بیتکوین روز پنجشنبه در نزدیکی ۸۴,۴۹۰ دلار معامله شد که نسبت به اوج ۸۷,۳۹۷ دلاری روز دوشنبه کاهش یافته است. این افت در حالی رخ میدهد که معاملهگران احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه آینده را بیشتر ارزیابی میکنند.
این عقبنشینی پس از آن صورت میگیرد که بیتکوین در کمتر از یک هفته، از محدوده میانی ۷۰ هزار دلار به بالاترین سطح هشت ماهه خود صعود کرده بود. نگرانیها در مورد تورم، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را به حدود ۷۵ درصد و در ماه دسامبر را به نزدیک ۵۹ درصد رسانده است؛ این آمار بر اساس ابزار FedWatch از سوی CME منتشر شده است.
افزایش نرخ بهره به معنای افزایش هزینههای استقراض در سراسر اقتصاد است و معمولاً باعث تقویت دلار و افزایش بازده اوراق نقدی و دولتی میشود. این عوامل باعث میشود داراییهای پرنوسان و بدون بازده مانند بیتکوین جذابیت کمتری پیدا کنند.
علاوه بر این، نرخهای بهره بالاتر تمایل به کاهش نقدینگی بازار و افزایش هزینه معاملات اهرمی دارند که هر دو در چرخههای انقباضی، به طور تاریخی بر قیمت ارزهای دیجیتال فشار وارد کردهاند.
افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
افزایش روز چهارشنبه، اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از ژوئیه ۲۰۲۳ بود که در آن زمان، نرخ پایه به محدوده ۵.۲۵ تا ۵.۵ درصد افزایش یافت و سپس در سال بعد وارد چرخه کاهش شد. افزایش ۱۶ سپتامبر که با اجماع کامل و رای ۱۲-۰ تصویب شد، محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.
کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، این افزایش را با نمودار نقطهای همراه کرد که میانگین نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۷ تنها ۴.۱ درصد پیشبینی میکرد. معاملهگران این پیشبینی را به گونهای تفسیر کردند که به جای یک کمپین انقباضی پایدار، تنها برای یک حرکت دیگر فضا باقی میگذارد.
این چارچوب تعدیلکننده باعث شد که احتمال افزایش نرخ بهره در روزهای پس از جلسه کاهش یابد و بازارها در ابتدا افزایش سپتامبر را به عنوان یک اقدام یکباره تلقی کردند. اما این آرامش دوام نیاورد.
احتمال افزایش دیگر قبل از پایان سال، حتی در ماه اکتبر، در پلتفرم پیشبینی Myriad Markets که توسط شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan، ساخته شده است، به ۶۸.۵ درصد رسید. در همین حال، ابزار FedWatch از سوی CME، شانس افزایش ۲۵ واحدی در ماه اکتبر را حدود ۷۵ درصد اعلام میکند که به شدت نسبت به زمان پس از تصمیم سپتامبر افزایش یافته است.
مایکل بار، فرماندار فدرال رزرو، روز چهارشنبه اعلام کرد که برای بازگرداندن تورم به هدف مورد نظر، احتمالاً به “تنظیمات سیاستی بیشتری” نیاز است. همچنین گزارشی از S&P Global در همان روز نشان داد که تورم در بالاترین سطح خود در نزدیک به چهار سال گذشته قرار دارد.
شاخص Core PCE، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ۳.۴ درصد قرار دارد که به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی است و به سیاستگذاران دلیلی مبتنی بر داده برای انقباض مجدد، حتی در جلسه ۲۷ تا ۲۸ اکتبر، میدهد.
وضعیت سایر ارزهای دیجیتال
بیشتر ۱۰ ارز دیجیتال برتر نیز همراه با بیتکوین در حال خنک شدن هستند. اتریوم در ۲۴ ساعت گذشته با ۱.۴۲ درصد افزایش به حدود ۲,۶۸۹ دلار رسیده است، XRP تقریباً بدون تغییر در ۱.۵۲ دلار قرار دارد و Zcash با ۲.۵ درصد کاهش به ۱,۵۲۷.۵۷ دلار رسیده است؛ البته این کاهش پس از یک روند صعودی باورنکردنی رخ داده که در آن ZEC در سال گذشته بیش از ۲۷۰۰ درصد رشد داشته است.
در همین حال، Hyperliquid با ۰.۳۷ درصد کاهش به ۹۳.۰۴ دلار رسیده و بخشی از سود اخیر خود را با قفل کردن سود توسط معاملهگران پس داده است.
BNB و Solana استثنا هستند. BNB با ۲.۷۵ درصد افزایش به ۷۸۱.۳۳ دلار رسیده و روند صعودی خود را که این هفته آن را از ۷۹۰ دلار عبور داد و به سود هفتگی ۱۱ درصدی رساند، ادامه داده است. این رشد پس از خرید ۱۰۰ میلیون دلاری سهام Circle توسط Binance و گره خوردن آن به پنج سال رشد USDC صورت گرفت. Solana با ۲.۳۱ درصد افزایش به ۱۱۶.۰۸ دلار رسیده و بر روند صعودی خود که هفته گذشته آن را به بالاترین سطح نه ماهه بالای ۱۱۷ دلار رساند، افزوده است.
هر دو توکن همچنین در حال جذب سیگنالهای جدید نهادی هستند که بیتکوین و اتریوم در حال حاضر از آن برخوردار نیستند.
صندوق قراردادهای هوشمند Grayscale در آخرین بازتنظیم خود، وزن ۳۰.۶ درصدی به BNB اختصاص داده و با پیشی گرفتن از اتریوم (۲۹.۴۷ درصد) و سولانا (۲۹.۱۵ درصد)، BNB را به بزرگترین دارایی این صندوق تبدیل کرده است. سولانا به طور جداگانه پس از آنکه دارندگان توکن ZetaChain با ۹۹.۴ درصد رای به انتقال توکن و برنامه هوش مصنوعی این پروژه به شبکه سولانا دادند، تقاضای تازهای را جذب کرد.
چشمانداز کلی بازار
با وجود عقبنشینی، چشمانداز کلی بازار همچنان صعودی است.
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین تنها در روز دوشنبه ۹۹۸.۹ میلیون دلار جذب کردند که بیشترین میزان جذب در یک روز در ۱۱ ماه گذشته بوده است. همچنین، جریان خالص سال ۲۰۲۶ به این صندوقها برای اولین بار در سال جاری با حدود ۳۲۰ میلیون دلار مثبت شد.
دادههای مشتقات نشان میدهد که در ۲۴ ساعت گذشته ۳۴۸.۳۳ میلیون دلار ارز دیجیتال لیکویید شده است که ۲۷۰.۸۹ میلیون دلار از آن مربوط به موقعیتهای خرید (long) پس از فشار فروش (short squeeze) هفته گذشته بوده که گاوهای اهرمی را در معرض بازگشت قرار داده بود، در مقابل ۷۷.۴۳ میلیون دلار در سمت فروش (short).
کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال در ۲.۹۳ تریلیون دلار قرار دارد که حدود ۲.۵ درصد نسبت به سطح ۳ تریلیون دلاری که در طول روند صعودی هفته گذشته به آن رسیده بود، کاهش یافته است.
شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال عدد ۷۳ را نشان میدهد و همچنان در قلمرو “طمع” قرار دارد، علیرغم خنک شدن بازار. شاخص فصل آلتکوینها در ۵۱ قرار دارد که تقریباً در نقطه میانی بین بازاری که بیتکوین رهبری میکند و بازاری که آلتکوینها به طور گسترده عملکرد بهتری دارند، قرار گرفته است.
آزمون بعدی در ۲۸ اکتبر فرا میرسد، زمانی که تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو اعلام میشود و معاملهگران متوجه خواهند شد که آیا توقف این هفته یک توقفگاه موقت بوده یا آغاز یک عقبنشینی طولانیتر.
