تیم تحقیقات سهام آسیا-اقیانوسیه جی‌پی مورگان: اصلاح اخیر سهام حافظه فرصت خرید میان‌مدت ایجاد می‌کند
تیم تحقیقات سهام آسیا-اقیانوسیه جی‌پی‌مورگان اعلام کرد که اصلاح اخیر سهام حافظه، فرصت خرید میان‌مدت را ایجاد کرده است. این بانک این مرحله را «فصل بازنشانی انتظارات» نامیده است. بر اساس داده‌ها، سهام حافظه در سه ماه گذشته حدود ۱۵ درصد کاهش یافته است، در حالی که شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا در همین دوره تنها حدود ۴ درصد افت داشته است. فصل گزارش‌دهی سه‌ماهه سوم کره جنوبی در هفته منتهی به ۱۹ اکتبر آغاز می‌شود و جی‌پی‌مورگان این دوره را «پنجره اعتبارسنجی کلیدی» توصیف کرده است.
نگرانی‌های بازار و شکاف ادراکی
جی‌پی‌مورگان اشاره کرد که بازار نگران پایداری هزینه‌های هوش مصنوعی است و این نگرانی با واقعیت‌های عرضه و تقاضای تراشه‌های حافظه شکاف ادراکی دارد. این بانک همچنین خاطرنشان کرد که احساسات بازار بیش از حد واکنش نشان داده است. از دیدگاه جی‌پی‌مورگان، شرط‌بندی بر روی یک چرخه صعودی «طولانی‌تر و بالاتر» در صنعت حافظه، نسبت ریسک به پاداش مطلوبی دارد.
عملکرد سهام حافظه در مقایسه با شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا
داده‌های ارائه شده توسط جی‌پی‌مورگان نشان می‌دهد که سهام حافظه در ماه گذشته حدود ۶ درصد کاهش یافته است. در همین دوره، شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا (فیلادلفیا سمی‌کانداکتور ایندکس) حدود ۱۰ درصد افزایش یافته است. در بازه سه ماهه اخیر، سهام حافظه حدود ۱۵ درصد افت داشته، در حالی که شاخص فیلادلفیا سمی‌کانداکتور تنها ۴ درصد کاهش یافته است. این بدان معناست که سهام حافظه در ماه گذشته حدود ۱۶ درصد و در سه ماه گذشته حدود ۱۱ درصد از شاخص فیلادلفیا سمی‌کانداکتور عقب مانده است.
سهام کلیدی برای سرمایه‌گذاری مجدد
جی‌پی‌مورگان شش سهم را به عنوان اهداف اصلی برای افزایش سرمایه‌گذاری در شش ماه آینده معرفی کرده است. این فهرست شامل سامسونگ الکترونیکس، اس‌کی هاینیکس، کایوکسیا، سامسونگ الکترومکانیکس، ISU و ISC است. این شش سهم شامل تراشه‌های حافظه و همچنین زنجیره تأمین مرتبط با آن‌ها می‌شود.
معیارهای کلیدی در فصل گزارش‌دهی
در طول فصل گزارش‌دهی، جی‌پی‌مورگان بر چهار معیار تمرکز خواهد کرد: عملکرد سود شرکت‌ها، قیمت‌های نقدی حافظه، سفارشات مرتبط با هوش مصنوعی و تغییرات در هزینه‌های سرمایه‌ای. قیمت نقدی حافظه، قیمت لحظه‌ای معامله تراشه‌های حافظه در بازار است و با قیمت قراردادهای بلندمدت که تولیدکنندگان با مشتریان بزرگ خود منعقد می‌کنند، متفاوت است.
شرایطی که منجر به ارزیابی مجدد می‌شود
جی‌پی‌مورگان همچنین سه سناریو را که منجر به ارزیابی مجدد وضعیت فعلی می‌شود، مشخص کرده است. اول، تداوم ضعف در عرضه و تقاضای حافظه. دوم، عدم ظهور محرک‌های کلیدی. و سوم، کاهش گسترده سود شرکت‌ها. در صورت وقوع هر یک از این شرایط، این بانک قضاوت فعلی خود را در مورد سهام حافظه بازنگری خواهد کرد.
چرا جی‌پی‌مورگان نسبت به سهام حافظه خوش‌بین است؟
جی‌پی‌مورگان معتقد است که نگرانی بازار در مورد پایداری هزینه‌های هوش مصنوعی با واقعیت‌های عرضه و تقاضای حافظه شکاف ادراکی دارد و احساسات بازار بیش از حد واکنش نشان داده است. کاهش حدود ۱۵ درصدی سهام حافظه در سه ماه گذشته، از دیدگاه این بانک، فرصت خرید میان‌مدت را فراهم می‌کند.
کدام سهام مرتبط با حافظه مورد علاقه جی‌پی‌مورگان است؟
شش سهم کلیدی که جی‌پی‌مورگان برای افزایش سرمایه‌گذاری در شش ماه آینده توصیه کرده است عبارتند از: سامسونگ الکترونیکس، اس‌کی هاینیکس، کایوکسیا، سامسونگ الکترومکانیکس، ISU و ISC که شامل تراشه‌های حافظه و زنجیره تأمین مرتبط با آن‌ها می‌شود.
