بیت‌کوین (BTC) پس از ناکامی مجدد در عبور از سطح افتتاحیه سالانه خود در ۸۷,۷۰۰ دلار، در نزدیکی ۸۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. صرافی بیت‌فینکس اعلام کرد که حرکت بعدی بیشتر به تقاضای مجدد در بازار نقدی بستگی خواهد داشت تا افزایش اهرم در معاملات آتی.
بیت‌کوین در تاریخ ۲ اکتبر به ۸۷,۲۰۰ دلار رسیده بود، اما پس از آن به زیر این سطح کلیدی عقب‌نشینی کرد. این عقب‌نشینی سومین تلاش ناموفق برای شکست مقاومت در ده روز گذشته محسوب می‌شود. اکنون این سوال مطرح است که آیا روند فعلی تغییر خواهد کرد یا خیر.
بر اساس گزارش بیت‌فینکس، فعالیت در بازار آتی نقش مهمی در این تحرکات ایفا کرده است. پیش از انتشار گزارش مشاغل ماه سپتامبر، حجم معاملات باز (open interest) در بازار آتی ۲.۱ میلیارد دلار افزایش یافته بود. پس از انتشار داده‌ها و بستن موقعیت‌ها توسط معامله‌گران، این رقم با ۱.۵ میلیارد دلار کاهش روبرو شد.
در حال حاضر، حجم معاملات باز در بازار آتی حدود ۶۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین است که پایین‌ترین سطح از ابتدای ژانویه محسوب می‌شود. این کاهش نشان‌دهنده کاهش استفاده از اهرم در معاملات است.
همزمان، تقاضا در بازار نقدی نیز تضعیف شده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا از ۲۸ سپتامبر تا ۲ اکتبر شاهد خالص ورودی ۲۴۱.۱ میلیون دلاری بودند. این رقم حدود ۹۰ درصد کمتر از ۲.۳۹ میلیارد دلار ثبت شده در هفته پیش از آن است. همچنین، روند ورود سرمایه که ۹ روز ادامه داشت، در ۳۰ سپتامبر با خروج ۱۴۸.۷ میلیون دلاری پایان یافت.
صندوق IBIT متعلق به بلک‌راک شاهد ورود ۴۵۰.۲ میلیون دلاری بود، در حالی که صندوق FBTC متعلق به فیدلیتی ۱۶۸ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کرد. بیت‌فینکس بخشی از این تقاضای ضعیف را به میانگین مبنای هزینه (cost basis) دارندگان ETF، که حدود ۸۴,۳۲۰ دلار تخمین زده می‌شود، نسبت داده است.
در همین حال، میانگین ورودی سرمایه به ETFها زمانی که بیت‌کوین در محدوده ۲ درصدی این سطح معامله می‌شود، حدود ۶۵ میلیون دلار است، در حالی که این رقم به ۱۳۶ میلیون دلار می‌رسد زمانی که بیت‌کوین بیش از ۱۰ درصد بالاتر از آن معامله می‌شود. بیت‌فینکس سطح ۸۶,۰۰۰ دلار را مهم ارزیابی می‌کند، در حالی که افت زیر ۸۲,۶۰۰ دلار می‌تواند دارندگان ETF را دوباره در زیان فرو ببرد.
فراتر از جریان سرمایه ETFها، محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۴,۵۰۰ دلار حدود ۸۶۷,۰۰۰ بیت‌کوین را در بر می‌گیرد. این بزرگترین خوشه مبنای هزینه است و حدود ۷۵ درصد از عرضه بیت‌کوین در سود قرار دارند. رشد ضعیف مشاغل نیز انتظارات برای توقف نرخ بهره در ماه اکتبر را افزایش داده است، اگرچه تورم، هزینه‌ها و بازده اوراق خزانه همچنان بالا هستند.
بیت‌فینکس انتظار دارد بیت‌کوین بین ۸۴,۰۰۰ دلار و سطح افتتاحیه سالانه خود تثبیت شود. افزایش قوی‌تر ورودی سرمایه به ETFها می‌تواند حرکت به سمت ۹۰,۰۰۰ دلار را تقویت کند. معامله مداوم زیر ۸۱,۳۰۰ دلار می‌تواند سطوح ۷۷,۰۰۰ دلار و میانگین واقعی بازار (True Market Mean) در حدود ۷۷,۲۰۰ دلار را در کانون توجه قرار دهد.
