مشکل اعتماد در معاملات رمزارزی نهادی وجود دارد. نه بیاعتمادی به فناوری، بلکه بیاعتمادی به آنچه برای وثیقه شما اتفاق میافتد وقتی روی ترازنامه یک صرافی قرار میگیرد. بیتگت (Bitget) و بانک سیگنوم (Sygnum Bank) معتقدند پاسخی برای این مشکل دارند.
راهحلی برای اعتماد در وثیقه رمزارزی
این دو شرکت روز پنجشنبه اعلام کردند که مشتریان نهادی بیتگت اکنون میتوانند وثیقه معاملاتی خود را از طریق Sygnum Protect، پلتفرم امانتداری خارج از صرافی بانک دارایی دیجیتال سوئیسی، نگهداری کنند. وثیقه به حسابهای جداگانه و دور از ورشکستگی منتقل میشود که تحت قوانین سوئیس اداره میشوند، در حالی که بیتگت موقعیت را برای اهداف معاملاتی زنده منعکس میکند.
به عبارت عملی: داراییها هرگز واقعاً به دفاتر صرافی وارد نمیشوند. صرافی وثیقه را میبیند، میتواند در برابر آن معامله کند، اما نمیتواند آن را با وجوه خود یا ادعاهای طلبکاران مخلوط کند.
هنگامی که FTX در سال ۲۰۲۲ فروپاشید، داراییهای مشتریان که روی ترازنامه صرافی قرار داشت، یک شبه به ادعاهای طلبکاران تبدیل شد. مشتریان در صف با دیگران منتظر ماندند.
امانتداری خارج از صرافی از کل این سناریو اجتناب میکند. داراییهای نگهداری شده در حسابهای قانونی محافظت شده تحت یک بانک تنظیم شده سوئیسی، از نظر ساختاری در برابر ورشکستگی صرافی عایق هستند، که مشخصات ریسک بسیار متفاوتی نسبت به سپرده استاندارد صرافی دارد.
انتظار جدید نهادیها
گریسی چن، مدیرعامل بیتگت، این موضوع را به سادگی بیان کرد و گفت که مشتریان نهادی اکنون امانتداری خارج از صرافی را به عنوان یک شرط اساسی برای مشارکت، نه یک ویژگی ممتاز، انتظار دارند.
گریسی چن، مدیرعامل بیتگت، گفت: «انتظار برای امانتداری خارج از صرافی در حال تبدیل شدن به هسته اصلی پذیرش نهادی در بخش رمزارزها است.»
قابلیتهای Sygnum Protect
Sygnum Protect بیتکوین (Bitcoin)، اتریوم (Ethereum)، استیبلکوینها (stablecoins) و اوراق خزانه ایالات متحده با سوددهی را به عنوان وثیقه میپذیرد. اوراق خزانه در حالی که بیکار هستند سود کسب میکنند، به این معنی که موسساتی که از آنها به عنوان وثیقه استفاده میکنند، صرفاً سرمایه را پارک نمیکنند، بلکه از آن بازدهی کسب میکنند. هزینه عملیاتی نگهداری وثیقه به طور موثر با سود جبران میشود، قابلیتی که هیچ پلتفرم امانتداری غیربانکی به راحتی نمیتواند تکرار کند.
سیگنوم پلتفرم Protect را در آوریل ۲۰۲۴ راهاندازی کرد. تا پایان سال ۲۰۲۵، داراییهای تحت امانت بیش از ۹۰۰ درصد رشد کرد و از مرز ۱ میلیارد دلار عبور کرد و آن را به بزرگترین پلتفرم امانتداری خارج از صرافی که توسط بانک اداره میشود در بازار تبدیل کرد.
بیتگت به فهرستی میپیوندد که پیش از این شامل بایننس (Binance)، دربییت (Deribit) و بایبیت (Bybit) بوده است. در مجموع، صرافیهای ادغام شده با Sygnum Protect بیش از نیمی از حجم معاملات اسپات و مشتقات جهانی را نمایندگی میکنند.
بیتگت در بیش از ۱۵۰ کشور فعالیت میکند و بیش از ۱۲۵ میلیون کاربر در پلتفرم خود دارد. امانتداری خارج از صرافی به طور فزایندهای راهی است که موانع نهادی برطرف میشود. این مدل مانند یک سرویس اصلی کارگزاری عمل میکند: امانتدار داراییها را نگه میدارد، صرافی آینهای از موقعیت را دریافت میکند و معاملات به طور عادی انجام میشود. مشتری در طول فرآیند مالکیت قانونی را حفظ میکند، که تفاوت کلیدی با سپرده صرافی معمولی است که در آن صرافی دارایی را نگه میدارد و مشتری ادعای قراردادی دارد.
