
یافته‌های تحقیقاتی به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو اشاره دارد که تقاضا برای این دارایی را افزایش داد. ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین نقدی و فشار فروش کمتر در هفته‌های قبل، حمایت بیشتری ایجاد کرد.
نوسانات در اواخر سپتامبر و اوایل اکتبر، بیت‌کوین را چندین بار به زیر ۸۴ هزار دلار کشاند. یک کاهش قابل توجه، منجر به لیکویید شدن موقعیت‌های خرید استقراضی (long liquidations) به ارزش تقریبی ۸۳ میلیون دلار شد.
لیکویید شدن حدود ۸۳ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی قابل توجه است، اما کسری از حدود ۲۶۲ میلیون دلاری است که در یک ساعت در طول جهش سپتامبر از بین رفت. این نشان می‌دهد که این بار تعداد کمتری خرس (معامله‌گران نزولی) در این سطح موقعیت داشتند، یا اینکه از اهرم کمتری استفاده می‌کردند.
فشار کمتر به معنای خرید اجباری کمتر برای افزایش قیمت است. اینکه آیا بیت‌کوین بالای ۸۴ هزار دلار باقی می‌ماند، احتمالاً بیشتر به تقاضای نقدی بستگی دارد تا به مکانیسم‌های لیکویید شدن.
تحقیقات، حرکت سپتامبر بیت‌کوین را تا حدی به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو مرتبط می‌داند و این رالی همچنین از ورود ETFها و کاهش فروش، نه فقط از پوشش فروش استقراضی، قدرت گرفته بود.
