صعود بازده اوراق قرضه خزانه، دلیل خروج سرمایه از صندوقهای بیتکوین و اتریوم
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیتکوین و اتریوم روز چهارشنبه با خروج قابل توجه سرمایه مواجه شدند. مجموع این صندوقها بیش از ۵۲۰ میلیون دلار در یک روز از دست دادند.
خروج سرمایه از صندوقهای شاخص
صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock که با نام IBIT شناخته میشود، در روز مورد اشاره حدود ۱۴۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کرد. این رقم در مقایسه با خروج ۱۶۱.۷ میلیون دلاری از همین صندوق در روز قبل از آن قرار میگیرد.
صندوق FBTC متعلق به Fidelity بیشترین سهم را در خروج سرمایه روز قبل داشت و ۲۱۴.۸ میلیون دلار از این صندوق خارج شد.
صندوقهای BITB از Bitwise، ARKB از ARK 21Shares و GBTC از Grayscale نیز هر کدام سهم کوچکتری اما قابل توجهی در مجموع خروج سرمایه داشتند. با احتساب خروج سرمایه از صندوقهای اتریوم، مجموع خروج سرمایه در یک روز از مرز ۵۲۰ میلیون دلار گذشت.
برای درک بهتر این رقم، لازم به ذکر است که همین گروه از صندوقها در اوایل ماه سپتامبر، در یک روز ۷۳۱ میلیون دلار جذب سرمایه کرده بودند.
مجموع خروج خالص سرمایه از صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در ایالات متحده، تنها در روز ۱۵ سپتامبر به حدود ۴۵۰.۴ میلیون دلار رسید که محققان آن را بزرگترین رقم خروج سرمایه در یک روز از ماه ژوئن توصیف کردند.
دلیل اصلی: افزایش بازده اوراق قرضه
پاسخ کوتاه به این سوال که چرا این اتفاق افتاده، این است که افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، داراییهای پرریسک را کمتر جذاب میکند و صندوقهای ETF بیتکوین نیز از این قاعده مستثنی نیستند. هنگامی که بازده اوراق قرضه دولتی افزایش مییابد، محاسبات مربوط به نگهداری داراییهای پرنوسان تغییر میکند و مدیران پورتفولیو بر اساس آن، سبد خود را مجدداً تنظیم میکنند.
دادههای مربوط به جریان سرمایه در ماه سپتامبر، این ابهام را منعکس میکند. تا اواسط ماه، جریان سرمایه تجمعی برای این ماه به طور متوسط مثبت و حدود ۱۷ میلیون دلار بود، به این معنی که روزهای جذب سرمایه و روزهای خروج سرمایه تا حد زیادی یکدیگر را خنثی کرده بودند.
جایگاه صندوق IBIT
با وجود خروج اخیر سرمایه، IBIT همچنان با اختلاف زیاد، بزرگترین صندوق ETF بیتکوین از نظر داراییهای تحت مدیریت است. این صندوق حدود ۵۹ تا ۶۰ میلیارد دلار دارایی خالص در اختیار دارد.
این صندوق همچنین در یک دوره اخیر ۲۰ روزه، بیش از ۱ میلیارد دلار بیتکوین به داراییهای خود اضافه کرده بود.
صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در ایالات متحده به طور کلی از زمان راهاندازی در ژانویه ۲۰۲۴، حدود ۵۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص تجمعی داشتهاند.
صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در ژانویه ۲۰۲۴ پس از سالها مقاومت نظارتی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راهاندازی شدند. تأیید آنها نشاندهنده یک تغییر ساختاری در نحوه دسترسی امور مالی سنتی به سرمایهگذاری در قیمت بیتکوین بود و چند ماه اول معاملات، رکوردهای سرعت راهاندازی ETF را شکست.
بازار ETF اتریوم که هنوز جدیدتر و کوچکتر از همتای بیتکوین خود است، سهم خود را به مجموع خروج سرمایه روز چهارشنبه اضافه کرد.
