تحلیلگران CryptoQuant: کاهش قابل توجه در نسبت بیتکوینهای زیانده، نشانهای از پایان احتمالی بازار نزولی
تحلیلگر CryptoQuant، Crypto Dan، روز ۱۷ ماه جاری میلادی اعلام کرد که نسبت بیتکوینهای UTXO (خروجیهای تراکنش خرجنشده) که در حال حاضر زیانده هستند، به طور چشمگیری کاهش یافته است. وی اظهار داشت که در چرخههای گذشته، کاهشهایی با همین مقیاس، نشاندهنده انتقال بازار از دوره نزولی به دوره صعودی بوده است. با این حال، افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و عدم تصویب قانون CLARITY همچنان بر احساسات کوتاهمدت بازار فشار وارد میکنند، اما به عقیده او، بعید است که این عوامل بتوانند تغییرات ساختاری در بلاکچین را معکوس کنند.
کاهش نسبت UTXOهای زیانده
تحلیلگر Crypto Dan در پلتفرم دادههای بلاکچین CryptoQuant در ظهر روز ۱۷ ماه جاری میلادی در QuickTake پستی منتشر کرد و احتمال بازگشت بازار ارزهای دیجیتال به چرخه نزولی را کمتر دانست. دلیل این تحلیل، کاهش قابل توجه نسبت UTXOهای بیتکوین است که در حال حاضر زیانده هستند.
UTXO در بیتکوین به معنای “خروجی تراکنش خرجنشده” است، یعنی واحدهای بیتکوین که هنوز خرج نشدهاند. اگر قیمتی که یک UTXO آخرین بار جابجا شده، بالاتر از قیمت فعلی باشد، آن UTXO زیانده محسوب میشود. کاهش این نسبت زمانی اتفاق میافتد که قیمت به بالای هزینه نگهداری بازگردد، یا سکههای زیانده فروخته شده و توسط خریداران جدید نگهداری شوند.
Crypto Dan با اشاره به چرخههای گذشته، بیان کرد که کاهشهایی با همین مقیاس، انرژی کافی برای پایان دادن به مرحله بازار نزولی و ورود به چرخه صعودی را فراهم کردهاند و این قدرت، فراتر از یک بازگشت کوتاهمدت معمولی است. وی در متن خود با استفاده از نمودار، این موضوع را توضیح داده است، اما درصد مشخصی را ذکر نکرده است.
فشارهای کوتاهمدت بازار
عوامل منفی کوتاهمدت هنوز از بین نرفتهاند. فدرال رزرو در تاریخ ۱۶ سپتامبر به وقت شرق آمریکا، نرخ بهره را یک واحد افزایش داد که اولین افزایش از سال ۲۰۲۳ تاکنون است و هزینه سرمایه را افزایش داده است. روز قبل از آن، قانون CLARITY در رایگیری رویهای در سنا با نتیجه ۴۹ رای مخالف در برابر ۵۰ رای موافق رد شد و ۱۱ رای تا حد نصاب ۶۰ رای فاصله داشت، بنابراین قانون نمیتوانست وارد بحث کامل در صحن سنا شود.
Crypto Dan معتقد است که این دو رویداد ممکن است در کوتاهمدت به فشار بر احساسات بازار ادامه دهند. اما به تنهایی، این عوامل منفی کوتاهمدت بعید است که بتوانند به طور کامل تغییرات ساختاری در حال وقوع در بلاکچین را معکوس کرده و بازار را به یک چرخه نزولی کامل بازگردانند.
دیدگاههای متفاوت در CryptoQuant
در همین پلتفرم، دیدگاههای منفی نیز وجود دارد. تحلیلگر CryptoQuant، Darkfost، در روز افزایش نرخ بهره اعلام کرد که شاخص صعودی (Bull Index) در عرض یک هفته از ۸۰ امتیاز به ۳۰ امتیاز کاهش یافته و دوباره وارد محدوده نسبتاً بدبینانه شده است، که نشاندهنده عدم همگامی تقاضای کوتاهمدت است. این دو تحلیلگر در بازههای زمانی متفاوتی به موضوع نگاه میکنند؛ Crypto Dan به ساختار چرخه میپردازد، در حالی که Darkfost به تقاضای کوتاهمدت توجه دارد.
Darkfost در پستی دیگر در همین روز اشاره کرد که بیتکوین در حال حاضر بین ۷۱,۳۰۰ دلار و ۷۹,۸۰۰ دلار در حال تثبیت است. حد پایین این محدوده، میانگین هزینه تراکنشهای فعال پس از حذف سکههای غیرفعال طولانیمدت است، و حد بالا، میانگین هزینه سرمایهگذاریهای انجام شده است که در آن بخشی از سرمایههای زیانده به نقطه سر به سر بازگشته و خارج میشوند. در ساعت ۴:۲۰ بعد از ظهر به وقت تایپه امروز، بیتکوین در صرافی بایننس با قیمت ۷۶,۵۳۴ دلار معامله میشد که ۱.۴ درصد در ۲۴ ساعت افزایش یافته و در میانه این محدوده قرار دارد.
کاهش نسبت UTXOهای زیانده به چه معناست؟
UTXOها بیتکوینهای خرجنشده هستند که اگر قیمت آخرین جابجایی آنها بالاتر از قیمت فعلی باشد، زیانده محسوب میشوند. کاهش نسبت آنها به این معناست که تعداد دارندگان با زیان کاغذی کمتر شده است. Crypto Dan معتقد است که کاهشهای مشابه در گذشته، پایان بازار نزولی را رقم زدهاند.
سطوح کلیدی فعلی بیتکوین کجاست؟
Darkfost حمایت را در هزینه تراکنشهای فعال ۷۱,۳۰۰ دلار و مقاومت را در هزینه سرمایهگذاری ۷۹,۸۰۰ دلار اعلام کرده است. در ۱۷ سپتامبر، بیتکوین حدود ۷۶,۵۳۴ دلار معامله میشد.
