بیتکوین با سیگنالهای کلان اقتصادی جهش کرد؛ کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
بیتکوین در روز ۳۰ سپتامبر با تأثیرپذیری از عوامل کلان اقتصادی، جهشی را تجربه کرد و به طور موقت به قیمت ۸۵,۵۹۸ دلار رسید. این افزایش همزمان با کاهش چشمگیر شرطبندی معاملهگران بر روی افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر رخ داد.
محرک اصلی دادههای تورمی
محرک اصلی این تحول، انتشار دادههای مربوط به شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) در ماه اوت بود که به عنوان معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم شناخته میشود. بر اساس این گزارش، شاخص PCE هستهای که قیمتهای پرنوسان غذا و انرژی را حذف میکند، نسبت به سال گذشته ۳.۰ درصد افزایش یافته است. این رقم کمتر از پیشبینی ۳.۳ درصدی تحلیلگران بود. همچنین، شاخص کلی PCE با رقم ۳.۴ درصد، پایینتر از پیشبینی ۳.۷ درصدی قرار گرفت.
اظهارات رئیس فدرال رزرو نیویورک
این دادههای تورمی در کنار اظهارات روز ۲۹ سپتامبر جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، قرار گرفت. وی اعلام کرد که «نیازی به فوریت» در افزایشهای آتی نرخ بهره وجود ندارد.
بازنگری در انتظارات بازار
ترکیب این دو سیگنال منجر به بازنگری قابل توجهی در انتظارات بازار شد. احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در روز ۳۰ سپتامبر از بیش از ۷۰ درصد به حدود ۳۷ درصد کاهش یافت.
عملکرد بیتکوین در ماه سپتامبر
بیتکوین بخش عمدهای از ماه سپتامبر را در محدوده قیمتی ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار معامله شده بود. این ارز دیجیتال ماه سپتامبر را با ۷ درصد افزایش به پایان رساند. این اولین بار از سال ۲۰۱۳ است که بیتکوین ماه سپتامبر را پس از یک ماه آگوست مثبت، با سود به پایان میرساند.
بازدهی سه ماهه و عوامل حمایتی
بازدهی بیتکوین در سه ماهه سوم سال از ۴۰ درصد فراتر رفت. این رشد در حالی رخ داد که بازده اوراق قرضه خزانه داری بالای ۵.۲ درصد بود و به سرمایهگذاران بازدهی قابل توجهی صرفاً از نگهداری بدهی دولتی میداد.
جریان ورودی به صندوقهای ETF بیتکوین
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیتکوین همچنان شاهد جریان ورودی بودند، از جمله افزایش ۲.۸ میلیارد دلاری در یک هفته گزارش شده.
تحلیل گرسکیل از سیاستهای فدرال رزرو
زک پاندل از شرکت گرسکیل، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را «تنظیم در میانه چرخه» توصیف کرد، نه آغاز یک کمپین انقباضی تهاجمی. وی معتقد است که تخصیص سرمایه به بیتکوین به طور جدی مختل نخواهد شد. این تحلیل با رفتار بازار در اواخر دهه ۱۹۹۰ همخوانی دارد، زمانی که تعدیلهای سیاستی، اشتهای ریسکپذیری گستردهتر را منحرف نکرد.
وابستگی بیتکوین به دادههای کلان
واضحترین نتیجهگیری این است که بیتکوین اکنون به شدت به دادههای کلان اقتصادی وابسته است. انتشار دادههای PCE و سخنرانی فدرال رزرو، تأثیر بیشتری بر قیمت این ارز دیجیتال گذاشت تا هر خبر مرتبط با حوزه رمزارزها در این هفته.
چشمانداز آینده
اگرچه احتمال افزایش نرخ بهره در حدود ۳۷ درصد است، اما این احتمال صفر نیست. انتشار گزارش شغلی قوی یا غافلگیری تورمی در جهت دیگر میتواند به سرعت این احتمالات را افزایش دهد. با توجه به بازدهی بالای ۵.۲ درصدی اوراق قرضه خزانه داری، ادامه جریان ورودی به ETFها در این شرایط، این استدلال را تقویت میکند که تقاضای نهادی ساختاری است و صرفاً فرصتطلبانه نیست. کاهش این جریانها میتواند یک هشدار اولیه باشد.
