سهام شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV) با رشد چشمگیر مواجه شد؛ ارزش بازار از دارایی‌های دیجیتال پیشی گرفت
شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV) که سهام آن در بازارهای آمریکا عرضه می‌شود، روز جمعه (۲ اکتبر) با قیمت ۷.۴۸ دلار بسته شد که نشان‌دهنده رشد ۱۰۴.۳۷ درصدی در یک روز و حدود ۷۷۰ درصدی در یک ماه است. این شرکت در تاریخ ۲۹ سپتامبر اعلام کرده بود که از هیچ خبر عمده و منتشر نشده‌ای اطلاع ندارد. SDEV که پیشتر با نام شرکت داروسازی NovaBay فعالیت می‌کرد، در حال حاضر حدود ۲.۳ میلیارد توکن SKY را در اختیار دارد. دو سهامدار عمده این شرکت نزدیک به ۹۰ درصد سهام را در اختیار دارند و همچنین ۱۶۷.۵ میلیون ورقه اختیار خرید پیش‌پرداخت شده هنوز اعمال نشده است.
رشد انفجاری سهام SDEV
شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV)، که در بازارهای آمریکا سهام آن عرضه می‌شود، روز جمعه (۲ اکتبر) با قیمت ۷.۴۸ دلار بسته شد که نشان‌دهنده رشد ۱۰۴.۳۷ درصدی در یک روز است. حجم معاملات در این روز حدود ۱۳۸ میلیون سهم بود.
با احتساب قیمت پایانی ۰.۸۵۹۱ دلاری در تاریخ ۲ سپتامبر، SDEV در یک ماه حدود ۷۷۰ درصد رشد داشته و قیمت سهام آن ۸.۷ برابر نسبت به ماه گذشته افزایش یافته است. این رشد عمدتاً در چهار روز معاملاتی اخیر متمرکز بوده است. در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۱۰۸.۲۸ درصد رشد، در ۳۰ سپتامبر ۲۰.۸ درصد کاهش، در ۱ اکتبر ۴۱.۳۱ درصد رشد و در ۲ اکتبر مجدداً ۱۰۴.۳۷ درصد رشد را تجربه کرد. قیمت سهام در این چهار روز از ۱.۵۷ دلار به ۷.۴۸ دلار افزایش یافت.
تحول از داروسازی به شرکت بلاکچین
SDEV پیشتر با نام NovaBay Pharmaceuticals در آمریکا فعالیت می‌کرد و محصولات مراقبت از چشم، زخم و پوست را عرضه می‌کرد. این شرکت در ژانویه ۲۰۲۵ علامت تجاری برند اصلی خود، Avenova، را فروخت و در تاریخ ۲ آوریل ۲۰۲۶ رسماً نام خود را تغییر داد. از تاریخ ۶ آوریل، این شرکت با نماد SDEV معامله می‌شود و خود را به عنوان یک “شرکت هلدینگ در زنجیره” معرفی کرده است.
پروژه Sky که SDEV بر آن سرمایه‌گذاری کرده، پیشتر با نام MakerDAO شناخته می‌شد و در آگوست ۲۰۲۴ نام خود را تغییر داد و استیبل‌کوین USDS را به عنوان جانشین DAI معرفی کرد. توکن حاکمیتی قدیمی، MKR، در ماه مه ۲۰۲۵ بازنشسته شد و طبق توضیحات فنی رسمی Sky، هر ۱ MKR به طور ثابت با ۲۴,۰۰۰ SKY مبادله می‌شود. دارندگان SKY می‌توانند در رأی‌گیری‌های حاکمیتی شرکت کنند و همچنین با وثیقه‌گذاری توکن‌های خود، پاداش‌های استیکینگ را که از درآمدهای پروتکل تأمین می‌شود و به صورت SKY پرداخت می‌گردد، دریافت کنند.
وضعیت دارایی‌ها و ارزش‌گذاری
بر اساس گزارش S-3/A که در سپتامبر توسط SDEV ارائه شده است، این شرکت تا تاریخ ۱۳ سپتامبر حدود ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY را در اختیار داشته که تقریباً ۱۰ درصد از کل عرضه را تشکیل می‌دهد. تقریباً تمام این توکن‌ها به منظور استیکینگ استفاده شده‌اند. در فصل دوم، این شرکت ۳۱.۷۴۶ میلیون توکن SKY به عنوان پاداش دریافت کرده و ۲.۲ میلیون دلار درآمد شناسایی کرده است. در همان فصل، قیمت SKY کاهش یافت و شرکت ۵۰.۶ میلیون دلار زیان تحقق نیافته شناسایی کرد؛ سود و زیان دفتری عمدتاً با قیمت ارز دیجیتال همسو بوده است.
نسبت mNAV (ارزش بازار سهام تقسیم بر ارزش دارایی‌های دیجیتال) کمتر از ۱ نشان‌دهنده این است که ارزش بازار شرکت کمتر از ارزش دارایی‌های دیجیتال آن است. در تاریخ ۲۸ سپتامبر، mNAV شرکت SDEV ۰.۳۹ بود، به این معنی که ارزش بازار تنها ۳۹ درصد از ارزش دارایی‌های SKY آن را تشکیل می‌داد. تخفیف بلندمدت و نگرانی بازار از افزایش سرمایه از طریق ATM (At-the-Market) که منجر به رقیق شدن سهام می‌شود، در این وضعیت نقش داشته است.
با محاسبه تعداد سهام در گردش در تاریخ ۱۸ سپتامبر و قیمت پایانی ۷.۴۸ دلاری در تاریخ ۲ اکتبر، ارزش بازار SDEV حدود ۳۸۷ میلیون دلار برآورد می‌شود. SDEV در تاریخ ۱۳ سپتامبر ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY در اختیار داشته که با قیمت حدود ۰.۰۸۸۳ دلاری در HTX در زمان بسته شدن بازارهای آمریکا، ارزشی معادل حدود ۲۰۴ میلیون دلار داشته است. با تقسیم این دو عدد، mNAV حدود ۱.۹ برابر می‌شود، به این معنی که ارزش بازار حدود ۹۰ درصد بیشتر از ارزش دارایی‌های دیجیتال است.
در این دوره، SDEV از ۱.۵۷ دلار در تاریخ ۲۸ سپتامبر به ۷.۴۸ دلار افزایش یافت، در حالی که SKY تنها حدود ۱۳ درصد رشد داشت. این امر منجر به افزایش قابل توجه نسبت ارزش بازار به ارزش دارایی‌های دیجیتال شد.
پتانسیل رقیق شدن سهام
علاوه بر ATM، SDEV با یک پتانسیل رقیق شدن بزرگتر نیز روبرو است. بر اساس گزارش S-3/A، پس از اعمال کامل ورقه اختیار خرید پیش‌پرداخت شده که در ژانویه به صورت خصوصی منتشر شده است، حداکثر ۱۶۷.۵ میلیون سهم دیگر می‌تواند منتشر شود. تعداد سهام در گردش از ۵۰.۶۲ میلیون سهم در تاریخ ۲۷ جولای به حدود ۲۱۸ میلیون سهم افزایش خواهد یافت که ۴.۳ برابر میزان اولیه است. سرمایه‌گذاران در زمان انتشار خصوصی، هر سهم را ۰.۸۰ دلار پرداخت کرده‌اند و برای اعمال، تنها نیاز به پرداخت ۰.۰۵ دلار دیگر به ازای هر سهم دارند.
بخش عمده‌ای از وجوه حاصل از این ورقه اختیار خرید به SKY تبدیل شده و در حساب‌ها نگهداری می‌شود. با احتساب این ۱۶۷.۵ میلیون سهم، ارزش بازار کاملاً رقیق شده با قیمت ۷.۴۸ دلار حدود ۱.۶۴ میلیارد دلار خواهد بود که تقریباً ۸ برابر ارزش دارایی‌های دیجیتال است.
این ورقه اختیار خرید در سه مرحله قابل اعمال است: ۲۰ درصد از تاریخ ۱۶ جولای، ۳۰ درصد از تاریخ ۱۶ اکتبر و ۵۰ درصد باقی‌مانده از تاریخ ۱۶ ژانویه ۲۰۲۷. پس از اعمال، سهام هر سرمایه‌گذار نباید از ۴.۹۹ درصد یا ۹.۹۹ درصد تجاوز کند و حجم فروش روزانه نیز نباید از ۱۰ درصد میانگین حجم معاملات ۳۰ روز معاملاتی گذشته بیشتر باشد. شرکت در گزارش خود توضیح داده است که این محدودیت‌ها بر زمان و سرعت فروش تأثیر می‌گذارد، اما بر کل مقدار قابل فروش تأثیری ندارد.
SDEV چیست؟
SDEV مخفف Stablecoin Development Corporation است که پیشتر با نام NovaBay Pharmaceuticals در آمریکا فعالیت می‌کرد. پس از تغییر نام در آوریل ۲۰۲۶، این شرکت به طور انحصاری توکن حاکمیتی پروتکل Sky، یعنی SKY، را نگهداری می‌کند. تا تاریخ ۱۳ سپتامبر، این شرکت حدود ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY در اختیار داشته که تقریباً ۱۰ درصد از کل عرضه SKY را تشکیل می‌دهد.
mNAV شرکت SDEV چقدر است؟
Odaily در تاریخ ۲۸ سپتامبر گزارش داد که mNAV شرکت SDEV ۰.۳۹ بوده است. با محاسبه تعداد سهام در تاریخ ۱۸ سپتامبر و قیمت پایانی ۷.۴۸ دلاری در تاریخ ۲ اکتبر، ارزش بازار حدود ۳۸۷ میلیون دلار است که تقریباً ۱.۹ برابر ارزش SKY نگهداری شده توسط شرکت است و ارزش بازار از ارزش دارایی‌های دیجیتال پیشی گرفته است.
اخبار مرتبط:
- شرکت خزانه‌داری BNB تغییر نام داد؛ CZ به BNCB استاندارد سرمایه‌گذاری کرد: BNCB در معاملات روزانه ۳۳ درصد رشد کرد.
- شرکت خزانه‌داری سولانا DFDV قصد دارد ۲۰ میلیون دلار برای افزایش دارایی SOL جمع‌آوری کند: انتشار سهام ممتاز با سود سهام ۱۳ درصد.
- سهام MicroStrategy با رشد ۱۱.۵ درصدی در یک روز مواجه شد؛ Peter Schiff هشدار داد: رشد ناشی از فشار فروشندگان است و مارپیچ مرگ برطرف نشده است.
