بیت‌کوین در حالی بالای ۸۰ هزار دلار باقی مانده که دو خریدار بزرگ آن در هفته گذشته عقب‌نشینی کرده‌اند. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا بیشترین خروج سرمایه هفتگی خود را در نزدیک به چهار ماه گذشته ثبت کردند و استراتژی مایکل سیلور نیز کمترین خرید بیت‌کوین سال خود را انجام داد. با این حال، بیت‌کوین برای یک هفته کامل بالای ۸۰ هزار دلار باقی مانده است. یک تحلیلگر با بررسی داده‌ها به دنبال یافتن خریداران فعلی بوده است.
وضعیت بیت‌کوین
بیت‌کوین روز دوشنبه پس از رسیدن به ۸۴,۳۵۲ دلار، در سطح مقاومت با واکنش منفی روبرو شد و سپس شبانه به حدود ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد. از آن زمان تاکنون، دوباره به بالای ۸۳,۰۰۰ دلار بازگشته است. پایین‌ترین قیمت هفته گذشته، در تاریخ ۸ اکتبر، ۸۰,۳۹۳ دلار بود. بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۴ درصد نسبت به ابتدای هفته کاهش یافته است. ETFهای اسپات بیت‌کوین در هفته گذشته ۶۷۹ میلیون دلار، معادل تقریباً ۸,۰۰۰ بیت‌کوین با قیمت‌های فعلی، خروج سرمایه داشتند.
از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، این ETFها در مجموع ۵۷ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند، بنابراین خروج سرمایه هفته گذشته تنها حدود ۱.۲ درصد از این کل را تشکیل می‌دهد. افزایش بازده اوراق قرضه ممکن است بخشی از این فروش‌ها را توضیح دهد. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در روز دوشنبه گذشته با بسته شدن در ۵.۳۱ درصد، بالاترین رقم بسته شدن سال خود را ثبت کرد که به سرمایه‌گذاران جایگزین امن‌تری ارائه می‌دهد.
این تحلیلگر همچنین وضعیت فعلی را با دوره بسیار بدتری در اوایل سال جاری مقایسه کرده است. از اواسط ماه مه تا اوایل ژوئیه، ETFها هشت هفته متوالی خروج سرمایه به ارزش تقریبی ۸.۳ میلیارد دلار را تجربه کردند که بیش از ۱۲ برابر رقم هفته گذشته است. در آن دوره، بیت‌کوین از حدود ۸۰,۷۰۰ دلار به زیر ۵۹,۰۰۰ دلار سقوط کرد که کاهشی بیش از ۲۵ درصد بود. این تحلیلگر همچنین خروج سرمایه از ETFها را در حدود نیمی از روزهای معاملاتی سال عادی خوانده است.
استراتژی به جای بیت‌کوین سهام خرید
استراتژی بین ۵ تا ۱۱ اکتبر تنها ۲۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۲۱.۵ میلیون دلار خریداری کرد که کمترین میزان خرید آن در سال ۲۰۲۶ بوده است. در همان هفته، این شرکت ۱۹۲.۴ میلیون دلار صرف بازخرید سهام ممتاز STRC خود کرد که تقریباً نُه برابر مبلغ سرمایه‌گذاری شده در بیت‌کوین است.
این شرکت در حال حاضر ۸۴۸,۲۵۰ بیت‌کوین با میانگین هزینه ۷۵,۴۴۴ دلار در اختیار دارد.
چه کسانی فروختند؟
بخش عمده‌ای از فروش‌ها از سوی معامله‌گران اهرمی بوده است. در صرافی بایننس، حجم معاملات باز در قراردادهای آتی بیت‌کوین در طول هفته از حدود ۹۷,۴۰۰ بیت‌کوین به حدود ۹۲,۴۰۰ بیت‌کوین کاهش یافت که کاهشی تقریبی ۵ درصدی را نشان می‌دهد. نرخ‌های تأمین مالی به نزدیکی صفر رسیده است که نشان‌دهنده پاکسازی اهرم‌های اضافی است.
اما همه داده‌ها مثبت نیستند. در تاریخ ۶ اکتبر به تنهایی حدود ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین به صرافی‌ها منتقل شد و بین ۸ تا ۱۱ اکتبر نیز ۵,۳۰۰ بیت‌کوین دیگر به صورت خالص به صرافی‌ها واریز شد. انتقال کوین‌ها به صرافی‌ها می‌تواند نشانه‌ای از آمادگی دارندگان برای فروش باشد.
چه کسانی می‌خرند؟
این تحلیلگر دو عامل را که باعث حفظ قیمت بیت‌کوین شده‌اند، شناسایی کرده است. اولین عامل، خریداران اسپات هستند. در صرافی بایننس، سهم حجم معاملات از سوی خریداران تهاجمی در روزهای ۷ و ۸ اکتبر تنها حدود ۴۹ درصد بود. از ۹ اکتبر، این رقم به ۵۵.۶ درصد، سپس ۵۲.۷ درصد و در نهایت ۵۶.۳ درصد افزایش یافت. خریداران بلافاصله پس از رسیدن به کف قیمت، در بازار اسپات و نه در معاملات آتی وارد عمل شدند.
دومین و مهم‌ترین عامل، دارندگان بلندمدت هستند. حدود ۶۳ درصد از کل بیت‌کوین‌ها بیش از یک سال است که جابجا نشده‌اند. این تحلیلگر می‌گوید: «این کوین‌ها با قیمت ۸۳ هزار دلار فروشی نیستند و با ۸۰ هزار دلار نیز فروشی نبودند.» هنگامی که ETFها ۸,۰۰۰ بیت‌کوین را در بازاری که بیشتر عرضه آن ثابت مانده است، می‌فروشند، تأثیر قیمتی آن محدود است.
این تحلیلگر همچنین به میانگین واقعی بازار، یعنی میانگین هزینه سرمایه‌گذاران فعال، که حدود ۷۹,۲۵۰ دلار است، اشاره کرد. پایین‌ترین قیمت هفته گذشته درست بالای این سطح متوقف شد و سپس خریداران وارد بازار شدند.
پیش‌بینی نمودار
این تحلیلگر دو مسیر را پیش‌بینی می‌کند و هر دو را به طور تقریبی با احتمال برابر می‌داند.
شکست واضح بالای ۸۶,۶۰۰ دلار، مسیر صعودی را محتمل‌تر خواهد کرد.
سطح ۷۵,۰۰۰ دلار مهم‌ترین است
منطقه حمایتی تحلیلگر از ۶۳,۳۲۶ دلار تا ۷۴,۸۴۰ دلار امتداد دارد. او تأکید کرد که این یک هدف قیمتی نیست، بلکه صرفاً یک شبکه ایمنی است. بالای این منطقه نزدیک به دو سطح هزینه کلیدی قرار دارد:
در آن سطح، هم بزرگترین دارنده شرکتی و هم میانگین خریدار جدید به نقطه سر به سر باز خواهند گشت. اینکه آیا آن‌ها در آن سطح نگه می‌دارند یا شروع به فروش می‌کنند، می‌تواند حرکت بزرگ بعدی بیت‌کوین را تعیین کند. این تحلیلگر گفت که اگر اصلاح عمیق‌تری رخ دهد، احتمالاً در محدوده ۷۵,۰۰۰ دلار شروع به خرید خواهد کرد.
