موج خروج بیتکوین از صرافیها؛ سرمایهگذاران داراییهای خود را به کجا منتقل میکنند؟
در طول هفت روز گذشته، حدود ۳۱,۷۸۲ بیتکوین از صرافیهای متمرکز خارج شده است. این موج خروج که ارزشی تقریبی معادل ۲.۵۲ میلیارد دلار دارد، نشاندهنده تغییر مداوم در نحوه نگهداری داراییها توسط دارندگان بیتکوین است. بیشترین سهم این خروج متعلق به صرافی بایننس بود که حدود ۱۹,۵۰۰ بیتکوین از کل این مقدار را به خود اختصاص داد. پس از آن، کوینبیس پرو با حدود ۶,۷۰۰ بیتکوین و کراکن با تقریبی ۲,۸۱۶ بیتکوین در ردههای بعدی قرار گرفتند.
صرافی بایننس نه تنها از نظر حجم کلی خروج، پیشتاز بود، بلکه شاهد ثبت رکورد خروج خالص بیش از ۱۳,۸۰۰ بیتکوین در یک روز بود؛ رقمی که حتی با استانداردهای حجم بالای این پلتفرم نیز قابل توجه است.
تحلیلگران CryptoQuant این خروجها از بایننس را به طور خاص به عنوان سیگنالی از رفتار انباشت توسط دارندگان بیتکوین قلمداد کردهاند. تفسیر آنها این است که این افراد فروشندگان وحشتزدهای نیستند که در حال نقد کردن موقعیتهای خود باشند، بلکه خریدارانی هستند که پیش از این خرید خود را انجام دادهاند و اکنون در حال قفل کردن کوینهای خود در خارج از اکوسیستم صرافیها هستند.
خروج ۶,۷۰۰ بیتکوین از کوینبیس پرو نیز به دلیلی متفاوت حائز اهمیت است. این صرافی به طور تاریخی به عنوان یکی از اصلیترین مراکز معاملات بیتکوین در سطح سازمانی شناخته میشود، به این معنی که خروجیهای آن اغلب منعکسکننده رفتار شرکتکنندگان بزرگتر و پیچیدهتر بازار است تا معاملهگران خرد که مقادیر کمی را بین کیف پولها جابجا میکنند.
این خروجها در دوران رونق هیجانانگیز رخ نداده است. بیتکوین در طول این دوره در محدوده میانی ۸۰,۰۰۰ دلار معامله میشد و از اوج اخیر خود نزدیک به ۸۷,۴۰۰ دلار عقبنشینی کرده بود.
دادههای تاریخی از Glassnode و CryptoQuant این تفسیر را تأیید میکنند که افزایش خروج از صرافیها معمولاً با کاهش نقدینگی سمت فروش همبستگی دارد. این الگو در طول سال ۲۰۲۶ در حال شکلگیری بوده است، به طوری که ذخایر صرافیها به طور مداوم کاهش یافته و در روزهایی که مقادیر زیادی بیتکوین از پلتفرمهایی مانند بایننس خارج میشود، شاهد افزایش دورهای فعالیت برداشت بودهایم.
آنچه پویایی فعلی را به ویژه جالب میکند، همزمانی آن با گزارشهای ورودی به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین در ایالات متحده است. از یک سو، دارندگان فردی و موسسات کوچکتر در حال انتقال کوینهای خود به کیف پولهای شخصی هستند و آنها را از عرضه قابل معامله در صرافیها خارج میکنند. از سوی دیگر، سرمایه نهادی به سمت محصولات ETF تحت نظارت در حال سرازیر شدن است که خود نیازمند خرید و نگهداری بیتکوین توسط امینان صندوق است.
صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در ایالات متحده تنها از اوایل سال ۲۰۲۴ وجود داشتهاند، بنابراین تعامل بین این دو پویایی هنوز در حال درک شدن در زمان واقعی است.
